المؤسسة التنظيمية تقر بوجود أوجه قصور في مراقبة الأصول الرقمية بعد أن كشفت مراجعة 2025 عن النتائج الرئيسية

في حين أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تحت قيادة غاري جينسلر تفضل التنظيم من خلال التنفيذ، فإن إدارة هيئة الأوراق المالية والبورصة الجديدة تتبنى نهجًا أكثر تساهلاً تجاه العملات المشفرة.

في هذه المرحلة، تفضل هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديدة في ظل إدارة ترامب تنظيم العملات المشفرة من خلال الوسائل القانونية بدلاً من العقوبات. وفي إعلانها بشأن نتائج التنفيذ لعام 2025، ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصة أنها رفعت 95 قضية وفرضت غرامات بقيمة 2.3 مليار دولار على الانتهاكات منذ السنة المالية 2022.

ومع ذلك، فقد اعترفت هيئة الأوراق المالية والبورصة بالعيوب والإخفاقات في بعض إجراءات الإنفاذ السابقة ضد شركات العملات المشفرة، وأن هذه الإجراءات لم تقدم فائدة واضحة للمستثمرين. وأضافت هيئة الأوراق المالية والبورصات أن إجراءات التنفيذ التي اتخذتها تنبع من سوء تفسير قوانين الأوراق المالية الفيدرالية.

وذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصة أيضًا أنه لم يتم فرض أي عقوبات في القضية المرفوعة ضد سبع شركات عملات مشفرة.

تشمل هذه الدعاوى القضائية السبع تلك المرفوعة ضد Coinbase وBinance وCumberland وConsensys Software وPayward (Kraken) وDragonchain وBalina.

"في الدعاوى القضائية المرفوعة ضد سبع شركات عملات مشفرة، لم يتم العثور على أي ضرر مباشر للمستثمر نتيجة للانتهاكات المزعومة [و] لم يتم تقديم أي فائدة أو حماية للمستثمرين."

لاحظت هيئة الأوراق المالية والبورصة أيضًا أن بعض الحالات تميل إلى إعطاء الأولوية لعدد إجراءات الإنفاذ على الحماية الفعلية للمستثمر. في المقابل، انتقد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، بول أتكينز، الذي تولى منصبه في إبريل/نيسان 2025، القيادة السابقة للهيئة، زاعماً أن هيئة الأوراق المالية والبورصة فشلت في التكيف مع الابتكار.

ويذكر أتكينز أنه بدلاً من اتباع استراتيجية تركز على زيادة أعداد الحالات أو فرض غرامات قياسية، ستركز الوكالة الآن على الأنشطة غير المشروعة مثل الاحتيال والتلاعب بالسوق وخيانة الثقة.

* هذه ليست نصيحة استثمارية.