الترميز بمساعدة MiCA، رؤى مع Wojciech Kaszycki

سأل سيلفا أوزيلي إسق، CPA، مؤلف كتاب الاستثمار المستدام في الأصول الرقمية، فويتشخ كاسزيكي، الرئيس التنفيذي للاستراتيجية (CSO) في أول شركة خزينة للأصول الرقمية المخصصة في أوروبا BTCS SA عن سبب اعتقاده أنه سيكون هناك توحيد لشركات خزانة العملات المشفرة والتحول نحو البنية التحتية للعملات المستقرة والترميز على المستوى المؤسسي بمساعدة MiCA. بقلم سيلفا أوزيلي إسق، محاسب قانوني معتمد، مؤلف كتاب "الاستثمار المستدام في الأصول الرقمية على مستوى العالم"

يعمل Wojciech Kaszycki كرئيس تنفيذي للاستراتيجية (CSO) لشركة BTCS S.A.، وهي شركة تكنولوجيا بولندية مقرها الرئيسي في وارسو ومعروفة كأول شركة متخصصة في خزانة الأصول الرقمية (DATCO) في أوروبا والتي لديها استراتيجية "الخزانة النشطة"، باستخدام Bitcoin كأصل أساسي مع توليد العائد من خلال عمليات التوقيع المساحي وعمليات التحقق من الصحة وأصول العالم الحقيقي الرمزية (RWA). وفي أواخر عام 2025، أعلنت الشركة عن زيادة بمقدار عشرة أضعاف في القيمة السوقية بعد تحولها إلى البنية التحتية لتقنية blockchain، ومنذ ذلك الحين سعت إلى تحقيق زيادات كبيرة في رأس المال، بما في ذلك جولة السلسلة G بقيمة 100 مليون دولار.

Wojciech هو رجل أعمال متسلسل يتمتع بخبرة تزيد عن 30 عامًا في توسيع نطاق البنية التحتية للتكنولوجيا المالية والأصول الرقمية. وهو مؤسس شركة Mobilum، وهي شركة تقدم خدمات دفع رقمية منظمة ومنصة بيتكوين المصرفية (CSE:MBLM) التي تأسست في عام 2010. وقد قاد تطوير منصة عالمية لتبادل العملات المشفرة للتوصيل والتشغيل والحلول القابلة للتطوير داخل وخارج المسار التي تستخدمها البورصات والمحافظ وبروتوكولات التمويل اللامركزي. وباعتباره متخصصًا في أصول التشفير المعتمدة من ACAMS، ومستثمرًا نشطًا ومستشارًا في مجال التكنولوجيا المالية والتكنولوجيا الطبية، يركز على توسيع نطاق البنية التحتية للاقتصاد الرقمي، فقد تحدث بصوت عالٍ حول توحيد شركات خزانة العملات المشفرة والتحول نحو البنية التحتية للعملات المستقرة والترميز على المستوى المؤسسي.

أخبرنا عن رحلتك التعليمية والمهنية التي سبقت تأسيس Mobilum، وهي منصة منظمة لمدفوعات العملات المشفرة.

لقد بدأت العمل في مجال ريادة الأعمال التكنولوجية في بولندا في أوائل التسعينيات، بينما كانت البلاد تنفتح. على مدار أكثر من 30 عامًا، قمت ببناء وتوسيع نطاق الأعمال التجارية عبر المدفوعات والتكنولوجيا المالية والبنية التحتية الرقمية. لقد حصلت على لقب أخصائي أصول التشفير المعتمد من ACAMS على طول الطريق. كانت شركة Mobilum بمثابة تطور طبيعي - حيث جمعت بين تجربتي في مجال المدفوعات مع النظام البيئي للعملات المشفرة الناشئ.

أنت من أوائل المؤمنين والمتبنين لـ $BTC. كيف تعرفت على $BTC وأخبرتنا عن Mobilum.

