يتجاوز سوق الأصول الرمزية 34 مليار دولار أمريكي حيث تقود سندات الخزانة زيادة بمقدار 10 أضعاف
تجاوزت قيمة سوق الأصول الرمزية 34 مليار دولار، حيث قادت منتجات الخزانة الأمريكية توسعًا سريعًا عبر التمويل القائم على بلوكتشين. وأظهرت بيانات السوق أن القطاع نما بأكثر من عشرة أضعاف عن مستويات منتصف عام 2024، في حين اتسع التبني المؤسسي عبر البنية التحتية للأصول الرقمية وأنظمة التسوية.
الوجبات السريعة الرئيسية:
تجاوزت الأصول الرمزية 34 مليار دولار أمريكي، مدفوعة بمنتجات الخزانة والسلع والائتمان المدعوم بالأصول.
توسع الاعتماد المؤسسي حيث دعمت قواعد العملة المستقرة الأكثر وضوحًا أنظمة تمويل blockchain التشغيلية.
قد يؤدي تنويع السوق إلى زيادة الطلب على المنتجات الرمزية المتوافقة والبنية التحتية للتسوية.
تعمل منتجات الخزانة المرمزة على التوسع السريع في السوق
تجاوز سوق الأصول المرمزة 34 مليار دولار أمريكي، بقيادة منتجات الخزانة الأمريكية المرمزة في المقام الأول واعتماد blockchain المؤسسي على نطاق أوسع. وأظهرت بيانات من rwa.xyz أن قيمة الأصول الرمزية الموزعة وصلت إلى 34.01 مليار دولار، في حين أظهرت بيانات السوق التاريخية على المنصة أن القطاع ظل أقل من 3 مليارات دولار في منتصف عام 2024 تقريبًا. سلطت عملة A16z الضوء على بيانات rwa.xyz في منشور تمت مشاركته على X يوم 22 مايو، بما في ذلك العناصر المرئية من الميزة التحريرية الخاصة بها في 8 مايو.
وحددت بيانات Rwa.xyz ديون الخزانة الأمريكية باعتبارها أكبر فئة من الأصول الرمزية، مع ارتفاع المنتجات المرتبطة بالخزانة إلى ما يقرب من 16 مليار دولار بحلول مايو 2026. واقتربت السلع من 6 مليارات دولار، في حين تجاوز الائتمان المدعوم بالأصول 3 مليارات دولار. وشملت القطاعات المتوسعة الأخرى الأسهم الرمزية، والائتمان المتنوع، والتمويل المتخصص، والأسهم الخاصة، ورأس المال الاستثماري، والعقارات. وأظهرت المنصة أيضًا 335.17 مليار دولار من قيمة الأصول الممثلة، و815,297 من إجمالي حاملي الأصول، و256.95 مليون من حاملي العملات المستقرة.
التشفير A16z كتب:
"تجاوز سوق الأصول الرمزية 30 مليار دولار في الشهر الماضي وبقي هناك. وهو ما يعادل تقريبًا حجم وقف جامعة النخبة. وحتى منتصف عام 2024، كان أقل من 3 مليارات دولار. 10 أضعاف في أقل من عامين."
تسارعت المشاركة المؤسسية مع قيام الشركات المالية بتحويل مبادرات blockchain من بيئات الاختبار إلى الأنظمة التشغيلية. ربطت عملة التشفير A16z التوسع بقانون GENIUS $، والبنية التحتية الناضجة للتسوية، والاعتماد الأوسع بين المؤسسات المالية التقليدية.
أصبح قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية قانونًا في 18 يوليو 2025، مما أدى إلى إنشاء إطار فيدرالي لدفع العملات المستقرة في الولايات المتحدة. فقد بلغت القيمة السوقية للمنتجات الائتمانية المدعومة بالأصول مليار دولار في 185 يوما فقط، في حين تجاوزت منتجات التمويل المتخصصة نفس العتبة في أقل من عامين، مما يعكس سرعة التبني لهياكل أكثر بساطة موجهة نحو العائد. استغرق ترميز رأس المال الاستثماري أكثر من سبع سنوات ليصل إلى مليار دولار، في حين تتطلب المنتجات الإستراتيجية النشطة نفس الجدول الزمني تقريبًا.
قانون $GENIUS يحفز عمليات نشر Blockchain المؤسسية
عززت أطر العملات المستقرة المنظمة الطلب على منتجات الخزانة قصيرة الأجل لأن المصدرين يجب أن يحتفظوا باحتياطيات عالية السيولة. يتطلب قانون GENIUS $ دعمًا احتياطيًا فرديًا باستخدام أصول مثل الدولار الأمريكي والودائع وأذون الخزانة قصيرة الأجل. وقد ربط المحللون عبر أسواق الخدمات المصرفية والعملات المشفرة هذه المتطلبات بزيادة الطلب على الخزانة من مصدري الأصول الرقمية. ويقدر بنك أوف أمريكا أن نمو العملات المستقرة يمكن أن يولد عمليات شراء إضافية كبيرة لأذون الخزانة مع توسع منتجات الدولار الرقمية المنظمة.
قدمت العديد من المؤسسات المالية ومديري الأصول منتجات خزانة مرمزة خلال العام الماضي لدعم إدارة الضمانات والمدفوعات وأنظمة التسوية المدرة للعائد. يستخدم المشاركون في الصناعة بشكل متزايد قضبان blockchain لإجراء عمليات نقل شبه فورية وخدمة الأصول القابلة للبرمجة. أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند إلى أن الودائع الرمزية تظل مختلفة عن العملات المستقرة للدفع وأن قانون GENIUS $ يحافظ على سلطة البنوك في إصدار الودائع الرمزية. يواصل مصدرو العملات المستقرة أيضًا زيادة تعرضهم للخزانة مع تشديد متطلبات الاحتياطي. صرح تشفير A16z بما يلي:
"ما تغير: قانون $ GENIUS، والبنية التحتية المؤسسية الناضجة، وموجة من المؤسسات المالية التي تنتقل من البرامج التجريبية إلى الإنتاج - كل ذلك في نفس الوقت تقريبًا."
كما تنوعت تركيبة السوق إلى ما هو أبعد من تركيزها السابق في سندات الخزانة والسلع. أشارت A16z crypto إلى أن هذين القطاعين يمثلان تقريبًا سوق الأصول الرمزية بالكامل في أوائل عام 2024، لكنهما يمثلان الآن ما يقرب من ثلثي القيمة الإجمالية مع اكتساب فئات الأصول الإضافية قوة جذب. لا يزال قطاع السلع المرمزة تهيمن عليه المنتجات المدعومة بالذهب، وخاصة تيثر غولد (XAUt) وباكس غولد (PAXG)، والتي تحول ملكية السبائك المحتفظ بها في الخزائن إلى توكنات قائمة على بلوكتشين. يظل النفط المرمز والأصول الزراعية والتعرض للطاقة والمنتجات المرتبطة بالحوسبة في مراحل تطوير مبكرة مع حصة سوقية أصغر.