تقييم OpenAI بقيمة 852 مليار دولار يتعرض لانتقادات شديدة حيث يثير المحور المؤسسي مخاوف المستثمرين
جدول المحتويات تتزايد المخاوف بين بعض المساهمين في OpenAI فيما يتعلق بتقييم شركة الذكاء الاصطناعي المذهل البالغ 852 مليار دولار. ينبع القلق من تحول الشركة المستمر نحو خدمة عملاء المؤسسات، وهو ما يمثل خروجًا عن جذورها الموجهة نحو المستهلك والتي ترتكز على ChatGPT. يشكك مستثمرو OpenAI في تقييم 852 مليار دولار مع تحول في الإستراتيجية - يواجه تقييم FT OpenAI البالغ 852 مليار دولار بعد إغلاق جولة تمويل قياسية بقيمة 122 مليار دولار الآن أسئلة محددة من مستثمريها حيث تقوم الشركة بتوجيه الإستراتيجية قبل الاكتتاب العام المحتمل. الجوهر … pic.twitter.com/8fTvySTHpc — Yeboah Walee (@YeboahWalee) 14 أبريل 2026 وفقًا لتقرير نشرته صحيفة فايننشال تايمز يوم الثلاثاء، يعرب بعض الداعمين الماليين عن قلقهم بشأن ما يعتبرونه انجرافًا استراتيجيًا. سلط أحد المستثمرين في مرحلة مبكرة الضوء على البصمة الاستهلاكية الهائلة لـ ChatGPT كمبرر للحفاظ على المسار الحالي. "لديك ChatGPT، وهي شركة تضم مليار مستخدم وتنمو بنسبة 50-100% سنويًا، ماذا تفعل بالحديث عن المؤسسة والتعليمات البرمجية؟" علق الداعم لـ FT. أعادت الشركة تشكيل أولويات التطوير الخاصة بها في مناسبتين منفصلتين خلال الأشهر الستة الماضية. وجاءت هذه التعديلات كرد فعل على تطور الديناميكيات التنافسية داخل قطاع الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، يحقق منافسو OpenAI نجاحات كبيرة. ارتفعت إيرادات Anthropic السنوية إلى ما يقرب من 30 مليار دولار بحلول مارس 2026، وهي قفزة كبيرة من 9 مليارات دولار المسجلة في نهاية عام 2025. وكان هذا التوسع مدفوعًا في المقام الأول بالاقبال القوي على حلول البرمجة الخاصة بها. حققت OpenAI حوالي 25 مليار دولار أمريكي من الإيرادات السنوية خلال شهر فبراير، على الرغم من أن المقارنات الدقيقة لا تزال صعبة بسبب اختلاف المنهجيات المحاسبية. كما عادت Google إلى الظهور مرة أخرى كمنافس هائل في مجال الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تفاقم التحديات التنافسية التي تواجه مكانة OpenAI في السوق. لقد تقلص التفاوت في الإيرادات الذي يفصل بين OpenAI و Anthropic بشكل كبير خلال الأشهر الأخيرة. ويتكهن محللو الصناعة الآن بأن شركة Anthropic قد تتفوق على OpenAI في إجمالي الإيرادات على المدى القريب. ومع ذلك، نجحت شركة OpenAI في إتمام عملية ضخ رأسمال بقيمة 122 مليار دولار في الشهر الماضي، وهو ما يمثل واحدة من أكبر جولات التمويل في وادي السيليكون على الإطلاق. ووصف أحد ممثلي OpenAI عملية جمع الأموال بأنها "تم الاكتتاب فيها بشكل زائد، واكتملت في وقت قياسي وبدعم من مجموعة واسعة من كبار المستثمرين العالميين". دحضت المديرة المالية سارة فريار الاقتراحات حول استياء المستثمرين على نطاق واسع، مستشهدة بزيادة رأس المال الناجحة كدليل على الدعم المؤسسي القوي. ويؤكد مسؤولو الشركة أن رؤيتهم الإستراتيجية تحظى بتأييد واسع النطاق من مجتمع المستثمرين. ولإضافة طبقة أخرى من التعقيد، تضع OpenAI الأساس لظهور محتمل في سوق الأوراق المالية هذا العام. ويضع هذا الجدول الزمني المتسارع مزيدًا من التركيز على كيفية تعامل القيادة مع أوجه عدم اليقين الاستراتيجية الحالية. عادةً ما يطالب المستثمرون الذين يقومون بتقييم فرص السوق العامة بأطر استراتيجية شفافة ومستقرة. لقد أدت المراجعات المزدوجة لمخطط منتج OpenAI خلال فترة ستة أشهر إلى تخوف بعض أصحاب المصلحة فيما يتعلق بوضع الشركة في السوق على المدى الطويل. تحافظ منصة المستهلك ChatGPT على مقاييس توسع قوية. ومع ذلك، يرى بعض المراقبين أن التركيز على برامج المؤسسة قد يؤدي إلى إضعاف التركيز من محرك النمو الذي أثبت فعاليته. لم تؤكد OpenAI علنًا أي توقيت محدد للاكتتاب العام. يواصل ممثلو الشركة التأكيد على أن نهجهم الاستراتيجي يظل متماسكًا ويتمتع بثقة كبيرة من المستثمرين. يمثل رقم الإيرادات السنوية لشركة Anthropic البالغ 30 مليار دولار اعتبارًا من مارس 2026 أحدث معيار في مقارنة الأداء المالي المستمر بين هاتين القوتين في مجال الذكاء الاصطناعي. اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.