هل يجب عليك شراء أسهم AMD قبل تقرير أرباح الربع الأول يوم الثلاثاء؟
جدول المحتويات من المتوقع أن تقدم الأجهزة الدقيقة المتقدمة أداءً قويًا للربع الأول بعد ظهر يوم الثلاثاء، مدعومًا بتسريع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. يتوقع محللو شركة Advanced Micro Devices, Inc., AMD تحقيق إيرادات ربع سنوية تبلغ 9.9 مليار دولار، وهو ما يمثل قفزة بنسبة 33% عن الربع المماثل من العام الماضي. ومن المتوقع أن تبلغ ربحية السهم المعدلة 1.29 دولارًا، وهو ما يعكس بالمثل نموًا بنحو الثلث على أساس سنوي. شهدت شركة تصنيع الرقائق زخمًا كبيرًا مؤخرًا. ارتفعت الأسهم لمدة خمسة أسابيع متتالية، مما أدى إلى رفع القيمة السوقية للشركة إلى ما يتجاوز 587 مليار دولار ودفع سعر السهم نحو 360 دولارًا - أعلى بكثير من الهدف المتفق عليه في وول ستريت وهو 307 دولارات. من المتوقع أن تصل إيرادات مراكز البيانات في الربع الأول إلى 5.6 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 53% على أساس سنوي. وهذا سيمثل 57% من الإيرادات الموحدة. قبل عامين فقط، كان هذا القطاع يمثل 43% من إجمالي المبيعات. وبالنظر إلى العام المقبل، يتوقع محللو الصناعة أن تشكل عمليات مركز البيانات ما يقرب من ثلثي مزيج الإيرادات الإجمالي لشركة AMD. وقد استفادت الشركة من العملاء من المؤسسات الذين يبحثون عن بدائل لـ Nvidia، التي تحافظ على حصتها السوقية في رقائق تسريع الذكاء الاصطناعي. وباعتبارها الشركة الوحيدة الأخرى المصنعة لوحدات معالجة الرسومات على نطاق واسع، تمثل AMD خيارًا منطقيًا للتنويع. ولتأمين مكاسب العملاء، استخدمت AMD استراتيجيات تسعير صارمة. وفي حين أن هذا النهج قد ضغط على هوامش التشغيل داخل قسم مركز البيانات، فقد أثبت فعاليته في إغلاق العقود الرئيسية. حصلت شركة أشباه الموصلات على اتفاقيات مع كل من Meta Platforms وOpenAI. وتشمل هذه الشراكات ضمانات تصل إلى 320 مليون سهم مجتمعة، بشرط الالتزام بجداول التسليم ومعايير الأداء. وتتوقع AMD أن تبدأ الشحنات بموجب هذه العقود خلال النصف الأخير من عام 2026. وخارج مساحة مركز البيانات، تشهد قطاعات الحوسبة والسيارات والقطاعات المدمجة لدى عملاء AMD أيضًا نموًا متجددًا. ومن المتوقع أن تحقق هذه الأقسام مجتمعة إيرادات أعلى بنسبة 13٪ في الربع الأول مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. لقد تجاوزت AMD باستمرار توقعات وول ستريت. أظهر أحدث تقرير ربع سنوي مبيعات بقيمة 10.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 34% على أساس سنوي، مصحوبة بهامش ربح تشغيلي بنسبة 17%. يتم تداول الأسهم حاليا بمضاعف السعر إلى الأرباح إلى 53، وهو أعلى بكثير من متوسط قطاع أشباه الموصلات البالغ 23 تقريبا. ووفقا للمقاييس التقليدية، يمثل هذا تقييما موسعا، على الرغم من أن إطار قاعدة الأربعين ــ الذي يتضمن نمو الإيرادات ــ يشير إلى قراءة أكثر توازنا بنسبة 50٪. من منظور الرسم البياني، تجاوزت AMD مستوى 265 دولارًا، وهو مستوى السعر الذي كان بمثابة مقاومة خلال شهري أكتوبر 2025 ويناير 2026. ويتم تداول السهم حاليًا فوق جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية. ومع ذلك، دخل مؤشر القوة النسبية إلى جانب مؤشرات التذبذب الأخرى في مناطق ذروة الشراء. يزيد هذا التكوين من احتمالية جني الأرباح بعد إعلان الأرباح، بغض النظر عما إذا كانت النتائج تتجاوز التوقعات. إذا تراجعت الأسهم نحو مستوى 265 دولارًا، فمن المرجح أن يفسر المحللون الفنيون ذلك على أنه إعادة اختبار قياسي لمنطقة الاختراق بدلاً من إشارة انعكاس هبوطية. ومن بين المخاوف الخاصة التي تستحق الاهتمام: اتفاقية التوريد الخاصة بشركة OpenAI. تواجه OpenAI ضغوطًا تنافسية متزايدة من شركات مثل Anthropic، وأي تخفيض في خطط الإنفاق الرأسمالي يمكن أن يؤثر سلبًا على أحجام شحنات AMD. بالنسبة للربع الثاني، قدمت الإدارة إرشادات تدعو إلى تحقيق إيرادات بقيمة 10.5 مليار دولار، مما يشير إلى توسع بنسبة 38٪ على أساس سنوي. سيتم فحص هذا التوقع عن كثب جنبًا إلى جنب مع النتائج الفعلية للربع الأول يوم الثلاثاء.