لا يزال سعر XRP منخفضًا على الرغم من النجاح الذي حققته صناديق الاستثمار المتداولة لـ XRP بالدولار، مما يؤدي إلى تساؤلات حول كيفية استفادة هذه المنتجات فعليًا من XRP.
بعد إطلاقها، شهدت صناديق XRP المتداولة بالدولار الأمريكي طلبًا مؤسسيًا هائلاً، مما أدى إلى تحقيق العديد من المعالم. ومع ذلك، فإن هذا النجاح لم يُترجم إلى تحسن في أداء الأسعار.
يناقش هذا التقرير الأسباب الكامنة وراء الانفصال بين نجاح XRP ETF وحركة سعر XRP بالدولار، بالإضافة إلى كيف يمكن لهذه المنتجات أن تفيد XRP فعليًا على المدى الطويل.
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة XRP $ بداية قوية
تم إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لـ XRP الفورية رسميًا في الولايات المتحدة في نوفمبر 2025، على الرغم من أن بعض المنتجات القائمة على العقود الآجلة لـ XRP بالدولار قد وصلت بالفعل إلى السوق في وقت سابق.
جاء وصولهم بعد اختراق تنظيمي كبير بعد أن أنهت شركة Ripple تسويتها مع هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية في أغسطس 2025 تقريبًا. وقد فتح هذا الباب أمام العديد من مصدري الصناديق لإطلاق منتجات استثمارية قائمة على XRP.
قادت Canary Capital الطريق بإطلاق صندوق XRPC ETF الخاص بها في بورصة ناسداك في 13 نوفمبر 2025. وسجل الصندوق واحدًا من أقوى ظهور صناديق الاستثمار المتداولة هذا العام، حيث اجتذب صافي تدفقات بقيمة 250 مليون دولار في يومه الأول وحقق حجم تداول يبلغ حوالي 59 مليون دولار.
تبع ذلك مصدرون آخرون. والجدير بالذكر أن Bitwise أطلقت صندوق XRP ETF بالدولار الأمريكي في 20 نوفمبر 2025، في حين قدمت Grayscale GXRP في NYSE Arca في 24 نوفمبر 2025. ودخل فرانكلين تمبلتون السوق لاحقًا مع XRPZ/EZRP، وأطلقت 21Shares TOXR.
طلب المستثمر فاق التوقعات
كان الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة XRP دولارًا قويًا منذ البداية. خلال الشهر الأول، لم تسجل الصناديق يومًا واحدًا من صافي التدفقات الخارجة. لقد سجلوا 29 يومًا متتاليًا من التدفقات الداخلة ومددوا خطهم إلى 36 يومًا دون أي تدفقات خارجية صافية قبل أن يشهدوا أول تدفق خارجي خلال اليوم في 7 يناير 2026.
وبحلول منتصف ديسمبر/كانون الأول 2025، بلغ صافي التدفقات الوافدة التراكمية بالفعل نحو مليار دولار، وهو إنجاز تم تحقيقه في 21 يوما. من بين صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، وصلت صناديق البيتكوين فقط إلى هذا الرقم بشكل أسرع. وقد أدى الاهتمام المتزايد إلى دفع التدفقات التراكمية إلى ما يتجاوز 1.1 مليار دولار في غضون ستة أسابيع تقريبًا من الإطلاق.
واستمر هذا الاتجاه حتى عام 2026 على الرغم من التباطؤ في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. ارتفع إجمالي التدفقات إلى حوالي 1.4 مليار دولار، في حين احتفظ مصدرو صناديق الاستثمار المتداولة بشكل جماعي بحوالي 769 مليون دولار من XRP بحلول أوائل مارس 2026. وفي وقت كتابة المقالة، زادت هذه الحيازات إلى ما يقرب من 829 مليون دولار من XRP بقيمة 978 مليون دولار، وفقًا لبيانات من Sosovalue.
