يمكن أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 9000 بحلول نهاية عام 2026: سيناريو الحالة الصاعدة لشركة Evercore ISI

جدول المحتويات نشر اثنان من بيوت الأبحاث البارزة في وول ستريت توقعاتهما لمؤشر S&P 500 حتى عام 2026. وبينما يحافظ كلاهما على توقعات متفائلة، يعترف كل منهما بالتقلبات المحتملة في المستقبل. وضع جوليان إيمانويل، المحلل في Evercore ISI، توقعات الحالة الأساسية لنهاية عام 2026 عند 7750 لمؤشر S&P 500. ومع ذلك، فإنه يحدد احتمالًا كبيرًا بنسبة 30٪ لسيناريو صعودي يمكن أن يدفع المؤشر القياسي إلى 9000. ووفقا لإيمانويل، يواجه السوق تقاطعا بين ديناميكيتين قويتين: طفرة تكنولوجية مدعومة بابتكارات الذكاء الاصطناعي والتحولات الأساسية في الهياكل الجيوسياسية الدولية. وهو يرى أن هذا التقارب يوسع نطاق نتائج السوق المحتملة بما يتجاوز المعايير التاريخية. وعقد إيمانويل أوجه تشابه مع عصور العشرينيات والتسعينيات، وسلط الضوء على ما وصفه بـ "التحفيز الاقتصادي على نطاق الحرب، وتسريع المعروض النقدي M2، وزيادة الإنتاجية التحويلية" بالتزامن مع تحول الذكاء الاصطناعي. ويشير تحليله إلى أن التوسع في الإنتاجية قد يصل إلى 3% سنويا قبل نهاية العقد. تنصح الشركة العملاء بشراء خيارات اتصال طويلة الأجل تستهدف شركات المحفظة "AI Class of 2026" وصندوق QQQ المتداول في البورصة لزيادة التعرض للمكاسب المحتملة إلى أقصى حد. في الوقت نفسه، توصي Evercore بتنفيذ استراتيجيات طوق على صناديق مؤشر S&P 500 للحماية من التقلبات قصيرة المدى الناجمة عن تقلبات النفط الخام وتحركات أسعار الفائدة. وأشار إيمانويل أيضًا إلى وجود قيود متأصلة في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي نفسها. ولاحظ أن النماذج اللغوية الكبيرة تنجذب في كثير من الأحيان نحو التنبؤات المتفق عليها وتفشل في حساب الأحداث ذات المخاطر اللاحقة. وبالتالي، ستظهر المزايا التنافسية المستدامة من المعرفة الصناعية المتخصصة والملكية الشاملة لسير العمل بدلاً من الاعتماد البسيط على أدوات الذكاء الاصطناعي. حددت لوري كالفاسينا، التي تقود استراتيجية الأسهم الأمريكية في RBC Capital، هدفها السعري لمؤشر S&P 500 لمدة 12 شهرًا عند 7900. يمثل هذا الهدف ارتفاعًا محتملاً بنسبة 7.7% تقريبًا عن مستويات التقييم التي تمت ملاحظتها في أوائل شهر مايو. وشدد كالفاسينا على أن التقدم المتوقع سيتضمن انتكاسات دورية. وهي تتوقع تصحيحات في نطاق 5% إلى 10% على الأرجح، رغم أنها لا تتوقع المزيد من الانخفاضات الكبيرة بنسبة 14% إلى 20% ما لم تظهر المخاوف من الركود مرة أخرى. يركز الإطار التحليلي لـ RBC على ما تصفه الشركة ببيئة "تسريع الذكاء الاصطناعي وتباطؤ الشرق الأوسط". وتفترض حساباتهم توسعًا بنسبة 28% في أرباح الشركات التي تركز على الذكاء الاصطناعي في عام 2027، مقارنة بنمو بنسبة 6% فقط عبر مكونات المؤشر المتبقية. يتضمن النموذج تخفيضًا بنسبة 5٪ لتوقعات الأرباح المتفق عليها ويتوقع استقرار التضخم بالقرب من 3.3٪، مع احتفاظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بالسياسة الحالية وتحوم عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات حول 4.5٪. إذا ارتفع التضخم إلى 3.8% وزاد سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن تقديرات RBC ستنخفض إلى منطقة 7400-7500. تشمل الرياح المعاكسة الفورية التي حددتها الشركة مراجعات الأرباح المحتملة المرتبطة بتأثيرات الصراع الجيوسياسي، ونشاط جني الأرباح في أسهم أشباه الموصلات، وعدم اليقين المتعلق بالانتخابات النصفية، وارتفاع تكاليف الاقتراض. يواصل RBC تفضيل الأسهم الموجهة نحو النمو على أسهم القيمة، ويحافظ على موقفه الزائد في الأسواق الأمريكية مقارنة بالبدائل الدولية.