انخفضت أسهم Robinhood (HOOD) بنسبة 9٪ حيث كانت نتائج الربع الأول مخيبة للآمال بسبب ضعف العملات المشفرة

جدول المحتويات كان رد فعل الأسواق المالية سلبيًا على تقرير أرباح Robinhood للربع الأول من عام 2026 الذي صدر يوم الثلاثاء، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بأكثر من 9٪ في ساعات التداول الممتدة بعد أن كانت المنصة مخيبة للآمال في العديد من المقاييس الرئيسية. Robinhood Markets, Inc., HOOD أعلنت شركة الوساطة عن أرباح قدرها 0.38 دولار للسهم الواحد، أي أقل بنس واحد من توقعات المحللين عند 0.39 دولار. بلغ إجمالي الإيرادات 1.07 مليار دولار، متخلفًا عن المتوقع 1.14 مليار دولار بنحو 6٪. ورغم هذا النقص، حافظت الشركة على ربحيتها. ارتفع صافي الأرباح بنسبة 3% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ليصل إلى 346 مليون دولار أمريكي، في حين أظهرت مقاييس مشاركة العملاء قوة مع أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 4.3 مليون اشتراك في العضوية الذهبية و18 مليار دولار أمريكي في صافي ودائع العملاء. عاجل: انخفض سهم Robinhood، $HOOD، بأكثر من -7٪ بعد تحقيق أرباح أضعف من المتوقع في الربع الأول من عام 2026. pic.twitter.com/hHREWG9MWW — خطاب كوبيسي (@KobeissiLetter) 28 أبريل 2026 ومع ذلك، ركز المشاركون في السوق على الاتجاهات المثيرة للقلق. ظهرت عمليات العملة المشفرة باعتبارها نقطة الضعف الأساسية. حققت المعاملات التي تنطوي على أصول رقمية إيرادات بقيمة 134 مليون دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا حادًا بنسبة 47٪ عن 252 مليون دولار المسجلة في الربع المماثل من العام الماضي. وانكمش إجمالي نشاط تداول العملات المشفرة بنسبة 48% ليصل إلى 24 مليار دولار. يمثل هذا الربع الثالث على التوالي الذي يظهر تدهورًا في الإيرادات المرتبطة بالعملات المشفرة. وأرجع الرئيس التنفيذي فلاديمير تينيف الانخفاض إلى التقلبات في أسعار الأصول الرقمية، لكنه أكد على التركيز الاستراتيجي طويل المدى للشركة. وأوضح خلال مكالمة الأرباح: "يتحرك السعر صعودًا وهبوطًا، ولكن ما يمكنني قوله لك هو العملات المشفرة لأن البنية التحتية التكنولوجية ستكون كبيرة". لا تأخذ أرقام العملات المشفرة هذه في الاعتبار Bitstamp، وهي البورصة التي استحوذت عليها Robinhood في يونيو 2025. وأعلنت Bitstamp عن نشاط تداول ربع سنوي بقيمة 42 مليار دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا تسلسليًا بنسبة 13٪ عن الربع الرابع من عام 2025. وواجهت المنصة أيضًا ضغطًا على اقتصاديات كل مستخدم، حيث انخفض متوسط ​​الإيرادات لكل عميل إلى 157 دولارًا من 191 دولارًا في الربع السابق. ويشير هذا المقياس إلى أنه بينما تواصل Robinhood توسيع قاعدة مستخدميها، فإن كفاءة تحقيق الدخل تضعف. وارتفعت تكاليف التشغيل بنسبة 18% لتصل إلى 656 مليون دولار خلال هذا الربع، مدفوعة بزيادة نفقات التسويق ومبادرات تطوير المنتجات، بما في ذلك إطلاق "حسابات ترامب" المتخصصة. رفعت الإدارة توجيهات النفقات لعام 2026 بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 2.7 مليار دولار أمريكي إلى 2.825 مليار دولار أمريكي. أصبحت هذه التوقعات نقطة محورية للمستثمرين القلقين بشأن ضغط الهامش على المدى القريب. ويعكس الإنفاق المرتفع التوسع الاستراتيجي للشركة في قطاعات أعمال إضافية، على الرغم من أن المشاركين في السوق يبدون غير متأكدين بشأن التوقيت والعوائد المحتملة من هذه الاستثمارات. وسط التحديات، قدمت منصة التنبؤات قصة نجاح ملحوظة. وقد قدم سوق عقود الأحداث، الذي تم تطويره من خلال شراكة كالشي، أداءً استثنائيًا. نفذ المتداولون رقمًا قياسيًا بلغ 8.8 مليار عقد حدث على المنصة طوال الربع الأول - وهو ما يمثل زيادة هائلة بنسبة 780٪ مقارنة بالربع الثاني من عام 2025، عندما أكملت المنصة الربع التشغيلي الكامل الأول لها. وفقًا لتينيف، يبدو أن شهر أبريل في وضع يسمح له بتوليد ما يقرب من 3 مليارات دولار من نشاط التداول، والذي سيصنف على أنه ثاني أقوى شهر على الإطلاق للمنصة. أدى هذا الزخم إلى ارتفاع قطاع الإيرادات "الأخرى" بنسبة 320٪ على أساس سنوي ليصل إلى 147 مليون دولار، مما يوفر بعض التعويض عن الرياح المعاكسة المرتبطة بالعملات المشفرة. لا تزال معنويات المحللين تجاه HOOD بناءة على الرغم من خيبة الأمل الفصلية. يحتفظ السهم بتصنيف إجماع شراء قوي مدعومًا بـ 14 توصية شراء، و3 تقييمات تعليق، ولم يتم تجميع تقييمات البيع خلال الأشهر الثلاثة السابقة. يشير السعر المستهدف المتفق عليه عند 106 دولارًا أمريكيًا إلى احتمال ارتفاع بنسبة 29٪ تقريبًا من مستويات التداول الحالية. تخطط الشركة لإصدار بيانات حجم التداول لشهر أبريل لتوقعات Robinhood في الأسابيع المقبلة.