في كل مرة تقوم فيها بالتداول عبر السلسلة، هناك منافسة غير مرئية تقرر ترتيب المعاملات في الكتلة التالية، ومن يتحكم في هذا الطلب يمكنه استخلاص القيمة من طلبك. هذا هو MEV. فهي تمول صناعة مخفية، وتفرض ضرائب على المستخدمين العاديين بهدوء، وتشكل تصميم كل سلسلة بلوكتشين حديثة.
جدول المحتويات
ما هو MEV في الواقع
لماذا يوجد MEV: مجمع الذاكرة والطلب
الأشكال الرئيسية لل MEV
سلسلة التوريد MEV: الباحثون والبناؤون والمدققون
Flashbots، وMEV-Boost، والفصل بين مقدم العرض والباني
MEV جيدة، MEV سيئة، والضريبة غير المرئية
كيف يقاوم المستخدمون والبروتوكولات
هجوم الساندويتش، خطوة بخطوة
لماذا تعتبر MEV دائمة، ولماذا هذه ليست نهاية القصة
الأسئلة المتداولة
MEV، والذي يرمز إلى الحد الأقصى للقيمة القابلة للاستخراج، هو الربح الذي يمكن الحصول عليه من قبل أي شخص يتحكم في ترتيب المعاملات داخل كتلة على blockchain. نظرًا لأن الكيان الذي يبني الكتلة يمكنه اختيار المعاملات التي سيتم تضمينها واستبعادها وبأي ترتيب، يمكن تحويل هذه القوة إلى أموال عن طريق إجراء تداول مربح أمامك، أو الضغط على معاملة بين اثنين آخرين، أو الاستيلاء على المراجحة في اللحظة التي تظهر فيها.
كان المصطلح في الأصل "قيمة قابلة للاستخراج للمعدنين"، وقد تمت صياغته عندما طلب القائمون بالتعدين الكتل، وأصبح "القيمة القصوى القابلة للاستخراج" بعد انتقال إيثريوم إلى أدوات التحقق من الصحة، ولكن الفكرة هي نفسها: طلب المعاملات ذو قيمة، ويتم استخراج هذه القيمة. غالبًا ما تُسمى MEV بالضريبة غير المرئية للعملات المشفرة، لأن معظم المستخدمين لا يرونها أبدًا حتى عندما يدفعون ثمنها من خلال أسعار أسوأ ورسوم أعلى.
يشرح هذا الدليل MEV باللغة الإنجليزية البسيطة، دون افتراض أي خلفية تقنية. إنه يغطي ماهية MEV في الواقع، وسبب وجودها على الإطلاق، والأشكال الرئيسية التي تتخذها من المراجحة غير الضارة إلى هجمات الساندويتش المفترسة، وسلسلة التوريد المخفية من الباحثين والبنائين والمدققين التي نشأت حولها، والبنية التحتية لـ Flashbots التي أعادت تشكيل كيفية عمل MEV، والفرق بين MEV الذي يساعد الأسواق وMEV الذي يضر المستخدمين، والأدوات التي يستخدمها الأشخاص العاديون والبروتوكولات الآن للرد.
في النهاية، سوف تفهم لماذا تعتبر MEV سمة دائمة لأي blockchain عام، ولماذا تدفقت مليارات الدولارات من خلالها، ولماذا المعركة ليست للقضاء عليها ولكن للسيطرة على من يستولي عليها وكيف.
ما هو MEV في الواقع
في جوهرها، تأتي MEV من حقيقة بسيطة حول blockchain: المعاملات لا تتم تسويتها في اللحظة التي ترسلها فيها. إنهم ينتظرون، ويقرر شخص ما الترتيب الذي تتم معالجتهم به، ويمكن لشخص ما الاستفادة من القرار.
عندما تقوم بإرسال معاملة، أو مقايضة في بورصة لامركزية، أو سداد قرض، أو شراء رمزي، فإنها لا تذهب مباشرة إلى السجل الدائم. يدخل إلى منطقة الانتظار، وفي النهاية يقوم منتج الكتلة بتجميع مجموعة من المعاملات المعلقة، وترتيبها في ترتيب، وإضافتها إلى السلسلة ككتلة. هذا هو المفتاح: منتج الكتلة لديه حرية التصرف في هذا الطلب.
يمكنهم وضع معاملتك أولاً أو أخيرًا، وإدراجها أو استبعادها، وإدخال معاملاتهم الخاصة، أو المعاملات من الآخرين الذين يدفعون لهم، في أي مركز يحلو لهم. عندما يؤثر ترتيب المعاملات على مقدار الأموال التي يمكن جنيها، فإن الربح المحتمل هو MEV، والأشخاص الذين يطاردونه يصممون أفعالهم خصيصًا للفوز بلعبة الترتيب.
وأوضح طريقة لفهم ذلك هو عن طريق القياس. في أسواق الأسهم التقليدية، يكون الوسيط الذي يمكنه رؤية طلبك الكبير قادمًا والتداول قبله هو الوسيط الأول، وهو أمر غير قانوني. في blockchain العامة، تكون معاملتك المعلقة مرئية للجميع، وإعادة ترتيبها لتحقيق الربح لا يتعارض مع أي قانون، إنها الطريقة التي يعمل بها النظام، وبالتالي فإن نفس السلوك المحظور في الأسواق المنظمة هو صناعة مفتوحة وتنافسية على السلسلة.
أطلق أحد الباحثين على الميمبول العام اسم "الغابة المظلمة"، وهو المكان الذي يمكن فيه اصطياد أي معاملة تبثها من قبل الحيوانات المفترسة التي تراقب الفريسة. MEV هي القيمة التي يستخرجها هؤلاء المفترسون، وكذلك بعض الجهات الفاعلة المفيدة تمامًا، من القدرة البسيطة على طلب المعاملات.
لماذا يوجد MEV: مجمع الذاكرة والطلب
لفهم سبب عدم إمكانية تجنب MEV، عليك أن تنظر إلى غرفة الانتظار حيث توجد المعاملات قبل تأكيدها، لأن هذا هو المكان الذي تُلعب فيه اللعبة بأكملها.
في سلسلة مثل Ethereum، تصل المعاملة التي تبثها أولاً إلى mempool، وهي مجموعة عامة ومشتركة من المعاملات المعلقة التي لم يتم تضمينها بعد في كتلة. يكون مجمع الذاكرة مرئيًا لأي شخص يقوم بتشغيل عقدة، مما يعني أنه لفترة قصيرة، ستكون التجارة المقصودة معرفة عامة قبل أن تصبح نهائية.
تراقب الروبوتات المتخصصة هذا التجمع باستمرار، وتفحص كل معاملة معلقة بحثًا عن الفرص، وعندما تكتشف واحدة، فإنها تقوم بصياغة معاملاتها الخاصة المصممة للاستفادة من الترتيب الذي ستتم به معالجة كل شيء. ثم يتنافسون، غالبًا عن طريق تقديم عطاءات برسوم أعلى، لوضع معاملاتهم في الموضع الصحيح تمامًا مقارنة بمعاملاتك.
هذا هو السبب في أن MEV جوهري في سلاسل الكتل العامة وليس خطأً يجب تصحيحه. طالما