وقد حذر شون توتيجا، المدير الإداري لبنك جولدمان ساكس، من أن الإفراط في الاستدانة في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الاستدانة قد يؤدي إلى تقلبات حادة في أسهم شركات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.
تحذير تنفيذي
قال توتيجا، الذي يشرف على تداول تقلبات صناديق الاستثمار المتداولة والسلة المخصصة، إن السوق يتجاهل مخاطر تقلبات الأسعار في الاتجاهين. وشدد على أن العديد من المنتجات الجديدة ذات الرافعة المالية توفر تعرضًا 2x أو 3x لمؤشرات أشباه الموصلات، مما يؤدي إلى تضخيم تحركات الأسعار.
آليات التأثير
تعمل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الاستدانة هذه كأدوات قصيرة المدى، مما يجبر المديرين على شراء أسهم إضافية عندما يرتفع المؤشر الأساسي والبيع بكثافة عندما ينخفض. وبالتالي، فإن الانخفاض المتواضع بنسبة 3% في مخزون أشباه الموصلات يمكن أن يتحول إلى انخفاض بنسبة 10% مع تقليص النظام للديون المالية.
رد فعل السوق المحتمل
يتوقع توتيجا تزايد التقلبات لكنه لا يرى أن الوضع يشكل فقاعة. وهو يحذر المستثمرين من أن الجمع بين الرفع المالي العالي وإعادة التوازن السريع يمكن أن يؤدي إلى تسريع تقلبات الأسعار صعودًا وهبوطًا في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.