صناديق الاستثمار المتداولة XRP $ | سوسوفاليو
اجتذبت Canary Capital في كثير من الأحيان أكبر حصة من التدفقات الداخلة في العام الماضي، حيث تفوقت صناديق الاستثمار المتداولة XRP بالدولار الأمريكي على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin و Ethereum، والتي شهدت فترات من التدفقات الخارجة خلال نفس الإطار الزمني. في مايو 2026 وحده، جلبت صناديق الاستثمار المتداولة XRP حوالي 132 مليون دولار، مما يجعله أقوى شهر في العام.
وفي الوقت الحالي، يبلغ إجمالي التدفقات التراكمية نحو 1.44 مليار دولار. على الرغم من نجاحها، لم تمثل مقتنيات صناديق الاستثمار المتداولة سوى حوالي 1.39٪ من إجمالي عرض XRP بالدولار في وقت النشر.
لماذا لم يتبع سعر XRP دولارًا نمو صناديق الاستثمار المتداولة
توقع العديد من المستثمرين أن تؤدي صناديق الاستثمار المتداولة في عملة XRP بالدولار إلى ارتفاع مماثل لما شهدته عملة البيتكوين بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في عملة البيتكوين الفورية. ومع ذلك، لم يستجب سعر XRP بنفس الطريقة.
وقد استفادت العملة بالفعل من التفاؤل المتزايد طوال عام 2025، حيث وصلت إلى أعلى مستوياتها بالقرب من 3.65 دولار في يوليو من ذلك العام. بمجرد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة، انعكس الكثير من الأخبار الإيجابية بالفعل في السعر، مما أدى إلى رد فعل كلاسيكي لبيع الأخبار.
في وقت كتابة المقالة، تم تداول XRP بسعر 1.18 دولار، مما تركه أقل بحوالي 67٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق وبالقرب من أدنى مستوياته الأخيرة على الرغم من التدفقات الرائعة لصناديق الاستثمار المتداولة. هناك عدة عوامل تفسر لماذا لم يترجم الطلب القوي على الأموال إلى انتعاش كبير في الأسعار.
أحد الأسباب يتعلق بكيفية عمل صناديق الاستثمار المتداولة. بينما يشتري المستثمرون أسهم ETF، فإن عمليات الشراء هذه لا تتطلب دائمًا شراء مبالغ كبيرة من XRP مباشرة من البورصات. يمكن للمشاركين المعتمدين استخدام XRP الذي يمتلكونه بالفعل أو الاعتماد على عمليات الإنشاء والاسترداد العينية.
بالإضافة إلى ذلك، أمضى المتداولون أشهرًا في تسعير الفوائد المتوقعة من الوضوح التنظيمي وموافقات صناديق الاستثمار المتداولة قبل إطلاق المنتجات فعليًا. يميل الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا إلى أن يكون له تأثير أقوى خلال ظروف السوق الصعودية.
العرض يحد من نمو سعر XRP بالدولار
على الرغم من أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة كانت كبيرة، إلا أن مبلغ XRP بالدولار الذي تحتفظ به الصناديق لا يزال صغيرًا نسبيًا مقارنة بالعرض الإجمالي للعملة. ومع سيطرة صناديق الاستثمار المتداولة على حوالي 1.39% فقط من عملة XRP المتداولة، فإنها لم تخلق هذا النوع من النقص في العرض اللازم لدفع الأسعار إلى ارتفاع كبير.
يستمر برنامج الضمان الخاص بـ Ripple أيضًا في إضافة السيولة إلى السوق. كل شهر، تقوم الشركة بإصدار مليار دولار من عملة XRP من الضمان. في حين أن شركة Ripple تقوم عادةً بإعادة تخزين 70٪ إلى 80٪ من تلك الرموز، إلا أن حوالي 200 مليون إلى 300 مليون دولار من عملة XRP لا تزال تدخل التداول.
يمتص هذا العرض الإضافي بعض الطلب الناتج عن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. وفي الوقت نفسه، أدى جني الأرباح من قبل كبار المساهمين والتوزيعات من المستثمرين على المدى الطويل إلى زيادة ضغوط البيع.
أثرت ظروف السوق الأوسع على رد فعل سعر XRP. بعد أداء XRP المثير للإعجاب في عام 2025، انضم الكثيرون