ثلاثة من أعضاء بنك اليابان يدعون إلى رفع أسعار الفائدة؛ يرتفع الين بينما ينخفض سعر البيتكوين
عزز قرار السياسة النقدية الذي اتخذه بنك اليابان يوم الثلاثاء التوقعات بارتفاع تكاليف الاقتراض بحلول نهاية الربع الثاني. الين يحبه، بينما تظل عملة البيتكوين تحت الضغط.
أبقى البنك المركزي سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 0.75٪ كما كان متوقعا على نطاق واسع. ومع ذلك، لم يكن القرار بالإجماع، حيث أراد ثلاثة من أعضاء مجلس الإدارة رفع أسعار الفائدة اليوم نفسه.
يعد انقسام الأصوات بنسبة 6-3 هو الأكبر منذ أن أصبح كازو أويدا محافظًا للبنك المركزي، مما يشير إلى أن المزيد من صناع السياسات يدفعون الآن لرفع تكاليف الاقتراض.
أسعار الأسواق رفع سعر الفائدة في يونيو
كما رفع البنك المركزي توقعاته للتضخم الأساسي إلى 2.8% لهذه السنة المالية، بينما عدل توقعات النمو الاقتصادي بالخفض إلى 0.5% من 1%. ويرتبط الأساس المنطقي وراء الميل المتشدد لبنك اليابان إلى حد كبير بالاضطرابات المرتبطة بالحرب في تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز، والتي دفعت أسعار الطاقة العالمية إلى الارتفاع وغذت الضغوط التضخمية في مختلف الاقتصادات المعتمدة على استيراد الطاقة مثل اليابان.
توقع المتداولون على الفور أن هناك فرصة بنسبة 74% لرفع سعر الفائدة في 16 يونيو. ويتماشى ذلك مع الإجماع بين مراقبي بنك اليابان، الذين توقعوا على نطاق واسع رفع سعر الفائدة في يونيو قبل القرار، وفقًا لبلومبرج نيوز.
قفزات الين: هل هناك صدمة أخرى في الأفق؟
ارتفع الين الياباني، مما دفع زوج الدولار الأمريكي (USD/JPY) للانخفاض بنسبة 0.5٪ تقريبًا ليصل إلى 158.95 (بالنسبة للعملات الرئيسية، يعد هذا تحركًا ملحوظًا). عادة ما تدعم رفع أسعار الفائدة، أو التوقعات منها، عملة البلد، في هذه الحالة، الين.
وانخفض زوج البيتكوين-ين (BTC/JPY) المدرج على bitFlyer بنسبة 0.6٪ إلى 12.28 مليون ين، بما يتوافق مع ضعف الأسعار المقومة بالدولار، وفقًا لمصدر البيانات TradingView.
تتم مراقبة اتجاهات الين الياباني عن كثب، نظرًا لدوره الطويل الأمد كعملة تمويل.
غالبًا ما ترتبط قوة الين المستمرة بالنفور من المخاطرة. وذلك لأن الفترة الطويلة من أسعار الفائدة المنخفضة للغاية التي اتبعها بنك اليابان على مدار العقد الماضي، بما في ذلك سنوات ما بعد فيروس كورونا، شجعت المتداولين على الاقتراض بالين والاستثمار في الأصول ذات العوائد المرتفعة في الخارج.
ونتيجة لذلك، غالبا ما ينظر إلى قوة الين على أنها تؤدي إلى تفكيك ما يسمى بالتداولات المحمولة. تم الاستشهاد على نطاق واسع بتفكيك المراكز الممولة بالين على أنه أثر على الأصول ذات المخاطر العالمية في أغسطس 2024، عندما انخفضت عملة البيتكوين من 65000 دولار إلى 50000 دولار على مدار أسبوع.
ولذلك فمن الممكن أن التوقعات المتزايدة برفع محتمل لسعر الفائدة في يونيو قد تجدد المخاوف بشأن حلقة أخرى من تجارة الين الياباني بسبب العزوف عن المخاطرة العالمية.
ومع ذلك، فإن أحدث البيانات المتاحة عن تدفقات السوق من شهر فبراير تشير إلى خلاف ذلك. وواصلت اليابان زيادة حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية، مما يشير إلى أن عمليات التداول المحمول الممولة بالين لا تزال نشطة.
وقال مؤسسو خدمة الرسائل الإخبارية LondonCryptoClub: "رفعت اليابان، أكبر حائز أجنبي، مخزونها بمقدار +14 مليار دولار، إلى 1.24 تريليون دولار، وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2022. ويمثل هذا الشراء الشهري الثالث عشر لليابان خلال الـ 14 شهرًا الماضية، حيث تواصل المؤسسات اليابانية السعي لتحقيق عوائد أعلى في الخارج".
وأضافوا: "كما قلنا، لا يوجد تداول "استرخاء للين الياباني". أولئك الذين يتحدثون عن ذلك لا يفهمون كيف يعمل المستثمرون اليابانيون ويجب عليك تجاهلهم".