مخزون الإستراتيجية (MSTR): إشارات مايكل سايلور تعود إلى تراكم البيتكوين
جدول المحتويات يبدو أن مايكل سايلور من شركة Strategy يستعد لاستئناف عمليات الاستحواذ على Bitcoin. وفي ١٠ مايو، شارك عبارة "العودة إلى العمل، بيتكوين" على X، مصحوبة بتصور الشركة المميز "النقاط البرتقالية" - وهو أسلوب النشر الذي ينذر باستمرار بإعلانات الشراء. العودة إلى العمل. BTC $ pic.twitter.com/HLbBv5Sbbx - مايكل سايلور (@saylor) 10 مايو 2026 تشير الأنماط التاريخية إلى أن إعلان الاستحواذ الرسمي قد يصل في أقرب وقت في 11 مايو. امتدت فترة توقف الشراء للشركة لمدة أسبوع واحد، وتم وضعها بشكل استراتيجي حول إعلان أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة Strategy في 5 مايو. أثارت دعوة الأرباح الخاصة هذه نقاشًا كبيرًا. صرح سايلور خلال العرض التقديمي أن الإستراتيجية "من المحتمل أن تبيع بعض عملات البيتكوين لتمويل توزيعات الأرباح، فقط لتطعيم السوق". يمثل هذا تحولًا كبيرًا عن فلسفة الشركة الراسخة في عدم بيع البيتكوين مطلقًا. قبل هذا التوقف المؤقت، حدثت عملية الاستحواذ الأخيرة لشركة Strategy في 27 أبريل، حيث اشترت 3,273 بيتكوين مقابل 255 مليون دولار تقريبًا بسعر 77,906 دولارًا لكل عملة. أدت هذه الصفقة إلى رفع إجمالي الممتلكات إلى 818,334 بيتكوين. تُقدر قيمة ممتلكات Strategy Inc، MSTR حاليًا، بحوالي 66.15 مليار دولار أمريكي، بمتوسط تكلفة استحواذ تبلغ 75,537 دولارًا أمريكيًا لكل BTC - وهو ما يمثل ربحًا بنسبة 7.6٪ تقريبًا على المركز. ولدت استراتيجية بيع تمويل الأرباح استجابات متنوعة عبر مجتمع البيتكوين. أكد المساهم الاستراتيجي آدم ليفينغستون أن المبيعات الدورية الإستراتيجية ستفيد الخزانة بمرور الوقت، مما يوفر رأس المال لعمليات الاستحواذ الإضافية على بيتكوين. أشار سامسون مو، مؤيد بيتكوين، إلى أن الحفاظ على خيار البيع يوفر للاستراتيجية مرونة معززة في أسواق رأس المال. ومع ذلك، أعرب النقاد عن مخاوف أقوى. وحذر بعض أعضاء المجتمع من أن هذا النهج قد يؤدي إلى "حلقة الموت"، حيث يؤدي بيع البيتكوين لتمويل أرباح أدوات الائتمان إلى خلق ضغط هبوطي على السعر الفوري للبيتكوين. رفض الرئيس التنفيذي فونج لو هذا التوصيف. وأبلغ CNBC أن نشاط التداول الخاص بالاستراتيجية لا يؤثر بشكل كبير على سعر سوق البيتكوين. أبرز لو أن بيتكوين تشهد أكثر من 60 مليار دولار في نشاط التداول اليومي. تصل التزامات أرباح الإستراتيجية السنوية المتعلقة بالمنتجات الائتمانية إلى حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي - وهو ما يمثل جزءًا صغيرًا فقط من الحجم اليومي. قال لو: "لا أعتقد أننا نرفع السعر أو نخفضه". وأوضح كذلك أن مبيعات بيتكوين لن تتم إلا في ظل ظروف معينة: الوفاء بالتزامات توزيع الأرباح وإدارة التأجيلات الضريبية. حققت الإستراتيجية ما يقرب من 82 مليون دولار من خلال عرض أسهم MSTR في السوق قبل التوقف المؤقت المتعلق بالأرباح. وفي حين أن هذا المبلغ كان من الممكن أن يمول ما يقرب من 1000 بيتكوين بالأسعار السائدة، فقد امتنعت الشركة عن إجراء أي عملية شراء. تمثل عملية الاستحواذ التي تمت في 27 أبريل - والتي شملت 3,273 بيتكوين - تباطؤًا كبيرًا عن عملية الشراء البالغة 2.54 مليار دولار التي تم تنفيذها في 20 أبريل. وكانت الإستراتيجية تعمل على تجميع بيتكوين بقوة طوال شهر أبريل، وقد اكتشف مراقبو السوق بالفعل التباطؤ قبل التوقف المؤقت الرسمي. تتحكم الإستراتيجية حاليًا في ما يقرب من 4٪ من العرض المتداول للبيتكوين.