لا تزال تجارة النفط عند 55 دولارًا مطروحة على الطاولة، لكن مخطط برنت له شروط

ارتفعت أسعار النفط في الثاني من أبريل/نيسان، حيث استعادت العقود الآجلة لخام برنت 106 دولارات بعد انخفاضها لفترة وجيزة إلى أقل من 100 دولار خلال اليوم. وجاءت هذه الخطوة في الوقت الذي تناولت فيه الأسواق خطاب ترامب الذي ألقاه في وقت الذروة بشأن إيران، والذي لم يقدم جدولًا زمنيًا محددًا لإعادة فتح مضيق هرمز على الرغم من قوله إن القوات الأمريكية "ستنهي المهمة" في غضون أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع.

تتقارب ثلاث إشارات فنية الآن للإشارة إلى أن الارتفاع قد يقترب من الاستنفاد. إن القمة المزدوجة بالقرب من 119 دولارًا أمريكيًا، والتباعد الهبوطي المتطور على الرسم البياني اليومي، والتحول المفاجئ في تحديد مواقع الخيارات، كلها عوامل تدعم حدوث انعكاس محتمل. إن الشروط المطلوبة لتحفيز هذا الانعكاس، بدءاً بما إذا كانت الشمعة التالية تؤكد التباعد وما إذا كان وضع هرمز يتحول نحو الحل، ستحدد ما إذا كان ارتفاع خام برنت سيمتد أو سيتم تفعيل سيناريو توقع سعر النفط عند 55 دولاراً.

تشكل القمة المزدوجة لخام برنت كامل الأطروحة البالغة 55 دولارًا

يظهر الرسم البياني اليومي أن العقود الآجلة لخام برنت تختبر منطقة 119 دولارًا مرتين. ويؤكد هذا الرفض المزدوج أن سعر 119 دولارًا هو السقف الهيكلي لسعر النفط ويضع إطارًا لانهيار التحرك المقاس.

يقع خط العنق للقمة المزدوجة عند 81 دولارًا. وبين القمتين، صحح سعر النفط 32.01% قبل أن يتعافى، مما يؤكد عمق النموذج. إذا تم كسر خط العنق بإغلاق يومي أقل من 81 دولارًا، فإن الحركة المقاسة تتوقع انخفاضًا بنسبة 32٪ تقريبًا إلى 55 دولارًا.

نمط سعر خام برنت: TradingView

يبقى تفعيل القمة المزدوجة هو الشرط الأول للانعكاس. لكن السرد يمتد أيضاً إلى أسواق النفط الأخرى.

تشير الخيارات إلى تعارض مع الطلب في السوق المادية

الشرط الثاني ينطوي على تحديد المواقع في السوق. يُظهر صندوق BNO Brent Oil ETF، وهو الأداة الرئيسية المدرجة في الولايات المتحدة للتعرض لخام برنت، تحولًا حادًا في كيفية تحوط المتداولين.

في 30 مارس، كانت نسبة حجم خيار الشراء، التي تقارن نشاط خيار الشراء الهبوطي مع نشاط خيار الشراء الصعودي، عند 0.19. وبحلول الأول من أبريل، قفزت هذه النسبة إلى 0.44 بينما ظلت نسبة الفائدة المفتوحة ثابتة عند 0.25.

نسبة BNO Put-Call في 30 مارس: Barchart

الفائدة المفتوحة المسطحة تعني عدم فتح مراكز جديدة مهمة طويلة الأجل. ويعني الارتفاع الكبير في حجم التداول أن المتداولين يشترون الحماية الهبوطية قصيرة المدى.

نسبة BNO Put-Call 1 أبريل: Barchart

يحكي منحنى العقود الآجلة للنفط الخام قصة متضاربة. ارتفع الفارق بين عقود برنت للشهر الأول والشهر الثاني، وهو مقياس لإلحاح العرض على المدى القريب المعروف باسم التراجع عندما يكون إيجابياً، إلى 8.43 دولار في الثاني من أبريل. ويعني هذا التراجع الحاد أن مشتري النفط المادي يدفعون علاوة كبيرة للتسليم الفوري لأن العرض لا يمكنه تلبية الطلب الحالي.

انتشار تراجع برنت: TradingView

إن الصراع بين هاتين الإشارتين يحدد بيئة أسعار النفط الحالية. يقوم تجار الخيارات بالتحوط من أجل التراجع، لكن السوق المادية تشير إلى أن البراميل لا تزال نادرة. وطالما ظل مضيق هرمز مغلقًا وظل العرض المادي معطلاً، يمكن أن يؤدي التخلف إلى تجاوز وضع الخيارات الهبوطية.

ملخص خطاب الرئيس ترامب للأمة:1. وستستمر حرب إيران "من أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع" أخرى. ستضرب الولايات المتحدة محطات الطاقة الإيرانية إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق. الأهداف الإستراتيجية الأساسية "تقترب من الاكتمال" في إيران. الولايات المتحدة "ستعيد إيران إلى...

– رسالة القبيسي (@KobeissiLetter) 2 أبريل 2026

ولا تكتسب نسبة البيع والشراء قناعة باعتبارها إشارة انعكاس إلا إذا تحولت الخلفية الجيوسياسية نحو خفض التصعيد. وهذا هو الشرط الثاني.

مستويات أسعار النفط التي تفصل بين اختبار 119 دولارًا والانزلاق إلى 55 دولارًا

ويركز تحليل أسعار النفط الآن على ما إذا كان سعر 107 دولارات سيصمد كنقطة انطلاق أم سيفشل كمقاومة. الإغلاق اليومي فوق 107 دولارات، يبقي الباب مفتوحًا لمحاولة ثالثة عند السقف العلوي المزدوج 119 دولارًا. ويتطلب هذا السيناريو أن يستمر تعطيل مضيق هرمز وأن يظل التخلف مرتفعا.

ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر الزخم، يعزز حالة الإرهاق. بين 3 مارس و2 أبريل، يشكل سعر النفط قمة أعلى بينما يعمل مؤشر القوة النسبية على قمة منخفضة. يشير هذا الاختلاف الهبوطي إلى أن الارتفاع يفقد زخمه الداخلي حتى مع ارتفاع الأسعار. كل ارتفاع جديد يكون مدفوعًا بقناعة أضعف من المستوى السابق.

لكي يتم تنشيط الاختلاف كإشارة انعكاس، يجب أن تغلق الشمعة اليومية التالية أسفل الشمعة الحالية. إذا حدث ذلك، فسيتم إنشاء التأرجح، ويواجه سعر خام برنت ضغطًا هبوطيًا نحو 100 دولار أولاً.

يؤدي الفشل في الاحتفاظ بسعر 107 دولارات إلى تحويل التركيز إلى 100 دولار، وهو مستوى 0.382 الذي كان بمثابة دعم ومقاومة خلال هذا الارتفاع. ويفتح الاختراق تحت مستوى 100 دولار الطريق نحو مستوى 88 دولارًا، وهو مستوى 0.618. يمثل كل مستوى أقل من 107 دولارًا خطوة أقرب إلى خط العنق عند 81 دولارًا، وهو المحفز الهيكلي للحركة المقاسة الكاملة بنسبة 32٪ إلى 55 دولارًا.

تحليل أسعار نفط برنت: TradingView

ويظل هدف 55 دولارًا نظريًا طالما ظل مستوى 81 دولارًا ثابتًا. يجب أن تتوافق ثلاثة شروط حتى يتم التنشيط. يحتاج تنشيط القمة المزدوجة وتباعد مؤشر القوة النسبية إلى تأكيد. اوبتي