جدول المحتويات قال مايكل سايلور إن Bitcoin لا تحتاج إلى التوقيع المساحي أو التضخم أو العائد المستند إلى البروتوكول لمكافأة حامليها. وقال إن العوائد يجب أن تأتي من المنتجات المالية المبنية على البيتكوين. جاءت تعليقاته في الوقت الذي تواصل فيه الإستراتيجية الترويج لأدوات الائتمان المدعومة بالبيتكوين. حدد سايلور "مكدس الأصول الرقمية" المكون من خمس طبقات في منشور X يوم الثلاثاء. يضع النموذج البيتكوين في قاعدة الائتمان والمال والعائد. وقال إن بيتكوين يجب أن تظل "رأس مال رقمي خالص" بدلاً من نسخ إيثريوم. وأضاف أن بيتكوين "لا تحتاج إلى أن تصبح إيثريوم" لتحقيق عوائد للمستثمرين. يدعم الإطار استراتيجية الخزانة الخاصة بالاستراتيجية. تمتلك الشركة أكبر احتياطي بيتكوين بين الشركات المدرجة في البورصة. وضع سايلور "الائتمان الرقمي" أعلى من البيتكوين في الهيكل المقترح. تستخدم هذه الأدوات ممتلكات BTC كضمان. بموجب هذا النموذج، يتحمل حاملو الأسهم معظم مخاطر أسعار البيتكوين. وتتلقى أدوات الائتمان بعد ذلك تعرضًا مستقرًا من خلال منتجات سوق رأس المال. وأشار سايلور إلى الأوراق المالية ذات النمط الاستراتيجي كأمثلة على هذا التصميم. وأشار إلى STRC، السهم المفضل لدى الإستراتيجية، على أنه رصيد رقمي. لقد قام بتأطير الأدوات المشابهة لـ STRC على أنها أكثر من مجرد منتجات الشركة. وبدلاً من ذلك، قدمها كفئة أصول مبنية على احتياطيات البيتكوين. وقال سايلور إن تقلبات البيتكوين لا تضعف الأصول. ووصف التقلبات بأنها جزء من "رأس المال عالي الطاقة" الذي يتم تداوله عالميًا. يمكن أن تتحرك عملة البيتكوين بشكل حاد لأنها تظل نادرة وسائلة. ومع ذلك، قال إن المنتجات المهيكلة يمكن أن تقلل من التعرض. وفي إطار عمله، فإن أدوات مثل STRC تتفوق على البيتكوين في هيكل رأس المال. ولذلك، فإنها تهدف إلى تخفيف تقلبات الأسعار لحاملي الائتمان. لم يذكر سايلور مستوى خطر ثابتًا واحدًا لشركة STRC في هذا المنشور. وقال إن مخاطر الائتمان تتغير مع الضغط والسيولة وطلب المشترين. قال سايلور: "النقطة المهمة ليست أن الائتمان الرقمي يحتوي دائمًا على رقم تقلب ثابت واحد. فهو ليس كذلك". وأظهرت بيانات ناسداك أن سهم STRC أغلق عند 95.20 دولار يوم الاثنين. انخفض السهم بنسبة 1.45٪ ويحمل قيمة اسمية محددة تبلغ 100 دولار. قامت الإستراتيجية بتنظيم STRC للتداول بالقرب من تلك القيمة الاسمية. ومع ذلك، قال سايلور إن قيمة الائتمان تعتمد على قدرة الإستراتيجية على بيع بيتكوين. وقال سايلور لكوينتيليغراف: "إذا كانت سياسة الشركة هي أننا لن نبيع بيتكوين". وقال إن الائتمان والأسهم سوف يفتقران إلى القيمة بدون تلك المرونة. صرح بذلك في مؤتمر BTC براغ الأسبوع الماضي. وقد عزز هذا التعليق وجهة نظر الإستراتيجية القائلة بأن بيتكوين يمكنها دعم الائتمان دون تغيير بروتوكولها.
CRYPTOCURRENCY