جدول المحتويات رحبت الأسواق العالمية بعلامات تخفيف ضغط الطاقة بعد التقارير التي تفيد بإمكانية إعادة فتح مضيق هرمز أمام تدفقات النفط. ومع ذلك، هناك خطر تضخم منفصل يحظى بالاهتمام مع تفاقم النقص في رقائق الذاكرة في قطاع التكنولوجيا. بدأت التكاليف المتزايدة لمنتجات DRAM وNAND في التأثير على سلاسل توريد الأجهزة، والبنية التحتية السحابية، والإنفاق على تكنولوجيا المؤسسات. لقد أضاف هذا التطور متغيرًا آخر إلى توقعات التضخم التي تتضمن بالفعل مخاوف تتعلق بالغذاء والطاقة. تسلط الأبحاث التي نشرتها Binance Research الضوء على الزيادة الحادة في أسعار الذاكرة خلال العام الماضي. وفقًا للتقرير، ارتفعت أسعار DRAM ستة أضعاف تقريبًا حيث تستهلك البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حصة متزايدة من إنتاج الذاكرة المتقدمة. وقد أدى هذا التحول إلى تركيز الطلب على الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي، وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية للخادم، ومحركات الأقراص ذات الحالة الصلبة للمؤسسات. ونتيجة لذلك، يظل عدد أقل من مكونات الذاكرة متاحًا للإلكترونيات الاستهلاكية. وتشير تقديرات Binance Research إلى أنه حتى مع توسع القدرة على تصنيع الذاكرة بنسبة 30% تقريبًا حتى عام 2027، فقد يستمر النقص. ويتوقع التقرير وجود فجوة بنسبة 15% في إمدادات ذاكرة الكمبيوتر الشخصي وعجز بنسبة 12% في توفر ذاكرة الهاتف الذكي بحلول تلك الفترة. وفي حين تحمل الإلكترونيات الاستهلاكية أوزاناً صغيرة نسبياً ضمن مؤشرات التضخم، يشير التقرير إلى عواقب أوسع نطاقاً. يمكن أن يؤدي ارتفاع تكاليف الذاكرة إلى زيادة نفقات الإنتاج لشركات التكنولوجيا وزيادة تكاليف التشغيل عبر الخدمات السحابية. قد تؤثر هذه الضغوط أيضًا على مواصفات الجهاز ودورات ترقية المنتج. غالبًا ما تقوم الشركات التي تواجه تكاليف مكونات أعلى بتعديل عروض الأجهزة أو تأخير عمليات الإطلاق الجديدة. يصف التقرير نقص الذاكرة كمشكلة هيكلية في العرض وليس انقطاعًا مؤقتًا. يتطلب بناء وتأهيل مصانع تصنيع جديدة سنوات من الاستثمار والاختبار قبل أن يصل الإنتاج إلى الحجم المطلوب. 1/"التضخم الكبير": قصة التضخم الأسواق تقلل من سعر اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران الذي بدأ للتو. يُعاد فتح مضيق هرمز يوم الجمعة. سوف يتدفق النفط مرة أخرى. تحتفل الأسواق بزوال مشكلة تضخم واحدة. إنهم يفتقدون الاثنين اللذين ليسا كذلك. طاقة. طعام. والآن — رقائق الذاكرة. ثلاثة… pic.twitter.com/WZYd1tN7AN — Binance Research (@BinanceResearch) 15 يونيو 2026 وفقًا لأبحاث Binance، قد يظل المعروض من ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) ناقصًا بنحو 17٪ حتى عام 2026. وقد يستمر الخلل في التوازن بالقرب من 15٪ خلال عام 2027 على الرغم من القدرة التصنيعية الإضافية. تواجه أسواق ذاكرة NAND ظروفًا مماثلة. ويشير البحث إلى أن النقص قد يستمر حتى عام 2028 حيث يفوق نمو الطلب العرض المتاح. هناك أيضًا مستوى عالٍ من التركيز في الصناعة. تشير تقديرات Binance Research إلى أن Samsung وSK Hynix وMicron ينتجون معًا حوالي 90% من إجمالي إنتاج DRAM في العالم وجميع إنتاج الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي الحالي. وقد استجاب مقدمو الخدمات السحابية الكبار من خلال الدخول في اتفاقيات توريد متعددة السنوات. يمكن لهذه العقود أيضًا أن تؤدي إلى انخفاض المعروض من المشترين الآخرين وتؤكد من جديد قيود العرض الحالية. ويربط التقرير هذه التطورات بالهدف العام للسياسة النقدية. وإذا استمر التضخم الناجم عن العرض، فقد يزيد من صعوبة خفض أسعار الفائدة، خاصة إذا كانت مدخلات التكنولوجيا والطاقة والغذاء كلها تحت الضغط. تميل حالة السيولة الأكثر صرامة إلى أن تكون مشكلة قصيرة المدى لأسواق الأصول الرقمية. ومع ذلك، لا تزال الروايات المتعلقة بالتضخم حية في سياق البيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة، بينما يراقب المستثمرون تغير مخاطر الاقتصاد الكلي.
CRYPTOCURRENCY