سهم Nvidia (NVDA): Goldman Sachs يرفع توقعاته بنسبة 12% قبل تقرير أرباح 20 مايو

جدول المحتويات ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 28٪ بعد أدنى مستوياتها في أواخر مارس، مع تحوم شركة تصنيع الرقائق حاليًا بالقرب من 211.50 دولارًا. قبل إصدار أرباح الربع الأول من العام المالي للشركة في 20 مايو، حافظ جيمس شنايدر، محلل جولدمان ساكس، على توصيته بالشراء إلى جانب هدف التقييم البالغ 250 دولارًا. NVIDIA Corporation وNVDA تم تصنيف شنايدر ضمن أفضل 3% من بين جميع المحللين في وول ستريت، ويتوقع "ربعًا من التفوق والارتفاع". تستمد نظرته المتفائلة الدعم من نقاط بيانات سلسلة التوريد المشجعة من TSMC وSK hynix، إلى جانب الزيادات الكبيرة في الإنفاق الرأسمالي التي أعلنتها شركات البنية التحتية السحابية الرائدة في الولايات المتحدة. ومع ذلك، لا يزال شنايدر حذرًا بشأن ديناميكيات التداول على المدى القريب. ويشير إلى أن "حاجز الأداء المتفوق للأسهم مرتفع نسبيًا" عند دخول إعلان الأرباح. كان أداء عملاق أشباه الموصلات ضعيفًا مقارنة بأقرانه في القطاع ويحصل حاليًا على خصم كبير مقارنة بمضاعفات التقييم التاريخية. يتم التداول بسعر مضاعف ربحية آجل قدره 42.3 ونسبة ربط سعر السهم تبلغ 0.6 فقط، ويرى بعض مراقبي السوق أن أسعار الأسهم جذابة. رفع بنك جولدمان ساكس توقعاته المالية بنحو 12% في جميع المجالات ويتوقع الآن أرقامًا أعلى من التقديرات المتفق عليها بنسبة 14% و34% للعامين الماليين 2026 و2027 على التوالي. تركز إحدى المجالات الأساسية لتدقيق المستثمرين على توقعات إيرادات مركز بيانات Nvidia الطموحة البالغة تريليون دولار والتي تم الكشف عنها خلال GTC 2026. وسيبحث المشاركون في السوق عن مصادر إيرادات إضافية من المنتجات خارج الإطار الأولي. تشمل مصادر الإيرادات الناشئة هذه إعدادات Rubin Ultra وVera الحصرية لوحدة المعالجة المركزية والإعدادات التي تركز على الاستدلال مثل Rubin-CPX. من المقرر أن تبدأ عمليات تسليم أنظمة الرفوف المخصصة لوحدة المعالجة المركزية خلال النصف الثاني من عام 2026، مما يؤدي إلى إدخال فئة جديدة من الإيرادات إلى أطروحة الاستثمار. يهتم شنايدر بشكل خاص بمنظور الإدارة فيما يتعلق بمسار نشر الذكاء الاصطناعي وآثاره على بنيات الرفوف التي تركز على وحدة المعالجة المركزية. لقد حدد هذا على أنه فرصة نمو متوسطة الأفق قادرة على توسيع سوق Nvidia القابل للخدمة والقابل للتوجيه. ستواجه هوامش الربح تدقيقًا مكثفًا من وول ستريت. ومع توسع منصة "روبن" طوال النصف الأخير من العام، تتوقع "جولدمان ساكس" أن تؤكد الإدارة توجيه هامش الربح الإجمالي بنسبة 70٪ للتقويم 2026. وتمثل تكاليف المكونات المرتفعة مصدر قلق، على الرغم من أن التحليل الأخير الذي يوضح ما يقرب من عشرة أضعاف تحسينات كفاءة التكلفة لكل جيل باستخدام تقنية "بلاكويل" يعزز توقعات الهامش الحالية. فيما يتعلق بالديناميكيات التنافسية، يتوقع شنايدر أن تؤكد Nvidia على مكانتها الرائدة في توفير حلول الاستدلال الأكثر اقتصادًا، مدعومة بدورة تحديث المنتج السنوية المتسقة. تظل بدائل ASIC المخصصة موضوعًا سيستكشفه المحللون أثناء مكالمة الأرباح. وسيحظى الطلب من العملاء خارج نطاق المشغلين واسع النطاق - بما في ذلك مبادرات OpenAI، والإنسانية، ومبادرات الذكاء الاصطناعي السيادي - باهتمام كبير. تمثل شرائح العملاء هذه جزءًا متزايدًا من إجمالي الإيرادات. طوال الاثني عشر شهرًا الماضية، حققت Nvidia عائدًا إجماليًا بنسبة 78% مدعومًا بتوسيع الإيرادات بنسبة 65%. يحدد بنك جولدمان ساكس استمرار ترقيات التقديرات والتوسع المتعدد للتقييم كمحفزات لتحقيق مكاسب إضافية خلال العام المقبل. يقف السعر المستهدف المتفق عليه في الشارع عند 274.38 دولارًا، مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة 30٪ تقريبًا من المستويات الحالية. من بين 42 محللًا يتتبعون السهم، قام 40 منهم بتقييمه على أنه شراء، مع تصنيف تعليق واحد وتصنيف بيع واحد - مما أدى إلى إجماع قوي على الشراء. تصدر Nvidia النتائج المالية للربع الأول في 20 مايو.