أصدرت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) تذكيرًا في 3 يوليو 2026 بأن العديد من عقود أحداث السوق التنبؤية تقع بالفعل ضمن قيود الخيارات الثنائية التي يفرضها الاتحاد الأوروبي، محذرة الشركات من أنه لا يمكن تسويق مثل هذه العقود لمستثمري التجزئة.
تذكير تنظيمي
سلطت هيئة الأوراق المالية والأسواق (ESMA) الضوء على أن الحظر ينبع من التدابير الوطنية التي أدمجت قواعد الخيارات الثنائية الصادرة عن الهيئة التنظيمية لعام 2018. ولم يقدم البيان تشريعًا جديدًا ولكنه كان بمثابة إشعار بعد أن لاحظت الهيئة زيادة في عروض عقود الأحداث في جميع أنحاء السوق. ولذلك، من المتوقع أن يحترم المستثمرون والشركات الحدود الحالية التي تمنع توزيع الأدوات المالية المؤهلة على قطاع التجزئة.
قواعد التصنيف
بحسب الجهة التنظيمية، يعتمد القرار على هيكل العقد وليس على النهج الترويجي الخاص به. من المرجح أن يتم تصنيف عقود الأحداث التي تقدم عوائد ثابتة أو لا شيء بناءً على نتيجة نعم أو لا، على أنها أدوات مالية، وبالتالي على أنها مشتقات. في بعض الولايات القضائية، قد يتم التعامل مع نفس العقود على أنها رهانات قمار، مما يضعها ضمن إطار قانوني متميز.
عواقب السوق
من خلال إعادة التأكيد على القيود المفروضة على الخيارات الثنائية، تشير هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية إلى أن منصات سوق التنبؤ يجب أن تعيد تقييم تصميمات المنتجات لتجنب انتهاك القواعد. يهدف التوضيح إلى حماية مستثمري التجزئة من التعرض للمنتجات المشتقة عالية المخاطر مع الحفاظ على سلامة النظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة وبلوكتشين. قد تواجه الشركات التي تفشل في التوافق مع معايير التصنيف إجراءات تنفيذية أو تُمنع من تقديم مثل هذه العقود في سوق الاتحاد الأوروبي.