يسعى الاقتراح تحت قيادة أتكينز إلى تضييق النطاق التنظيمي، مما يمثل تحولًا كبيرًا في نهج مراقبة العملة المشفرة للوكالة

وضعت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) دورها تحت قيادة رئيسها بول أتكينز في الكتابة، ونشرت مسودة خطة استراتيجية من شأنها تضييق نطاق إنفاذ الوكالة، وبناء قواعد للعملات المشفرة، وتوسيع الوصول إلى الأسواق الخاصة.

أصدرت الهيئة التنظيمية الوثيقة هذا الأسبوع وحددت موعدًا نهائيًا في الثاني من يوليو للتعليق العام، وفقًا لما ذكرته هيئة الأوراق المالية والبورصات.

تنظم الخطة عمل الوكالة حول ثلاثة أهداف، وهي بمثابة نسخة رسمية من الأولويات التي دفعها أتكينز منذ توليه رئاسة اللجنة في أبريل 2025.

وفي قلبها تكمن العودة إلى ما تسميه هيئة الأوراق المالية والبورصات مهمتها الأساسية المكونة من ثلاثة أجزاء، وهي حماية المستثمرين، والحفاظ على عدالة وكفاءة الأسواق، ومساعدة الشركات على جمع رأس المال. وقال أتكينز إن الوكالة "لن تبتعد عن هذه المهمة الأساسية المكونة من ثلاثة أجزاء".

تراجعت إجراءات الإنفاذ إلى الاحتيال والتلاعب

أحد الأهداف هو تحويل نهج التنفيذ الذي تتبعه لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى ما تصفه الوثيقة بالنية الأصلية للكونغرس، وهي مراقبة الاحتيال والتلاعب بدلاً من بسط سلطتها من خلال إجراءات لمرة واحدة. وتدعو الخطة أيضًا إلى إجراء مراجعات دورية ورجعية للقواعد الحالية.

وتضفي هذه اللغة الطابع الرسمي على التغيير الجاري منذ أكثر من عام.

ورفضت الوكالة سبعة إجراءات لإنفاذ العملات المشفرة بين فبراير ومايو 2025، بما في ذلك القضايا المرفوعة ضد Coinbase وBinance، ووصفت اللجنة الحالية عمل سابقتها بأنه سوء تخصيص للموارد.

جادل أتكينز بشكل منفصل بأن هيئة الأوراق المالية والبورصة السابقة ستطلق النار أولاً وتطرح الأسئلة لاحقًا.

الأرقام تتبع الخطاب. على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات سجلت 456 إجراء تنفيذيًا في السنة المالية 2025، إلا أن معظم القصة كانت هي ما ابتعدت عنه، ووجد تحليل خارجي أن إجراءات الإنفاذ ضد الشركات العامة انخفضت بنحو 30٪ في السنة المالية 2025 مقارنة بالعام السابق.

كتاب القواعد الرسمي للعملات المشفرة والترميز

تسرد المسودة، كهدف محدد، إعطاء الأصول الرقمية وتكنولوجيا دفاتر الحسابات الموزعة أساسًا تنظيميًا ثابتًا من خلال ما تسميه نهجًا عقلانيًا ومتماسكًا ومبدئيًا.

لقد استخدم أتكينز صياغة متطابقة تقريبًا من قبل، وبالتالي فإن الهدف يُقرأ على أنه تدوين لأولوية موجودة وليس أولوية جديدة.

وهنا أيضًا، كانت الوكالة تتحرك بالفعل. حددت هيئة الأوراق المالية والبورصات قواعد العملات المشفرة الخاصة بها في مارس 2026، وهو النهج الذي دفع المزيد من مسؤولية الامتثال إلى الوسطاء من خلال ربط حالة الرمز المميز بكيفية تسويقه واستخدامه.

كما أوضحت كيفية التعامل مع الأسهم الرمزية، ودعمت شركة Atkins منصات التداول "التطبيقية الفائقة" التي تجمع بين التداول والإقراض والستاكينغ.

الأسواق الخاصة وحسابات التقاعد في مرمى النيران

والهدف نفسه هو توسيع الوصول إلى الأسواق الخاصة وفتح مسارات جديدة لجمع رأس المال، وهي لغة تشير إلى أحد البنود الأكثر إثارة للجدل في جدول أعمال الرئيس.

طلبت شركة أتكينز من الموظفين إعادة النظر في قواعد المستثمرين المعتمدين المكتوبة قبل 23 عامًا، مشيرة إلى أن الأسواق الخاصة نمت من 11.6 تريليون دولار إلى 30.8 تريليون دولار على مدى العقد الماضي.

ويتداخل هذا الجهد مع مسعى البيت الأبيض. وقع الرئيس دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا في أغسطس 2025 يوجه المنظمين لتمهيد الطريق للمشاركين في 401 (ك) لتخصيص جزء من محافظهم الاستثمارية للأسهم الخاصة والعقارات والأصول الرقمية وبدائل أخرى.

ليس الجميع على متن الطائرة. حذرت السيناتور إليزابيث وارين من أن تخفيف القواعد يخاطر بتعريض عدد أكبر من المستثمرين للمخاطر المتزايدة التي تأتي مع العروض الخاصة، وهو ثقل موازن من المرجح أن يظهر في ملف التعليقات. أنا

تواجه EDGAR وLegacy Systems عملية إصلاح تكنولوجي شاملة

الهدف الثالث يستهدف السباكة الخاصة بالوكالة. وتقول هيئة الأوراق المالية والبورصات إن مراجعة الأنظمة القديمة، بما في ذلك منصة حفظ الملفات EDGAR، بالإضافة إلى البنية التحتية الأحدث ستؤدي إلى تحسين سلامة البيانات وتقليل المخاطر التشغيلية، وفقًا للوثيقة.

وتضيف أن الاستخدام المسؤول للذكاء الاصطناعي وبلوكتشين يمكن أن يزيد من حدة الرقابة ويخفض التكاليف، وهو ادعاء لم تحدده الخطة كميًا.

يمكن للجمهور إبداء الرأي حتى 2 يوليو، حيث تشير الطلبات المقدمة إلى الملف رقم DSP-3 من خلال نموذج الوكالة عبر الإنترنت أو البريد الإلكتروني أو البريد. وتقول هيئة الأوراق المالية والبورصات إنها قامت بإعداد المسودة باستخدام مدخلات من اجتماعات مع أعضاء الكونجرس والمستثمرين والشركات والمشاركين في السوق والأكاديميين.

وسيعتمد الاعتماد النهائي، ومدى متابعة الوكالة، جزئيًا على ما تقوله تلك التعليقات.