المحفز المفاجئ يثير اندفاعًا غير مسبوق للعملات البديلة إلى Binance، متحديًا التوقعات

سوق العملات البديلة يعاني. التقلب مرتفع. عدم اليقين أعلى. وفي الثاني من أبريل، حدث شيء على Binance لم يحدث منذ ما يقرب من ثلاثة أشهر – ولم يحدث في أي مكان آخر.

حدد تقرير من المحلل Maartunn ارتفاعًا كبيرًا في المعاملات يبرز على وجه التحديد بسبب المكان الذي لم يظهر فيه. وفي الثاني من أبريل، قفزت معاملات تدفق العملات البديلة إلى Binance إلى ما يقرب من 34000، وهي أعلى قراءة خلال شهرين ونصف إلى ثلاثة أشهر.

وبمعزل عن ذلك، فإن الارتفاع بهذا الحجم قد يشير إلى عودة واسعة النطاق لنشاط العملات البديلة عبر المشتقات والمناظر الطبيعية الفورية. سوف تظهر على Bybit. على كوين بيس. على أوكي إكس. عندما يعود المتداولون إلى العملات البديلة على نطاق واسع، تظهر الإشارة عبر الأماكن في وقت واحد.

لم يحدث ذلك. تم احتواء الارتفاع بالكامل تقريبًا داخل Binance. ولم تسجل البورصات الرئيسية الأخرى أي نشاط مماثل في نفس اليوم. هذه العزلة ليست قطعة أثرية من البيانات، بل هي إشارة. هناك شيء محدد دفع المتداولين إلى Binance في الثاني من أبريل، ولم يكن ذلك عودة عامة للطلب على العملات البديلة.

ما تغير في Binance في اليوم السابق لهذا الارتفاع هو السؤال الذي تجيب عليه البيانات بالفعل - والإجابة ليست ما يتوقعه معظم مراقبي العملات البديلة.

تم إطلاق الإجابة في اليوم السابق للارتفاع

إن تفسير مارتن لتركيز Binance المعزول دقيق وذو أهمية هيكلية. في اليوم السابق لارتفاع التدفق في الثاني من أبريل، طرحت منصة Binance عقودًا آجلة جديدة مرتبطة بالسلع - انضم الغاز الطبيعي ونفط خام غرب تكساس الوسيط إلى مجموعة أدوات تتضمن بالفعل الذهب والفضة والعديد من مؤشرات التمويل التقليدية الأخرى. أزواج TradFi هذه ليست إضافات طرفية. وهي تظهر بالفعل في الأزواج ذات الحجم الكبير في Binance، وتتواجد جنبًا إلى جنب مع Bitcoin وEthereum في الأدوات الأكثر تداولًا على المنصة.

عدد المعاملات الواردة لتبادل Altcoin | المصدر: كريبتوكوانت

إن المعنى الضمني الذي يستخلصه مارتن من هذا التسلسل هو الذي يجب على المشاركين في العملات البديلة الجلوس معه. المتداولون الذين وصلوا إلى Binance في الثاني من أبريل لم يصلوا بالضرورة إلى العملات البديلة. لقد كانوا قادمين من أجل النفط. للذهب. بالنسبة للعقود الآجلة للسلع التي أتاحتها Binance للتو الوصول إليها على منصة ما، فقد عرفوا بالفعل كيفية استخدامها. لم يكن الارتفاع الكبير في تدفق العملات البديلة إشارة إلى تجدد الطلب على العملات البديلة - بل كان بمثابة بصمة لهجرة مختلفة تمامًا.

هذه الهجرة لها اسم: نفس مجموعة رأس المال المضارب التي كانت تدور من خلال العملات البديلة تجد الآن أدوات جديدة للتداول في نفس المكان. السيولة لم تترك التشفير. لقد تحولت داخلها – بعيدًا عن العملات البديلة ونحو الأصول التي تستجيب للقوى الجيوسياسية وقوى الاقتصاد الكلي التي تهيمن حاليًا على الأسواق العالمية.

بالنسبة للعملات البديلة، هذا التحول ليس محايدًا. كل متداول ينتقل من زوج العملات البديلة إلى عقد آجل للسلع هو متداول لم يعد يوفر السيولة في جانب العرض التي تعتمد عليها الأسعار. قد تكون الهجرة تدريجية. الاتجاه واضح.

تضعف القيمة السوقية للعملة البديلة مع استمرار انخفاض الهيكل المرتفع

يبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة، باستثناء العشرة الأوائل، حوالي 172 مليار دولار حاليًا، لكن الهيكل الأوسع يعكس اتجاهًا ضعيفًا. على الرسم البياني الأسبوعي، شكل السعر قمة منخفضة واضحة بعد فشله في الحفاظ على الزخم فوق منطقة 300 مليار دولار، مما يمثل تحولًا من التوسع إلى التوزيع.

إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة باستثناء أعلى 10 | المصدر: مخطط OTHERS على TradingView

أدى الرفض من أعلى مستوياته في منتصف عام 2025 إلى انخفاض مستمر، مع انخفاض القيمة السوقية للعملات البديلة إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا واختبار متوسط 200 أسبوع لفترة وجيزة. وفي حين أن الارتداد الأخير من منطقة 150 مليار دولار يشير إلى بعض الطلب عند مستويات أدنى، إلا أنه لم يكن قوياً بما يكفي لاستعادة المتوسط ​​المتحرك لمدة 100 أسبوع عن اقتناع.

جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية الثلاثة أصبحت الآن مسطحة أو تتجه نحو الانخفاض، مع تداول السعر تحتها أو حولها. تشير هذه المحاذاة إلى فقدان قوة الاتجاه والانتقال إلى مرحلة محددة النطاق أو تصحيحية بدلاً من دورة صعودية متجددة.

أنماط الحجم تعزز هذا الرأي. وكان ضغط البيع أكثر قوة خلال فترات الركود، في حين أظهرت محاولات التعافي مشاركة أضعف. ويشير هذا التباين إلى دوران رأس المال بعيدا عن الأصول الأصغر حجما بدلا من التراكم على نطاق واسع.

وإذا فشل النطاق الذي يتراوح بين 160 و170 مليار دولار، يصبح الانخفاض نحو 130 مليار دولار محتملاً. ستكون هناك حاجة إلى استرداد مستدام بقيمة تزيد عن 200 مليار دولار للإشارة إلى أن العملات البديلة تستعيد قوتها الهيكلية.

صورة مميزة من ChatGPT، مخطط من TradingView.com