التناغم التنظيمي يقلل من خطر الحملات المتكررة من قبل هيئات مراقبة السوق الأمريكية
تعمل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على زيادة التنسيق عبر أسواق العملات المشفرة والأوراق المالية والمشتقات حيث يواجه المنظمون تداخلًا متزايدًا بين القطاعات. استشهد مايكل سيليج، رئيس هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، بمذكرة تفاهم، ومشاركة مشروع العملات المشفرة، وتصنيف أصول العملات المشفرة.
الوجبات السريعة الرئيسية:
تهدف جهود هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) ولجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) إلى تحقيق المزيد من الاتساق في الرقابة المتداخلة على الأسواق المالية.
وقد أدى التداخل المتزايد في السوق إلى زيادة الضغوط من أجل تنسيق تنظيمي أكثر وضوحا واتساقا.
قد تشهد الشركات انخفاضًا في الاحتكاك بشأن الامتثال إذا تقدم عمل الوكالة المشتركة.
هيئة الأوراق المالية والبورصة وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) تبذلان جهودًا متقدمة لمواءمة سياسة التشفير
قال مايكل س. سيليج، رئيس لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، يوم 12 مايو، إن الوكالة تعمل مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشأن الرقابة التنظيمية، ووضع القواعد، ومواءمة الإنفاذ عبر الأسواق المالية المرتبطة بشكل متزايد. وفي معرض حديثه في المؤتمر السنوي FINRA 2026 في واشنطن، سلط سيليج الضوء أيضًا على المشاركة في مشروع Crypto التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصة والعمل على تصنيف أصول التشفير الذي يهدف إلى تحسين الوضوح التنظيمي.
ومع تزايد تقاطع نشاط الأوراق المالية والمشتقات المالية، تواجه الهيئات التنظيمية ضغوطا لتقليص الفجوات بين قواعدها. وأشار سيليج إلى أن هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قد اتخذتا عدة خطوات نحو المزيد من الإشراف الموحد حيث تلتقي ولاياتهما القضائية. وتشمل هذه الجهود مذكرة تفاهم، ومبادرة تنسيق مشتركة، وطلبات مشتركة متوقعة للتعليق مرتبطة بهوامش المحفظة والإبلاغ عن بيانات المبادلة.
ويعمل المنظمون أيضًا على مواءمة متطلبات تقارير المبادلة بشكل أفضل مع لائحة SEC SBSR، وهو الإطار الذي يحكم تقارير المقايضة القائمة على الأمان. ويمتد جزء كبير من جهود التنسيق إلى الرقابة الأوسع على الأوراق المالية والمشتقات المالية، على الرغم من أن مبادرات سياسة العملات المشفرة ظهرت بشكل بارز في المناقشة. سيليج مفصل:
"في الأشهر الأخيرة، أبرمنا مذكرة تفاهم، وأطلقنا مبادرة تنسيق مشتركة، وانضممنا إلى مشروع العملات المشفرة التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات، وقمنا بتطوير تصنيف أصول العملات المشفرة المنطقي لتوفير الوضوح للبناة والمبتكرين في بلادنا."
ويمتد التنسيق الأوسع بين الوكالات أيضًا إلى أنشطة الإنفاذ. وذكر سيليج أن الإجراءات المتوازية وتبادل المعلومات قد قللت من خطر النتائج المزدوجة أو غير المتسقة المرتبطة بنفس السلوك الأساسي. وأضاف أن تعاون الموظفين بين الوكالات يمكن أن يبسط جهود الامتثال ويحسن الفعالية التنظيمية عبر الولايات القضائية المتداخلة.
تواجه FINRA وNFA متطلبات الرقابة المتزايدة عبر الأسواق
وأوضح سيليج أن المنظمات ذاتية التنظيم تحتاج أيضًا إلى توافق أوثق مع تقاطع نشاط السوق بين الأوراق المالية ومشتقات السلع. وتعمل هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) والرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) على نحو متزايد في منطقة متداخلة، مما يترك الشركات خاضعة لكلا الهيكلين التنظيميين بطرق لم تكن الأطر القديمة تتوقعها دائمًا.
ومن الممكن أن تساعد الفحوصات المنسقة، والمواءمة الأقوى لحفظ السجلات، وممارسات المراقبة المشتركة الجهات التنظيمية والمشاركين في السوق على إدارة تلك الالتزامات المتداخلة بشكل أكثر كفاءة. صاغ سيليج الجهود على أنها تعاون وليس توحيدًا. وأشار إلى أن المواءمة يجب أن تحافظ على تخصص كل منظمة مع تحسين الاتساق حيث يضيف التنسيق قيمة. ووصف سيليج الفرصة قائلاً:
"لدينا فرصة حقيقية هنا لمزيد من التعاون. ليس لدمج الهويات أو تسوية الاختلافات المهمة، ولكن لمواءمة المنظمات بطرق تساعد المنظمين والمشاركين في السوق."
وقال سيليج إن الفرق القانونية وفرق الامتثال يمكن أن تستفيد من التنسيق الأكثر وضوحًا عبر الوكالات والمنظمات ذاتية التنظيم. وأضاف أن معايير الرقابة الأكثر اتساقًا قد تساعد الشركات على تقليل المخاطر التفسيرية، وخفض تكاليف الامتثال، وتخصيص الموارد بشكل أكثر فعالية في الأسواق المالية سريعة الحركة.