تنخفض احتياطيات العملات المستقرة بمقدار 4 مليارات دولار على الرغم من التوقعات الصعودية: ما الذي يحدث؟

تعد العملات المستقرة إشارة رئيسية لكل من المشاعر واعتماد الشبكة.

بالنسبة للأصول ذات المخاطر، فإن المعنويات هي الأمر الأكثر أهمية. المنطق بسيط: في مراحل المخاطرة، تتحول السيولة إلى أصول خطرة؛ وفي مراحل العزوف عن المخاطرة، يتحول المستثمرون إلى مراكز دفاعية، ويحتفظون بالسيولة كمسحوق جاف.

وفي هذا السياق، يبرز الانخفاض في احتياطيات العملات المستقرة كإشارة هبوطية. وفقًا لمحلل العملات المشفرة البارز، انخفضت الاحتياطيات بمقدار 4 مليارات دولار، بما يتماشى مع سعر البيتكوين [BTC] الذي يحوم بالقرب من 80 ألف دولار.

يشير هذا إلى أن السيولة تتقلص بشكل نشط عبر البورصات، حيث يُظهر المستثمرون سلوكًا كلاسيكيًا للهروب إلى الأمان.

المصدر: TradingEconomics

وبالنظر إلى إعداد الماكرو، فإن هذا السلوك ليس خطوة لمرة واحدة.

وكما يظهر الرسم البياني، فإن العائدات العالمية آخذة في الارتفاع، مع عودة العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما يقرب من 4.5% والعائد على سندات 30 عاما فوق 5%. وفي السياق، فإن العائدات الأعلى تعني عوائد أفضل على الديون الحكومية الآمنة، والتي تسحب رأس المال بشكل طبيعي نحو السندات.

وفي الوقت نفسه، فإن عودة أسعار النفط إلى ما فوق 110 دولارات للبرميل تضيف طبقة أخرى من الضغوط التضخمية، مما يبقي العائدات مرتفعة والظروف المالية أكثر صرامة.

على هذه الخلفية، فإن انخفاض احتياطيات العملات المستقرة بنسبة 5.18٪ إلى حوالي 66.37 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي لا يبدو عشوائيًا. وبدلا من ذلك، يمكن أن يكون ذلك علامة مبكرة على وضع المستثمرين قبل بيئة كلية أكثر تقلبا.

بالنسبة للأصول الخطرة، فإن هذا يغذي بطبيعة الحال سيولة أقل ودعم هيكلي أضعف.

في هذا السياق، هل تعمل توقعات العملة المستقرة الأخيرة كإشارة هبوطية للأصول الخطرة؟

توقعات للعملة المستقرة بقيمة 719 تريليون دولار

فيما يتعلق باعتماد الشبكة، يعتبر تقرير Chaina Analysis متفائلًا على نطاق واسع بالنسبة للسوق.

المنطق بسيط: إلى جانب العمل كمحرك للسيولة، تعمل العملات المستقرة كطبقة تسوية للمعاملات عبر السلسلة. وفي هذا السياق، يشير سوق العملات المستقرة المتنامي بشكل مباشر إلى زيادة نشاط الشبكة.

كما يظهر الرسم البياني أدناه، من المتوقع أن يصل حجم العملات المستقرة المعدلة إلى 719 تريليون دولار بحلول عام 2035. في الواقع، تشير تقارير Chainalogy إلى أن أحجام مدفوعات العملات المستقرة تسير على الطريق الصحيح لمطابقة Visa وMastercard في وقت ما بين عامي 2031 و2039.

يأتي هذا وسط تحول أوسع نطاقًا نحو البنية التحتية للعملات المستقرة، حيث تستعد شركات Western Union وUSDPT وFidelity (FIDD) وMeta والعديد من شركات Fortune 500 الأخرى لعمليات الإطلاق.

المصدر: تشيناليسيس

باختصار، يعتبر تقرير تشيناليسيس متفائلًا فيما يتعلق بنمو الشبكة واعتماد التمويل اللامركزي على المدى الطويل.

ومع ذلك، بالنسبة للأصول الخطرة، يمكن أن يبدو الإعداد مختلفًا تمامًا. كما ذكرنا سابقًا، تعد العملات المستقرة إشارة معنويات رئيسية للبيتكوين وأصول المضاربة الأخرى.

وفي هذا السياق، يمكن أن يؤدي ارتفاع حجم العملات المستقرة إلى دعم الشبكات التي تستخدم هذه الأصول كطبقة تسوية. ومع ذلك، بالنسبة للأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين، يعتمد التأثير على ما إذا كانت تلك السيولة تتدفق بشكل نشط إلى الأسواق أو تبقى على الهامش.

وفقًا لـ AMBCrypto، هذا هو المكان الذي يأتي فيه الانخفاض بمقدار 4 مليارات دولار في احتياطيات العملات المستقرة.

خلال فترات التقلب، غالبًا ما يبتعد المستثمرون عن الأصول الخطرة إلى العملات المستقرة، مما يجعل توقعات تشيناليسيس أكثر من مجرد إشارة إنذار مبكر محتملة للأصول الخطرة مثل بيتكوين مع انتقال الأسواق إلى ظروف كلية أكثر صرامة.

الملخص النهائي

يعد نمو العملات المستقرة أمرًا صعوديًا بالنسبة لاعتماد الشبكة والنشاط على السلسلة.

بالنسبة للأصول الخطرة مثل البيتكوين، يمكن توخي الحذر إذا كانت السيولة موجودة على الهامش في بيئة بعيدة عن المخاطرة.