أسواق التنبؤ تدخل العصر المؤسسي بعد التجارة الجماعية الأولى

تتطور أسواق التنبؤ من منصات المضاربة بالتجزئة إلى أدوات مالية على المستوى المؤسسي، مدفوعة بالطلب على التحوط الكلي الدقيق والنتائج الثنائية المحددة بوضوح، وفقا لتقرير صدر في 4 مايو عن بيرنشتاين.

يسلط التقرير الضوء على السبب الذي قد يجعل المستثمرين المؤسسيين يجدون هذه الأسواق جذابة - أي أنها تسمح للمستخدمين بالتحوط من مخاطر أحداث معينة، مثل التعريفات الجمركية والانتخابات والتطورات الجيوسياسية، باستخدام العقود التي تنتهي بنتائج بسيطة بنعم أو لا.

وأشار برنشتاين إلى أول تجارة كتلة مؤسسية مخصصة تم تنفيذها في كالشي الأسبوع الماضي باعتبارها معلمًا رئيسيًا. تشير التجارة الجماعية إلى معاملة كبيرة يتم التفاوض عليها بشكل خاص ويتم ترتيبها عادة بين الأطراف المقابلة المؤسسية.

تمت الصفقة بوساطة شركة Greenlight Commodities وشارك فيها صندوق تحوط بيئي مقره في هيوستن، تكساس وشركة Jump Trading كمزود للسيولة. وكان العقد المخصص مرتبطًا بسعر المقاصة في مزاد مخصصات الكربون في كاليفورنيا في شهر مايو، مما يوضح كيف يمكن تصميم أسواق التنبؤ وفقًا لاحتياجات العملاء المحددة.

كتب محللو بيرنشتاين: "نعتقد أن إدخال التداول الجماعي والعقود المخصصة يمكن أن يوسع مشاركة المستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى التعرض المستهدف لمخاطر الأحداث".

بشكل منفصل، قال بيرنشتاين إن شراكة Clear Street مع Kalshi تمنح المستثمرين المؤسسيين طريقة منظمة للوصول إلى أسواق التنبؤ، مما يسمح لهم بتداول هذه العقود إلى جانب الأصول التقليدية مثل الأسهم والعقود الآجلة.

قائمة بأكبر عقود الأحداث النشطة في كالشي من حيث الحجم. المصدر: برنشتاين

ذات صلة: مجلس الشيوخ الأمريكي يحظر على نفسه المراهنة على أسواق التنبؤ

يقود البيع بالتجزئة أسواق التنبؤ مع نمو الاهتمام المؤسسي

ويعتبر التحول نحو التبني المؤسسي ملحوظاً نظراً لأن أسواق التنبؤ لا تزال مدفوعة إلى حد كبير بنشاط التجزئة. وجد تقرير حديث صادر عن Bitget Wallet وPolymarket أن مستخدمي التجزئة يمثلون أكثر من 80٪ من أحجام سوق التنبؤ البالغة 25.7 مليار دولار المسجلة في مارس.

ومن الممكن أن تعمل المشاركة المؤسسية الأكبر على التعجيل بنمو السوق، حيث يتوقع بيرنشتاين أن تتطور أسواق التنبؤ إلى صناعة تبلغ قيمتها تريليون دولار بحلول نهاية العقد.

تجاوزت أحجام التداول في السوق المتوقعة 25 مليار دولار في مارس. المصدر: محفظة بيتجيت

ويعمل الزخم التنظيمي في الولايات المتحدة أيضًا على تشكيل مسار القطاع، على الرغم من أن المشهد لا يزال متفاوتًا.

تعمل Kalshi كبورصة خاضعة للتنظيم الفيدرالي ضمن لجنة تداول السلع الآجلة، بينما حصلت Polymarket على موافقة مشروطة في أواخر عام 2025 لتقديم عقود الأحداث في الولايات المتحدة من خلال القنوات المنظمة.