بول تيودور جونز: بيتكوين تتفوق على الذهب كدرع للتضخم بينما تواجه الأسهم أزمة المبالغة في تقدير قيمتها

أعلن مدير صندوق التحوط الملياردير الشهير بول تيودور جونز أن عملة البيتكوين هي أكثر حماية فعالة من التضخم متاحة في أسواق اليوم، مما يضعها قبل الذهب التقليدي كملاذ آمن. وفي الوقت نفسه، قدم تقييماً واقعياً للتقييمات الحالية للأسهم الأمريكية. فقط في: يقول المستثمر الأسطوري بول تيودور جونز "إن عملة البيتكوين هي بلا شك أفضل وسيلة للتحوط من التضخم. أكثر من الذهب لأن عملة البيتكوين محدودة." pic.twitter.com/BEj003gdvs - أرشيف Bitcoin (BitcoinArchive) 28 أبريل 2026، شاركت أيقونة التداول الكلي هذه وجهات النظر أثناء ظهورها في البودكاست Invest Like the Best، الذي تم بثه في 28 أبريل 2026. صرح جونز بشكل قاطع: "إن Bitcoin هي أفضل وسيلة للتحوط من التضخم على الإطلاق - أكثر من الذهب". لقد حدد العرض المحدود للبيتكوين رياضيًا باعتباره العامل الحاسم. بينما يواصل الذهب توسيع المعروض المتاح له سنويًا من خلال عمليات الاستخراج، تتميز عملة البيتكوين بسقف مطلق على إجمالي عدد العملات التي سيتم إنشاؤها على الإطلاق. دخل جونز سوق البيتكوين في البداية في مايو 2020، وسط برامج تحفيز مالي غير مسبوقة مرتبطة بالوباء. خلال تلك الفترة، أجرى مقارنات بين أداء عملة البيتكوين وأداء الذهب خلال السبعينيات التضخمية، ووضعها كعنصر من عناصر نهجه الاستثماري الذي يركز على التضخم. ووصف ارتفاع عملة البيتكوين في عام 2020 بأنه فرصة تداول استثنائية "بالضربة القاضية". ارتفعت قيمة الأصول الرقمية بنسبة 300٪ تقريبًا طوال ذلك العام، حيث ارتفعت من حوالي 7000 دولار إلى ما يقرب من 29000 دولار بحلول 31 ديسمبر، استنادًا إلى بيانات سوق CoinGecko. ووفقا لجونز، فإن هذه الفرص ذات القناعة العالية تظهر عادة خلال الفترات التي تضخ فيها السلطات النقدية والكيانات الحكومية سيولة هائلة إلى النظام المالي، مما ينشئ بيئات حيث تتفوق الأصول الحساسة للتضخم بشكل كبير على الاستثمارات التقليدية. ومع ذلك، اعترف جونز ببعض نقاط الضعف. وشدد المستثمر على أن نقاط الضعف في الأمن السيبراني والتهديد الناشئ الذي تشكله الحوسبة الكمومية تمثل مخاوف مشروعة بشأن مستقبل البيتكوين كمخزن رقمي للقيمة. تبنى جونز موقفًا متشائمًا للغاية فيما يتعلق بآفاق سوق الأسهم. وزعم أن شراء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند مستويات الأسعار المرتفعة اليوم يعني ضمنا حسابيا عوائد سلبية على مدى السنوات العشر المقبلة. وحذر قائلا: "سيكون من الصعب حقا كسب المال من هنا". وسلط الضوء على المقياس الذي يقارن إجمالي القيمة السوقية لسوق الأسهم الأمريكية بالناتج المحلي الإجمالي، والذي يبلغ حاليًا 252%. ولتقديم منظور تاريخي، بلغ هذا المؤشر ذروته عند 270% خلال فقاعة التكنولوجيا في عام 2000. وبالمقارنة، سجل ما يقرب من 65% في عام 1929، ثم وصل إلى ما يقرب من 85% إلى 90% أثناء انهيار عام 1987. ولاحظ جونز: "من الواضح أننا نستفيد من الأسهم في هذا البلد". وحذر جونز من أن الانخفاض الكبير في سوق الأسهم من شأنه أن يؤدي إلى عواقب تتجاوز بكثير خسائر المستثمرين الأفراد. وأشار إلى أن ما يقرب من 10٪ من إجمالي تحصيل الضرائب الفيدرالية الأمريكية تأتي من الضرائب على أرباح رأس المال. وإذا واجهت الأسواق تراجعًا حادًا، فقد يختفي تدفق الإيرادات هذا فعليًا. وأوضح: "يمكنك أن ترى عجز الموازنة يتفاقم. وترى سوق السندات تحترق". بالإضافة إلى ذلك، حدد جونز ارتفاع المعروض من الأسهم باعتباره عقبة محتملة أمام أسعار الأسهم. ومن الممكن أن تؤدي العروض العامة الأولية المتوقعة من الشركات الخاصة الكبرى مثل SpaceX وشركات الذكاء الاصطناعي الناشئة، إلى جانب تراجع نشاط إعادة شراء أسهم الشركات، إلى ممارسة ضغوط هبوطية على التقييمات. تم تداول عملة البيتكوين عند 76,148 دولارًا في وقت النشر، بانخفاض 0.9٪ خلال فترة الـ 24 ساعة السابقة.