تنطلق أسواق التنبؤ من مجال العملات المشفرة إلى التمويل السائد

تقوم أسواق التنبؤ مثل Polymarket وKalshi الآن بتصفية ما يقرب من 24 مليار دولار شهريًا، حيث تعمل روبوتات الذكاء الاصطناعي ورأس مال وول ستريت وقواعد CFTC الجديدة على سحب القطاع إلى التمويل السائد.

تنتقل أسواق التنبؤ من هامش العملات المشفرة إلى قلب التمويل العالمي، مع حساب X Top 7 Crypto | تقول شركة Analytics & Alpha أنها أصبحت "واحدة من أهم القطاعات المالية في أقل من 12 شهرًا" بفضل منصات مثل Polymarket وKalshi. في منشور اجتذب ما يقرب من 50000 مشاهدة، يصف الحساب "مشهد أسواق التنبؤ" المتوسع الذي يتضمن الآن "مواطني التمويل اللامركزي، والبورصات المنظمة، والمنصات التي تدعم الذكاء الاصطناعي والمنصات التي تركز على الرياضة"، ويحث المتابعين على "حفظ القائمة قبل أن تدفنها خلاصتك"، مما يؤكد مدى سرعة ظهور أماكن جديدة.

يعكس هذا الزخم طفرة على مستوى القطاع: تشير أبحاث الصناعة التي استشهدت بها Hashgraph Ventures إلى أن أحجام سوق التنبؤات تضاعفت خمس مرات تقريبًا منذ أوائل عام 2025، في حين حددت a16z المجال كفئة اختراق بعد دورة الانتخابات الأمريكية لعام 2024.

وجد تقرير مفصل من TRM Labs أن معاملات السوق المتوقعة بلغت 191 مليونًا في مارس، مع وصول حجم التداول إلى حوالي 23.9 مليار دولار، أي قفزة بنسبة 2800٪ عن العام السابق حيث سيطرت الرهانات الجيوسياسية والاقتصاد الكلي على التدفقات. أفادت Crypto.news بشكل منفصل أنه خلال الأسبوع المنتهي في 9 مارس، بلغ الحجم الاسمي في Polymarket 2.49 مليار دولار، في حين سجل Kalshi الخاضع لتنظيم CFTC 2.85 مليار دولار، مما رفع إجمالي حجم القطاع إلى 14.5 مليار دولار ورفع عدد المستخدمين الفريدين إلى 2.8 مليون. يشير تحليل Phemex إلى أنه بالنسبة لعام 2025 بأكمله، اقتربت الأحجام المجمعة في Polymarket وKalshi من 40 مليار دولار، مما ساعد على تحويلهما إلى شركات بمليارات الدولارات. على كلا المنصتين، تعمل العقود قصيرة الأجل للغاية الآن على دفع النشاط: وفقًا لقصة إخبارية حديثة، فإن العقود "التصاعدية" التي تتراوح مدتها من خمس إلى 15 دقيقة على البيتكوين والإيثريوم والعملات الرقمية الأخرى تمثل بالفعل أكثر من نصف تداول العملات المشفرة، مع حجم يومي مجمع يبلغ حوالي 70 مليون دولار.

سوق متعدد الطبقات: DeFi، المنظم، الذكاء الاصطناعي والرياضة

يسلط موضوع Top 7 Crypto، استنادًا إلى رسم بياني أفقي من شركة التحليلات @surgence_io، الضوء على مدى اتساع هذه الفئة، ويستقطب ردودًا من المشاريع التي تشمل المقاييس الموجودة على السلسلة، ومساعدي الذكاء الاصطناعي، والمراهنات الرياضية. كتبت Hedgehog، وهي منصة بيانات تركز على رسوم الغاز ومعدلات التمويل، أن "مشهد سوق التنبؤ يتوسع بسرعة" وقالت إنها "تركز على الطبقة الموجودة أسفل كل شيء آخر: المقاييس الموجودة على السلسلة... التكاليف التي تدعم كل معاملة في كل سلسلة". شارك منشئون آخرون في التأكيد على الذكاء الاصطناعي وزاوية الأدوات: "نحن أيضًا أدوات مدعومة بالذكاء الاصطناعي لسوق التنبؤ"، كتب @Bobbxu، مشيرًا إلى @questflow كوسيلة لأتمتة التحليل والتنفيذ حول عقود الأحداث. احتجت الحسابات التي تركز على الرياضة بما في ذلك Trajan Capital وOvertime.io على استبعادها من القائمة الأولية، حيث قال تراجان إن استبعاد @BetOpenly و@4CxSweeps و@PlayProphetX كان "مثل إدراج ماركات السيارات وتخطي BMW وMercedes وPorsche".

خلف هذا التوسع الصاخب يوجد انقسام أكثر وضوحًا بين القضبان غير المسموح بها والقضبان المنظمة. اتجهت Polymarket، المبنية على البنية التحتية للعملات المشفرة، إلى الوصول العالمي بينما تواجه ضغوطًا متزايدة من المنظمين، بما في ذلك قصة crypto.news الأخيرة حول حظرها في الأرجنتين بعد تحقيق في المقامرة ودعوى قضائية سابقة ضد ماساتشوستس بشأن القيود على مستوى الولاية. على النقيض من ذلك، تؤكد كالشي على وضعها كسوق عقود محددة تنظمها هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، موضحة في مركز نزاهة السوق التابع لها أن جميع عقود الأحداث الخاصة بها تخضع لقانون بورصة السلع و"23 مبدأ أساسيا" تحكم بورصات العقود الآجلة. وقد اجتذب هذا الوضع التنظيمي اهتمامًا تنفيذيًا واهتمامًا مؤسسيًا: أشار تقرير لموقع crypto.news إلى أن ARK Invest تستخدم الآن بيانات Kalshi "لتتبع توقعات السوق" ودمج الاحتمالات الضمنية للسوق في البحث وإدارة المخاطر.

أموال وول ستريت وقواعد واشنطن

ويبدو رأس المال الذي يدخل إلى هذا الفضاء أشبه بالتمويل التقليدي على نحو متزايد. وفقًا لبلومبرج، تخطط شركة InterContinental Exchange، المالكة لبورصة نيويورك، لاستثمار ما يصل إلى 2 مليار دولار في Polymarket، مما يقدر قيمة المنصة بحوالي 8 مليارات دولار، مما يشير إلى أن البورصات الكبيرة ترى عقود الأحداث كخط إنتاج استراتيجي. أشار تقرير منفصل لبلومبرج حول انتعاش تمويل التكنولوجيا المالية لعام 2025 إلى أن بوليماركت وكالشي جمعا معًا حوالي 3.71 مليار دولار من رأس المال الجديد في ذلك العام، مما ساعد على دفع تمويل التكنولوجيا المالية العالمي إلى 55.94 مليار دولار، بزيادة 25٪ عن عام 2024. وأضافت مقالة متابعة استشهدت بها منافذ العملات المشفرة أن بوليماركت تتفاوض على تمويل جديد بتقييم يتراوح بين 12 مليار دولار و15 مليار دولار، في حين أن كالشي وقد ارتفع التقييم إلى أكثر من 10 مليارات دولار، مما يؤكد مدى سرعة تقييم الأسواق لتدفقاتها الآن.

صناع السياسات يستجيبون. أصدرت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع في الولايات المتحدة مؤخرًا إرشادات جديدة وإرشادات تنفيذية بشأن أسواق التنبؤ، مذكّرة المنصات بأنها تحتفظ "بالسلطة الكاملة لمراقبة التداول غير القانوني أثناء عمليات التداول".