مؤسس The Block يصف المقارنة بين Hyperliquid وBinance بأنها "سخيفة" وسط نقاش حول الشفافية

دافع مايك دوداس، المؤسس المشارك لشركة The Block وشركة استثمار العملات المشفرة 6th Man Ventures، علنًا عن البورصة اللامركزية Hyperliquid، واصفًا المقارنات مع Binance بأنها "سخيفة". وجاءت هذه التصريحات بعد أن اقترح كايل ساماني، المؤسس المشارك لـ Multicoin Capital، أن Hyperliquid تعمل بمستوى من التعتيم مشابه لبورصة Binance المركزية المحاصرة.

خلفية النزاع

بدأ النقاش عندما نشر ساماني على موقع X (تويتر سابقًا) أن "Hyperliquid مشبوه مثل Binance"، مجادلًا بأن الاتهامات التي وجهتها وزارة العدل الأمريكية ضد Binance يمكن أن تنطبق نظريًا على Hyperliquid أيضًا. ورفض ساماني ادعاءات الحوار التنظيمي ووصفها بأنها "لا معنى لها"، مشيرًا إلى أن بينانس شاركت أيضًا في مثل هذه المناقشات لسنوات قبل أن تواجه إجراءات إنفاذية. وأضاف أن المشهد التنظيمي أوضح منذ ذلك الحين الفرق بين البروتوكولات المركزية واللامركزية ووضع قواعد رسمية للتداول المركزي الدائم للعقود الآجلة.

رد دوداس بقوة، مشيرًا إلى أن المقارنة تفتقر إلى أساس واقعي. وشدد على أن Hyperliquid لا تستثمر في العملات المدرجة لبيعها لاحقًا عبر العقود الآجلة الدائمة أو منصات الإطلاق، كما أنها لا تقوم بتأمين جزء من المعروض من العملة مسبقًا. وفقًا لدوداس، فإن الهيكل المالي لشركة Hyperliquid يتسم بالشفافية الكاملة على السلسلة، مع توزيع إيرادات المنصة برمجيًا على حاملي الرموز المميزة.

لماذا هذا مهم للتجار والمنظمين

يسلط تبادل الآراء الضوء على التوتر المتزايد في صناعة العملات المشفرة: كيفية التمييز بين المنصات اللامركزية الحقيقية وتلك التي تدعي أنها كذلك. تعمل Hyperliquid كبورصة دائمة لا مركزية، مما يعني أن البنية التحتية للتداول وإدارة الأصول تخضع لعقود ذكية بدلاً من سلطة مركزية. على النقيض من ذلك، تعد منصة Binance عبارة عن بورصة مركزية واجهت اتهامات من وزارة العدل تتعلق بغسل الأموال وانتهاكات العقوبات، ووافقت في النهاية على تسوية بقيمة 4.3 مليار دولار.

الاختلافات الرئيسية في النماذج التشغيلية

يلاحظ مراقبو الصناعة أن التمييز مهم لكل من الامتثال التنظيمي وثقة المستخدم. لا تستطيع المنصات اللامركزية مثل Hyperliquid عادة تجميد أموال المستخدمين أو تغيير قواعد التداول من جانب واحد، في حين تحتفظ البورصات المركزية بهذه السيطرة. ومع ذلك، فإن الهيئات التنظيمية تدقق بشكل متزايد في ما إذا كانت العلامات "اللامركزية" تتوافق مع الحقائق التشغيلية الفعلية.

يركز دفاع Dudas عن Hyperliquid على البيانات الموجودة على السلسلة والتي يمكن التحقق منها. وذكر أن "الهيكل المالي لشركة Hyperliquid يتسم بالشفافية الكاملة على السلسلة، مع توزيع إيرادات النظام الأساسي برمجيًا على حاملي الرموز المميزة". تعتبر هذه الشفافية عامل تمييز أساسي، من وجهة نظره، يجعل المقارنة مع Binance ليست فقط غير عادلة ولكنها غير صحيحة في الواقع.

الاستنتاج

يعكس الجدل الدائر حول مقارنة Hyperliquid-Binance عدم اليقين على نطاق أوسع حول كيفية تصنيف وتنظيم منصات العملات المشفرة. وفي حين أن شكوك ساماني تسلط الضوء على المخاوف المشروعة بشأن التعتيم على مستوى الصناعة، فإن رد دوداس يؤكد على أهمية الشفافية على السلسلة كمعيار للثقة. بالنسبة للمتداولين، فإن الفكرة الرئيسية هي تقييم المنصات بناءً على بيانات تشغيلية يمكن التحقق منها بدلاً من التصنيفات وحدها. ومع استمرار تطور الأطر التنظيمية، فإن القدرة على إثبات اللامركزية الحقيقية قد تصبح ميزة تنافسية حاسمة.

الأسئلة الشائعة

س1: ما هو Hyperliquid؟ Hyperliquid عبارة عن بورصة لامركزية (DEX) تركز على تداول العقود الآجلة الدائمة. وهي تعمل باستخدام العقود الذكية على تقنية blockchain الخاصة بها، بهدف توفير تداول شفاف وغير خاضع للحراسة.

السؤال الثاني: لماذا قام كايل ساماني بمقارنة Hyperliquid بـ Binance؟ اقترح ساماني أن Hyperliquid تشترك في بعض المخاطر الهيكلية نفسها مثل Binance، لا سيما فيما يتعلق بالقضايا التنظيمية المحتملة وعدم وجود حوار واضح مع السلطات. وقال إن العلامة اللامركزية وحدها لا تضمن الامتثال أو الشفافية.

السؤال الثالث: كيف تختلف شفافية Hyperliquid عن Binance؟ وفقًا لمايك دوداس، فإن العمليات المالية لـ Hyperliquid تتسم بالشفافية الكاملة على السلسلة، مما يعني أنه يمكن التحقق من جميع إيرادات النظام الأساسي وتوزيعات الرموز المميزة بشكل علني. لا توفر Binance، باعتبارها بورصة مركزية، نفس المستوى من الشفافية على السلسلة لعملياتها الداخلية.