لقد اكتشفت عملة البيتكوين في عام 2014 ورأيت على الفور الفجوة حيث لم يكن هناك طريقة سهلة لحامليها لتحويلها مرة أخرى إلى العملات الورقية. لذلك، قمت بإعداد Mobilum في البداية ليكون بمثابة منحدر لمستخدمي BTC $. ومن هناك تطورت لتصبح منصة كاملة للتوصيل والتشغيل من العملات الورقية إلى العملات المشفرة، حيث تخدم التبادلات والمحافظ وبروتوكولات التمويل اللامركزي مع حلول قابلة للتطوير داخل وخارج المنحدر.

أخبرنا عن BTCS، وهي شركة خزينة للعملات المشفرة، وكيف أصبحت مديرًا تنفيذيًا لهذه الشركة.

كانت BTCS (المعروفة سابقًا باسم Vakomtek) إحدى شركات التكنولوجيا البولندية المدرجة في قائمة NewConnect والتي قمنا بتحويلها إلى أول شركة مخصصة لخزانة الأصول الرقمية في أوروبا. بصفتي مديرًا تنفيذيًا، قمت بصياغة الإستراتيجية: Bitcoin باعتبارها أصول الخزانة الأساسية، مع توليد العائد من خلال عمليات التحقق من صحة CoreDAO، والتخزين، وRWAs الرمزية. استجاب السوق - شهدنا زيادة في القيمة السوقية بمقدار عشرة أضعاف بعد المحور.

بالنسبة للمستثمر، ما هي فوائد شراء أسهم شركة خزينة مشفرة مقابل الاستثمار في أسهم صندوق استثمار متداول مشفر؟

تمنحك مؤسسة ETF تعرضًا سلبيًا يشبه المؤشر. تمنحك شركة الخزانة إدارة نشطة للتعرض وتعمل على زيادة نسبة BTC لكل سهم من خلال استراتيجيات العائد ودخل المدقق والتخصيص الاستراتيجي لرأس المال. أنت تشتري الجانب التشغيلي الصعودي، وليس فقط تتبع الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لشركات الخزانة الاستفادة من أسواق الأسهم لتجميع الأصول بطرق لا تستطيع صناديق الاستثمار المتداولة هيكليا القيام بها.

اعتبارًا من أواخر عام 2025 - أوائل عام 2026، هناك ما يزيد عن 150 إلى ما يقرب من 200 شركة متداولة علنًا تمتلك أصولًا رقمية في خزائن شركاتها، وتمتلك أكثر من 100 مليار دولار من العملات المشفرة مجتمعة. وبقيادة ميكروستراتيجي، اعتمدت هذه الشركات - بما في ذلك شركات التعدين وشركات التكنولوجيا وأدوات الاستثمار - بسرعة البيتكوين والإيثريوم وسولانا لإدارة خزينتها. لقد كنت صريحًا بشأن توحيد شركات الخزانة المشفرة. أخبرنا لماذا؟

معظم هذه الشركات التي يتراوح عددها بين 150 و200 شركة والتي تحتفظ بالعملات المشفرة في ميزانياتها العمومية ليس لديها أطروحة تشغيلية حقيقية - فقد اشترت البيتكوين وأطلقت عليها اسم "استراتيجية". هذا غير مستدام. وسوف يتحد السوق حول الشركات التي تولد عائداً فعلياً على ممتلكاتها، وتتمتع بمكانة تنظيمية، وتوفر بنية تحتية على مستوى مؤسسي. سيتم اكتساب الحاملين السلبيين أو محورهم أو تلاشيهم. سيكون الفائزون هم أولئك الذين يجمعون بين إدارة الخزانة والبنية التحتية الحقيقية – التوقيع المساحي، وعمليات التحقق من الصحة، والإقراض، والترميز.

في عام 2026، تتقدم عملية ترميز السوق المالية العالمية بسرعة من خلال العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs)، والتي تعمل كنقد قابل للبرمجة على السلسلة لتسوية الأصول الرقمية. تعمل العملات المستقرة على تمكين المعاملات والرموز السريعة عبر الحدود على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع