لن نتوقف عند البيتكوين: مورجان ستانلي يدرس الترميز والحلول الضريبية في دفع العملات المشفرة

باختصار

ترى إيمي أولدنبرج، رئيسة استراتيجية الأصول الرقمية في مورجان ستانلي، أن صندوق سوق المال الرمزي هو المسار الطبيعي للمضي قدمًا في خارطة طريق العملات المشفرة الخاصة بها.

علاوة على ذلك، يمكن للبنك الاستثماري الذي يمتلك 9.3 تريليون دولار من أصول العملاء استكشاف استراتيجيات الحصاد الضريبي المفقود للأصول الرقمية عبر شركة Parametric التابعة.

تمتلك الشركة جيشًا يضم أكثر من 15000 مستشار ثروة اكتسبوا القدرة على عرض صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التابعة لجهات خارجية للعملاء المؤهلين في العام الماضي.

كان الظهور الأول لصندوق Bitcoin ETF الفوري الخاص بـ Morgan Stanley بمثابة علامة فارقة يوم الأربعاء بالنسبة للبنك الاستثماري الذي يمتلك 9.3 تريليون دولار من أصول العملاء، لكن القوة المالية تدرس بالفعل ما يمكن أن يكون التالي عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة.

قدمت الشركة طلبات في شهر يناير للحصول على أموال متداولة في البورصة لتتبع إيثريوم وسولانا، لكن من المشكوك فيه أن تتوقف الشركة عند هذا الحد، حسبما صرحت إيمي أولدنبرج، رئيسة استراتيجية الأصول الرقمية في مورجان ستانلي، لموقع ديكريبت في مقابلة هذا الأسبوع.

وقالت: "لن نتوقف عند عملة البيتكوين فقط"، في إشارة إلى صندوق بيتكوين المتداول في البورصة التابع لمورجان ستانلي، والذي حقق ما يقرب من 46 مليون دولار من التدفقات الصافية منذ ظهوره لأول مرة يوم الأربعاء، وفقًا لشركة Farside Investors. "إن الأمر يتعلق حقًا بالرحلة طويلة المدى، وهناك طريق طويل لنقطعه."

في العام الماضي، أصبح مورجان ستانلي أول شركة كبرى تسمح لجيشها الذي يضم أكثر من 15000 من مستشاري الثروات بعرض صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التابعة لجهات خارجية للعملاء المؤهلين، ومنتجات الإضاءة الخضراء التي تقدمها شركتا إدارة الأصول Fidelity وBlackRock. وقال أولدنبرج إن التحركات التالية لمورجان ستانلي قد تشبه الخطوات التي اتخذها هؤلاء المنافسون.

ووصفت صندوق سوق المال الرمزي بأنه "بالتأكيد طريق إلى الأمام" لخارطة طريق منتج مورجان ستانلي، وتسليط الضوء على الفرص عبر فئات الأصول الأخرى التي يمكن للبنك الاستثماري الاستفادة منها لإنشاء تمثيلات رقمية للأصول الحقيقية.

كان فرانكلين تمبلتون رائدًا في تنسيق الرموز المميزة ذات العائد والتي تدعمها سندات الخزانة الأمريكية في عام 2021، ولكن تم استبدال منتج مدير الأصول هذا منذ ذلك الحين بـ BUIDL من BlackRock، والذي نما إلى 2.3 مليار دولار، وفقًا لـ RWA.xyz. وفي الوقت نفسه، حصل رمز الاهتمام الرقمي الخاص بشركة Fidelity على قيمة إجمالية تبلغ حوالي 172 مليون دولار.

أنشأت باراميتريك، وهي شركة تابعة لمورجان ستانلي، عددًا كبيرًا من استراتيجيات الاستثمار القائمة على القواعد للعملاء، بما في ذلك حصاد الخسائر الضريبية. وقال أولدنبورغ إن مساعدة العملاء على تعويض التزامات ضريبة أرباح رأس المال باستخدام الأصول الرقمية تمثل "شيئًا يجب استكشافه أيضًا".

وقد أرسل البنك الاستثماري بالفعل خطوات أخرى: في العام الماضي، أكد خططًا لتقديم تداول العملات المشفرة عبر E*TRADE بالتعاون مع مزود البنية التحتية Zerohash. وفي فبراير، قال أولدنبورغ إنه يتم أيضًا استكشاف خدمات العائد والإقراض القائمة على بيتكوين.

قد يواجه Bitcoin Trust التابع لشركة Morgan Stanley صعوبة في النمو بما يتجاوز صندوق Bitcoin المتداول في البورصة بقيمة 53 مليار دولار أمريكي، ولكن من المحتمل أن يضغط ذلك على البديل الرائد في الصناعة، حسبما قال إريك بالتشوناس، كبير محللي ETF في بلومبرج، لموقع Decrypt هذا الأسبوع.

وبصرف النظر عن قدرة مورجان ستانلي على قيادة التوزيع الداخلي، أشار بالتشوناس إلى نسبة نفقات المنتج. وقال إن تقويض معظم المنافسين بنسبة 0.14% من الرسوم كان بمثابة خطوة كبيرة داخل "رعب" مديري الأصول الذين يتنافسون لجعل المنتجات رخيصة الثمن.

وأشار أولدنبرج إلى أن ضغط الرسوم ليس مفهومًا جديدًا بالنسبة لمورجان ستانلي، ومع مرور الوقت، من المرجح أن تكون مؤسسة التدريب الأوروبية التي تم إطلاقها حديثًا بمثابة مسار تجاري.

وقالت: "لقد أتيحت لنا الفرصة للتركيز حقًا على مدى كفاءة تقديم هذا المنتج من منظور الرسوم، وليس جعله يتعلق فقط بكسب المال". "والآن، دعونا نرى بعض المنتجات الأكثر إثارة للاهتمام تستمر في التطور حول ذلك."