قطاع التكنولوجيا يتراجع مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى ما يزيد عن 4.6%

جدول المحتويات شهدت أسواق الأسهم الأمريكية ضغوطًا هبوطية يوم الثلاثاء مع تقدم عوائد سندات الخزانة وواصلت أسهم قطاع التكنولوجيا اتجاهها الهبوطي الأخير. استمرت هذه الحركات حتى عندما أظهرت المناقشات الدبلوماسية بشأن الوضع بين الولايات المتحدة وإيران تقدمًا محتملاً. وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.2% تقريبًا، في حين انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.8%. تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.5% تقريبًا. تمثل هذه الخسائر جلسات سلبية متتالية لمعايير السوق الأولية. ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما هو أبعد من 4.6٪ خلال التعاملات المبكرة يوم الثلاثاء. تجاوز العائد على السندات لأجل 30 عامًا عتبة 5.2% مؤقتًا. بشكل عام، يؤدي ارتفاع عوائد السندات إلى خلق ضغط هبوطي على تقييمات الأسهم، مما يؤثر بشكل خاص على شركات التكنولوجيا ذات النمو المرتفع. وانخفضت كل من الأسهم والسندات في وقت واحد - وهي ديناميكية غير نمطية أثارت قلق المشاركين في السوق. في ظل الظروف العادية، ترتفع قيمة السندات عندما تنخفض الأسهم، مما يوفر حماية للمحفظة. وقد تدهورت هذه العلاقة العكسية التقليدية. وتظل المخاوف بشأن التضخم عنصرا أساسيا في تقلبات السوق الحالية. وأدى انقطاع الشحن في مضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار النفط الخام، مما أثار مخاوف المستثمرين بشأن تصاعد الأسعار على نطاق أوسع في جميع أنحاء الاقتصاد. ويواجه مجلس الاحتياطي الاتحادي تدقيقا متزايدا من مراقبي السوق. يعتقد العديد من المحللين في وول ستريت أن البنك المركزي قد يضطر إلى تنفيذ زيادات في أسعار الفائدة إذا استمرت الاتجاهات التضخمية. ومن شأن تعديلات الأسعار هذه أن تؤثر سلبًا على تقييمات أسهم شركات التكنولوجيا التي تركز على النمو والذكاء الاصطناعي، والتي تعتمد بشكل كبير على شروط الاقتراض المواتية. وكثف وزير الخزانة سكوت بيسينت توترات السوق يوم الثلاثاء. وخلال تصريحاته في باريس، حث شركاء الولايات المتحدة في التحالف على فرض عقوبات اقتصادية على إيران، بما في ذلك تصنيف الوسطاء الماليين الإيرانيين وإغلاق العمليات المصرفية الإيرانية. تصريحاته سبقت جرس افتتاح السوق. انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.5% عند الافتتاح، وهو ما يعكس أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.6% في محضر التداول الأولي. على الرغم من ضغوط السوق السائدة، لاحظ الاستراتيجيون في دويتشه بنك أن المؤشرات الاقتصادية العالمية "استمرت في مفاجأة الاتجاه الصعودي، خاصة في الأسبوعين الماضيين". وقد مكن هذا الأصول الخطرة من إظهار مرونة أكبر مما كان متوقعا. أعلن الرئيس ترامب يوم الاثنين أن "مفاوضات جادة" تتقدم فيما يتعلق بقدرات إيران النووية، مما يشير إلى "فرصة جيدة للغاية" للتوصل إلى حل دبلوماسي. وكشف أن العمليات العسكرية المقررة ضد إيران والتي كان من المقرر إجراؤها يوم الثلاثاء قد تم تأجيلها بعد مناشدات الحلفاء في منطقة الخليج. أظهرت الأسواق تفاؤلاً مقيساً بعد هذه الإعلانات. ومع ذلك، حافظت العوائد على مسارها التصاعدي، وواصلت أسهم التكنولوجيا انخفاضها. يقوم المستثمرون أيضًا بتحليل اتجاهات تخصيص السندات من أحدث استطلاع لمديري الصناديق أجراه بنك أوف أمريكا. وكشفت البيانات أن مخصصات السندات لمديري المحافظ انخفضت إلى الحد الأدنى خلال أربع سنوات في مايو، مع تحول العديد من التفضيلات نحو السلع والمرافق وأسهم الأسواق الناشئة. والجدير بالذكر أن نصف مديري الصناديق الذين شملهم الاستطلاع ما زالوا يتوقعون خفض سعر الفائدة الفيدرالي خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. يظل التطور الأكثر مراقبة لهذا الأسبوع هو إعلان أرباح Nvidia يوم الأربعاء. ويُنظر إلى شركة أشباه الموصلات على نطاق واسع على أنها مؤشر رئيسي لزخم قطاع الذكاء الاصطناعي. توقعات المستثمرين مرتفعة، والنتائج المالية يمكن أن تحدد مسار أسهم التكنولوجيا طوال الفترة المتبقية من الأسبوع. في آخر فحص للسوق، بلغ تداول مؤشر داو جونز حوالي 49,562، وتراوح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالقرب من 7,380، وبلغ مؤشر ناسداك حوالي 25,960.