سامسونج للإلكترونيات تنضم إلى نادي التريليون دولار بعد الأداء المتميز في الربع الأول

جدول المحتويات تتجه أسهم Samsung نحو أكبر زيادة تم تسجيلها في جلسة واحدة على الإطلاق، مدفوعة بالنتائج المالية الاستثنائية للربع الأول وارتفاع الطلب على أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتي اجتذبت المستثمرين. ارتفع السهم بنسبة تزيد عن 15% خلال جلسة التداول المحلية يوم الأربعاء، مما دفع الشركة إلى تجاوز عتبة القيمة السوقية المرموقة البالغة تريليون دولار. وهذا الإنجاز يجعل سامسونج ثاني شركة تكنولوجيا في شرق آسيا تصل إلى هذا المستوى من التقييم، بعد شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية. Samsung Electronics Co., Ltd., SMSD.L يأتي رد الفعل الدراماتيكي هذا في السوق بعد إعلان سامسونج الأسبوع الماضي عن أرباح تشغيلية للربع الأول بلغ إجماليها 57.2 تريليون ين ياباني - وهو ما يمثل زيادة غير عادية بمقدار ثمانية أضعاف مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. سجلت الشركة إيرادات ربع سنوية قياسية بلغت 133.9 تريليون ين. ومن اللافت للنظر أن أرباح سامسونج خلال فترة الثلاثة أشهر فقط تجاوزت إجمالي أرباحها السنوية لعام 2025 البالغة 43.6 تريليون ين ياباني. وجاء زخم إضافي من تقرير بلومبرج الذي يشير إلى أن شركة آبل قد دخلت في مناقشات أولية مع كل من سامسونج وإنتل فيما يتعلق بترتيبات إنتاج الرقائق المحتملة داخل حدود الولايات المتحدة. مثل هذا التطور من شأنه أن يمثل خروجًا كبيرًا عن اعتماد شركة Apple التقليدي على TSMC لتصنيع أشباه الموصلات. كما شهدت شركة SK Hynix، المنافس الأساسي لشركة سامسونج في إنتاج شرائح الذاكرة، مكاسب تجاوزت 10% خلال جلسة الأربعاء. أدى الارتفاع المشترك عبر قادة أشباه الموصلات هؤلاء إلى دفع مؤشر كوسبي الأساسي في كوريا الجنوبية إلى ما فوق 7000 نقطة لأول مرة في تاريخ المؤشر ــ وهو إنجاز غير مسبوق. وصف محلل Morningstar Yu Jing Jie الوضع بوضوح: تواجه الصناعة نقصًا حادًا في رقائق DRAM وNAND مدفوعة بمتطلبات الذاكرة الشرهة لأنظمة الذكاء الاصطناعي. ونظرًا لأن القدرة على تصنيع أشباه الموصلات الجديدة تتطلب عادة عامين إلى ثلاثة أعوام، فمن المتوقع أن تستمر قيود العرض لفترة ممتدة. ويبشر هذا الخلل في التوازن بين العرض والطلب بالخير بالنسبة لهوامش ربح سامسونج. وأشار رولف بالك من مجموعة Futurum إلى أن أسعار الذاكرة المرتفعة وأداء الأرباح القوي يجب أن يستمرا حتى مع بدء منشآت التصنيع الإضافية في جميع أنحاء الصناعة في الإنتاج خلال السنوات القادمة. كان استقبال السوق لأحدث تقنيات شرائح HBM4 من سامسونج مشجعًا، وفقًا لتحليل بولك. يمثل HBM4 الجيل السادس والأكثر تقدمًا من تكنولوجيا الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي ومن المتوقع أن يكون بمثابة عنصر حاسم في بنية Vera Rubin AI القادمة من Nvidia. أعلنت سامسونج في شهر فبراير أنها أصبحت أول شركة مصنعة في الصناعة تبدأ الإنتاج الضخم لرقائق HBM4، مع بدء الشحنات بالفعل للعملاء الذين تظل هوياتهم سرية. تحتفظ SK Hynix حاليًا بالريادة في سوق HBM بحصة سوقية تبلغ حوالي 55%. تسيطر سامسونج على ما يقرب من 25٪ من هذا القطاع. ومع ذلك، أشار بولك إلى أن المستثمرين أصبحوا أقل قلقًا بشأن هذا الفارق، حيث تجاوزت الربحية من منتجات DRAM التقليدية مؤخرًا الهوامش الناتجة عن منتجات HBM. كان الزخم الأوسع لقطاع أشباه الموصلات واضحًا في أماكن أخرى حيث قفزت أسهم Micron بنسبة 11٪، وارتفعت AMD بأكثر من 16٪ في التداول بعد ساعات العمل بعد نتائج الربع الأول الرائعة، وتقدمت Intel بنسبة 13٪ تقريبًا. لاحظ تشايوون لي، المحلل في Life Asset Management، أن شركة Samsung تتداول حاليًا بما يقرب من ستة أضعاف الأرباح الآجلة لمدة 12 شهرًا - وهو خصم كبير مقارنة بتقييم TSMC بحوالي 25 مرة ومضاعفات Micron بحوالي 10 مرات. ومع الاعتراف بالمخاطر بما في ذلك تكثيف المنافسة من الشركات المصنعة الصينية والاعتدال المحتمل في الطلب على الذكاء الاصطناعي، اقترح لي أن التباين في التقييم يشير إلى إمكانية ارتفاع قيمة العملة بشكل أكبر. وفقًا لبيانات FactSet، كان سهم سامسونج في وضع يسمح له بإغلاق جلسة الأربعاء عند أعلى مستوى له على الإطلاق.