سهم SanDisk (SNDK) يرتفع بعد السعر المستهدف لباركليز البالغ 2,300 دولار وأخبار العقد البالغة 42 مليار دولار

جدول المحتويات تحوم أسهم SanDisk (SNDK) بالقرب من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا بعد ترقية كبيرة للمحللين من Barclays، مما عزز هدف السعر إلى 2300 دولار مع رفع تصنيف السهم إلى زيادة الوزن. وأظهر نشاط التداول ارتفاع الأسهم بنسبة 3٪ تقريبًا خلال الجلسة. في مذكرة بحثية تم توزيعها على المستثمرين، وصف توم أومالي، محلل باركليز، شركة SanDisk بأنها "الأكثر عدوانية وابتكارًا هيكليًا في نهجها التعاقدي" بين أقرانها في قطاع الذاكرة. ويأتي الموقف الصعودي للمحلل بعد الكشف عن أن SanDisk قد أنهت شراكات توريد مدتها خمس سنوات مع العديد من العملاء الذين يمثلون إيرادات محتملة تتجاوز 42 مليار دولار. من بين هذه الاتفاقيات، ثلاث اتفاقيات تم تنفيذها في الربع الأخير تحدد حدًا أدنى من الإيرادات المضمونة يبلغ حوالي 42 مليار دولار أمريكي، مع تجاوز الدعم المالي 11 مليار دولار أمريكي عبر المعاملات الخمس المكتملة. وتمتد بعض الاتفاقيات حتى عام 2031. ويتضمن إطار العقد آليات تسعير ثابتة على المدى القريب قبل الانتقال إلى الأسعار المرنة، مما يجعل SanDisk قادرة على الاستفادة من الارتفاع المحتمل في أسعار NAND. وشدد باركليز على أن نموذج التعاقد هذا يمثل تحولًا أساسيًا في كيفية توزيع الشركات المصنعة للذاكرة للسعة مع تقليل المخاطر السلبية لشركة SanDisk في نفس الوقت. وعلق أومالي كذلك بأن الشركة تنظر إلى "الذاكرة/التخزين على أنها القطاع الأكثر جاذبية تحت المسرعات". في مقابلة مع Nikkei Asia، أوضح Alper Ilkbahar، الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا في SanDisk، أن النقص في الذاكرة الناتج عن الذكاء الاصطناعي لا يظهر أي علامات على التراجع. ومع تزايد تطور نماذج الذكاء الاصطناعي، تتوسع متطلبات الذاكرة الخاصة بها بشكل كبير - وليس فقط احتياجاتها الحسابية. أشار Ilkbahar إلى بنيات ذاكرة التخزين المؤقت ذات القيمة الرئيسية، والتي تمكن النماذج من استرداد بيانات الإدخال السابقة لتوليد الاستجابة السريعة. تتطلب هذه الأنظمة سعة ذاكرة كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، تقوم بعض نماذج اللغات الكبيرة بتنفيذ نماذج فرعية متخصصة متعددة بشكل متزامن، مما يؤدي إلى إنشاء ضغط إضافي على الذاكرة يتجاوز احتياجات وحدة معالجة الرسومات القياسية. إن إجابة SanDisk لهذا التحدي هي برنامج Flash ذو النطاق الترددي العالي، والمختصر بـ HBF. على الرغم من أن الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) أصبحت منتشرة في كل مكان في البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي، إلا أن إلكبهار يتوقع أن تصبح ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBF) التكنولوجيا الأساسية لعمليات استدلال الذكاء الاصطناعي. صرح إلكبهار قائلاً: "نعتقد أن الشيء الكبير التالي سيكون HBF". وتتوقع الشركة تسليم نماذج القوالب قبل نهاية العام، مع حل كامل - بما في ذلك وحدات التحكم المتكاملة - المستهدف للعام التالي. وشدد إلكبهار على الخصائص غير المسبوقة لترتيبات التوريد هذه. على الرغم من ظهور التزامات الشراء الممتدة في صناعة أشباه الموصلات سابقًا، إلا أنه لا يوجد شيء يضاهي حجم أو مستوى التزام هذه الاتفاقيات. وأوضح: "سيكون لدينا اتفاقيات شراء، لكنها عادة ما تكون بشروط مختلفة، وليس بهذه المدة على الإطلاق، ولن نلتزم بها أبدًا بنفس القوة التي لدينا الآن، وهو ما أعلمه". أدى النمو الهائل في البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي إلى ندرة عالمية في قطاعي ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة فلاش NAND. ويتوقع باحث الصناعة Omdia أن ترتفع تكاليف الذاكرة بنسبة 250% على الأقل من الآن وحتى عام 2026. وقد ارتفعت أسهم SNDK بأكثر من 4000% خلال الأشهر الاثني عشر اللاحقة ويتم تداولها حاليًا بالقرب من مستويات قياسية. اقترب السهم من عتبة التقييم البالغة 2300 دولار التي ذكرها باركليز خلال جلسة التداول يوم الثلاثاء.