Samsung (005930.KS) vs SK Hynix (000660.KS): المواجهة النهائية لمخزون ذاكرة الذكاء الاصطناعي لعام 2026
جدول المحتويات قدمت القوتان المهيمنتان في قطاع شرائح الذاكرة في كوريا الجنوبية للتو أداءً استثنائيًا في الربع الأول من عام 2026. تواصل Samsung وSK Hynix الاستفادة من نمو الذكاء الاصطناعي، على الرغم من اختلاف أساليبهما الإستراتيجية بشكل كبير. حققت سامسونج إيرادات بقيمة 133.9 تريليون وون كوري في الربع الأول من عام 2026، وهو أعلى مستوى على الإطلاق لشركة الإلكترونيات العملاقة. وصلت الأرباح التشغيلية للشركة إلى 57.2 تريليون وون كوري، وهو إنجاز قياسي آخر. وكان لوحدة أعمال أشباه الموصلات نصيب الأسد من هذه النتائج المبهرة. كشفت الإدارة عن خطط توسع طموحة، حيث خصصت أكثر من 110 تريليون وون كوري للمبادرات البحثية وتحديث المرافق طوال عام 2026. وعلى عكس منافسيها، تحتفظ سامسونج بعملياتها عبر قطاعات تقنية متعددة. وتمتد محفظة المجموعة إلى ما هو أبعد من رقائق الذاكرة لتشمل تصنيع المسبك، وإنتاج الهواتف الذكية، والأجهزة المنزلية، وتقنيات العرض. يوفر نموذج الأعمال المتنوع هذا العزل ضد فترات الركود في أي قطاع من قطاعات أشباه الموصلات. ومع ذلك، فإن إدارة هذه العمليات المتنوعة تؤدي إلى تعقيدات إضافية وتحديات تنسيقية. سلطت تغطية رويترز الأخيرة الضوء على مخاوف القوى العاملة والإضرابات المحتملة التي تؤثر على منشآت تصنيع الرقائق التابعة لشركة سامسونج. تواصل الشركة العمل على تضييق عيوبها التنافسية مقابل SK Hynix في إنتاج الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي. أعلنت شركة SK Hynix عن إيرادات للربع الأول من عام 2026 بلغ إجماليها 52.5 تريليون وون كوري. وبلغت الأرباح التشغيلية 37.6 تريليون وون كوري، في حين وصل صافي الربح إلى 40.3 تريليون وون كوري. يمثل كل مقياس سجل الشركة. وأشار المسؤولون التنفيذيون في الشركة إلى أن الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي سوف يفوق قدراتهم الإنتاجية في الأرباع القادمة. ويشير هذا الخلل في التوازن بين العرض والطلب إلى مزايا تسعيرية مستدامة لمنتجات الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي. أصبح SK Hynix مرادفًا لدورة توسعة HBM الحالية. ارتفعت أسعار الأسهم بعد الإعلانات الصادرة عن شركات التكنولوجيا الأمريكية الرائدة التي أكدت التزاماتها المستمرة بالاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تقوم شركة تصنيع الرقائق بتقييم فرص الإدراج المحتملة في البورصات الأمريكية. ومن شأن هذه الخطوة أن توسع قاعدة المساهمين وتعزز الوصول إلى أسواق رأس المال الدولية. تحمل الاستراتيجية مخاطر كامنة. تفتقر SK Hynix إلى مصادر إيرادات سامسونج المتنوعة. لا يزال أداء الشركة يعتمد بشكل أكبر على اتجاهات تسعير شرائح الذاكرة والطلب المستمر على الذكاء الاصطناعي. حصل كلا السهمين على تصنيفات إجماع شراء قوية من وول ستريت. تكشف بيانات تتبع Investing.com عن وجود 37 محللًا يغطون شركة Samsung، مع 36 محللًا يوصون بالشراء. ويبلغ متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا 274,603 وون كوري. حصلت SK Hynix على تقييمات شراء قوية من إجمالي 38 محللًا، بما في ذلك 36 توصية شراء وموقعين للاحتفاظ. يبلغ متوسط السعر المستهدف المتفق عليه حوالي 1,771,866 وون كوري. تحتفظ SK Hynix بميزة متواضعة في معنويات المحللين. على الرغم من أن الهامش لا يزال ضئيلًا، إلا أنه يوضح تفضيل السوق الحالي للتعرض المركّز لذاكرة الذكاء الاصطناعي. تناشد سامسونج المستثمرين الذين يبحثون عن مزايا واسعة النطاق والتعرض الشامل للنظام البيئي لأشباه الموصلات. تجذب SK Hynix أولئك الذين يمنحون الأولوية للمشاركة المباشرة في طلب HBM وموضوعات توسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. حققت SK Hynix ربحية صافية متفوقة في الربع الأول من عام 2026 مقارنة بحجم الشركة، وتشير قيود الطاقة الإنتاجية إلى استمرار قوة التسعير على المدى القريب.