يواجه المنظمون دعوات متجددة لتوجيهات الأصول الرقمية حيث تدرس إيثريوم ميزات محسنة لإخفاء هوية المستخدم.

قدم تحالف من 36 كيانًا بارزًا، بما في ذلك Aptos Labs وChainlink وUniswap، بقيادة صندوق DeFi التعليمي، التماسًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات، يحث الوكالة على إضفاء الطابع الرسمي على إرشاداتها الأخيرة بشأن واجهات DeFi من خلال عملية وضع قواعد الإشعار والتعليق. ويتزامن هذا التطور مع تقديم مسودة الاقتراح، EIP-8182، من قبل مطور إيثريوم توم ليمان، والذي يسعى إلى دمج التحويلات الخاصة المحلية في بروتوكول إيثريوم. من المتوقع أن تؤثر هذه الأحداث بشكل كبير على وتيرة وضع القواعد في هيئة الأوراق المالية والبورصات فيما يتعلق بمشهد العملات المشفرة سريع التطور.

أعفت توجيهات هيئة الأوراق المالية والبورصات في ١٣ أبريل بعض مشغلي واجهات التمويل اللامركزي من التسجيل كوسطاء-تجار، بشرط أن يسمحوا للمستخدمين بالحفاظ على السيطرة على أموالهم. يمكّن هذا الإعفاء مشغلي الواجهة من الحصول على تعويض قائم على المعاملات دون الخضوع لمتطلبات تسجيل الوسيط والتاجر. ومع ذلك، وبما أن هذا التوجيه ليس سوى بيان مؤقت للموظفين، فمن المقرر أن يتم سحبه بعد خمس سنوات ما لم تتخذ اللجنة إجراءات أخرى.

يدعو صندوق DeFi Education Fund والموقعون المشاركون عليه، بما في ذلك a16z crypto وParadigm وPhantom، إلى وضع قواعد رسمية لتعزيز موقف هيئة الأوراق المالية والبورصة ومنع الانتكاسات المحتملة من قبل اللجان المستقبلية. ويحذرون من أن عدم اليقين التنظيمي يمكن أن يعيق تطوير blockchain ويحد من وصول المستثمرين إلى الأسواق. وتتجلى الحاجة الملحة إلى وضع قواعد رسمية من خلال تجربة التعامل مع لجنة الأوراق المالية والبورصة تحت القيادة السابقة، وخاصة خلال فترة ولاية غاري جينسلر.

وفي الوقت نفسه، فإن الدمج المقترح للتحويلات الخاصة في إيثريوم، كما هو موضح في EIP-8182، قد يؤدي إلى تعقيد التوجيهات الحالية لهيئة الأوراق المالية والبورصات. إذا تم اعتماده، فإن هذا الاقتراح سيقدم تجمعًا محميًا مشتركًا كعقد نظام، باستخدام التحقق من إثبات المعرفة الصفرية. سيعتمد هذا التطور على الاقتراحات السابقة التي قدمها فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك لإيثريوم، الذي اقترح في أبريل 2025 دمج أدوات الخصوصية، مثل Railgun، في المحافظ. سيعمل المجمع المقترح بدون مفتاح إداري أو رمز حوكمة أو آلية ترقية على السلسلة، وبدلاً من ذلك يتطور من خلال عملية الانقسام الكلي لإيثريوم.

وبينما تدرس شبكة إيثريوم هذا الاقتراح، فإنه يثير أسئلة مهمة حول آثار الخصوصية على مستوى البروتوكول الأصلي على تصنيف الواجهات غير الاحتجازية. قد يؤدي إدخال المجمع المحمي إلى زيادة صعوبة تحديد حدود الوسيط والتاجر للمحافظ الأمامية التي تقدم عمليات إرسال خاصة كميزة افتراضية أكثر صعوبة بالنسبة للمنظمين. وفي نهاية المطاف، تسلط هذه التطورات الضوء على التفاعل المعقد بين الأطر التنظيمية والنظام البيئي للعملات المشفرة سريع التطور.