تعرض هيكل الأسهم المفضلة لدى STRC التابعة لشركة Strategy لانتقادات بعد أن حذر المحلل علي مارتينيز من أن حلقة ردود الفعل الخاصة بها قد تؤدي إلى تضخيم الضغوط المالية إذا ظل سعر Bitcoin منخفضًا.
محلل يسلط الضوء على المخاطر الهيكلية
يجادل مارتينيز بأن تصميم الأسهم المفضلة يخلق آلية ذاتية التعزيز يمكنها استنزاف الاحتياطيات النقدية أثناء فترات الركود الممتدة في عملة البيتكوين. ويشدد على أنه يجب على المستثمرين مراقبة كيفية توافق حلقة التعليقات مع استراتيجية blockchain الأوسع للشركة.
الاعتماد على سوق رأس المال يغذي شراء البيتكوين
تواصل الإستراتيجية الاستفادة من أدوات سوق رأس المال لتمويل برنامجها القوي لاستحواذ البيتكوين. يؤكد اعتماد الشركة على هذه المنتجات على التزامها بتوسيع تعرضها للعملات المشفرة على الرغم من تقلبات السوق.
الآثار المترتبة على سوق العملات المشفرة وأصحاب المصلحة
إذا ظل سعر البيتكوين منخفضًا، فإن التأثير المركب لحلقة ردود فعل الأسهم المفضلة قد يضغط على الميزانية العمومية لشركة Strategy ويؤثر على ثقة المستثمرين. يراقب المشاركون في السوق عن كثب لقياس كيفية موازنة الشركة بين طموحاتها في مجال blockchain والحكمة المالية.