قد تعاني أسهم شركة أشباه الموصلات العملاقة في الوقت الذي تتصارع فيه شركة صناعة الرقائق مع نقص ذاكرة الوصول العشوائي

جدول المحتويات وفقًا لتحليل جديد من KeyBanc، يبدو أن Nvidia مستعدة لتقليص أهدافها التصنيعية لوحدات معالجة الرسومات Rubin القادمة. وتتوقع شركة الأبحاث المالية أن تستقر أحجام الإنتاج الفعلية بالقرب من 1.5 مليون شريحة في العام التقويمي الحالي، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 25٪ عن الهدف المخطط له في الأصل وهو 2 مليون وحدة. NVIDIA Corporation, NVDA ما الذي يدفع هذا النقص المحتمل؟ تكمن الإجابة في التوفر المحدود لمكونات الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي. لقد ناضل موردو الصناعة SK Hynix وMicron Technology لتوفير كميات كافية من وحدات الذاكرة المتقدمة الضرورية لوظائف Rubin GPU، مما أدى إلى فجوة الإنتاج المتوقعة. سلط جون فينه، محلل KeyBanc الذي يقف وراء المذكرة البحثية، الضوء على مخاوف سلسلة التوريد هذه مع الحفاظ على نظرة بناءة. تظل توصيته بشأن زيادة الوزن للأسهم دون تغيير، كما هو الحال مع هدف التقييم البالغ 275 دولارًا - وهو ما يمثل ارتفاعًا كبيرًا عن مستويات التداول الحالية. تعمل وحدة معالجة الرسوميات Rubin كأساس لمنصة خادم Vera Rubin AI القادمة من Nvidia، والتي أكد الرئيس التنفيذي Jensen Huang مؤخرًا أنها وصلت إلى حالة "الإنتاج الكامل". وتتوقع الشركة بدء الشحنات التجارية خلال النصف الأخير من عام 2026. وتمثل خوادم الجيل التالي هذه قفزة كبيرة في الأداء. من المتوقع أن تقدم أنظمة Vera Rubin أداءً أسرع بحوالي 3.3 مرات من Blackwell Ultra - العرض الرئيسي حاليًا لـ Nvidia. تجمع البنية بين وحدات معالجة الرسومات Rubin ووحدات المعالجة المركزية التكميلية Vera. لم تقدم Nvidia بيانًا ردًا على الاستفسارات في وقت إعداد التقرير. على الرغم من تحديات التصنيع هذه، فإن مكانة Nvidia الرائدة في مجال أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي لا تزال سليمة. تمثل شركة تصنيع الرقائق ما يقرب من 90% من الإنفاق على أجهزة تسريع الذكاء الاصطناعي وتحتفظ بالسيطرة على ما يقرب من 85% من إجمالي سوق شرائح الذكاء الاصطناعي. تشير توقعات الصناعة إلى أن قادة التكنولوجيا سيخصصون ما بين 600 مليار دولار و700 مليار دولار للبنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي طوال عام 2026 - وهي موجة استثمارية تجعل Nvidia المستفيد الرئيسي بين الشركات المصنعة لأشباه الموصلات. خلال فترة تقاريرها المالية الأخيرة، حققت Nvidia زيادة في الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 75%. تجاوزت توقعات الشركة للربع الأول توقعات المحللين بمقدار 5 مليارات دولار، مما يشير إلى استمرار زخم النمو الذي يقترب من 77٪. يحتفظ كين جريفين، المخضرم في صناديق التحوط، بحصة تبلغ حوالي 4 مليارات دولار في أسهم Nvidia، وهو ما يمثل أكبر حصة له من الأسهم بناءً على الإفصاحات التنظيمية. وبعيدًا عن عمليات أجهزتها الأساسية، تعمل Nvidia على تطوير قدراتها البرمجية بشكل منهجي. ومن المتوقع أن تولد منصة الذكاء الاصطناعي هوامش ربح تتجاوز 80% ويمكن أن تنتج إيرادات سنوية بقيمة 10 مليارات دولار بحلول عام 2027. وتشكل تطبيقات الذكاء الاصطناعي المادية - التي تشمل الروبوتات، والمركبات ذاتية القيادة، وأنظمة التصنيع البشرية - دورة نمو إضافية للأجهزة يعتقد مراقبو السوق أنها لا تزال في مراحلها الأولى. أظهر نشاط تداول ما قبل السوق يوم الاثنين مكاسب متواضعة تتماشى مع اتجاهات السوق الأوسع. ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.1%، في حين سجلت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز حدًا أدنى من الحركة. ارتفعت أسهم Broadcom (AVGO) بنسبة 0.5% في تعاملات ما قبل السوق، وارتفعت أسهم Advanced Micro Devices (AMD) بنسبة 0.7% خلال نفس الفترة.