فرصة بقيمة تريليون دولار تتكشف حيث تغذي لوائح العملات المشفرة الأوروبية نمو العملات المستقرة

جدول المحتويات تظل الرموز الرقمية المرتبطة باليورو صغيرة الحجم في السوق، ومع ذلك فإن المصدرين يبلغون الآن عن ارتفاع الطلب من المؤسسات والشركات الناشئة. يبلغ إجمالي سوق العملات المستقرة باليورو حوالي 620 مليون يورو، أو حوالي 0.2٪ من القيمة السوقية للعملات المستقرة العالمية. ومع ذلك، يقول المصدرون إن MiCA قد أدى إلى نمو حاد في الحجم وتجدد الاهتمام في جميع أنحاء أوروبا. تبلغ القيمة السوقية للعملة المستقرة باليورو ما يقرب من 620 مليون يورو، ومع ذلك فقد تسارع نشاط المعاملات بسرعة. منذ دخول MiCA حيز التنفيذ، زادت أحجام عملات اليورو المستقرة المتوافقة بنسبة 1200٪. يعزو المصدرون هذا الارتفاع إلى الهجرة من الرموز غير المنظمة نحو البدائل المنظمة. يشير المشاركون في السوق إلى معايير الاحتياطي والامتثال الخاصة بـ MiCA كمحرك رئيسي لاعتمادها. ويجب على المصدرين الاحتفاظ باحتياطيات خاضعة للرقابة والوفاء بالتزامات الشفافية بموجب هذا الإطار. صرح أحد المصدرين قائلاً: "لقد أعطى MiCA للسوق كتاب قواعد واضحًا، واستجاب رأس المال على الفور". يستكشف رواد الأعمال والمؤسسات الآن خيارات التسوية الرقمية القائمة على اليورو ضمن الهيكل المنظم. أبلغ المصدرون عن طلبات واردة ثابتة من شركات الدفع ومنصات التكنولوجيا المالية. وهي تهدف إلى الاستحواذ على النشاط داخل النظام المالي الأوسع المقوم باليورو والذي تبلغ قيمته 16 تريليون يورو. ويعكس رقم 16 تريليون يورو المدفوعات عبر الحدود، والتمويل التجاري، وتدفقات السيولة التقليدية باليورو. تمثل العملات المستقرة باليورو بالفعل ما يقرب من 13٪ من نشاط الدفع بالعملات المستقرة العالمية. وتظهر بيانات السوق أن هذه الحصة تربط التمويل التقليدي بالمنصات اللامركزية. على الرغم من النمو، لا تزال العملات المستقرة لليورو تمثل جزءًا صغيرًا من السوق القابلة للتوجيه. تخدم القيمة الرأسمالية البالغة 620 مليون يورو نظامًا بيئيًا تبلغ قيمته عدة تريليونات من اليورو. يصف المصدرون مستويات الاختراق الحالية بأنها الحد الأدنى مقارنة بإجمالي سيولة اليورو. استحوذت شركة Circle Internet Financial على أكثر من 50% من سوق العملات المستقرة باليورو من خلال رمز EURC الخاص بها. قامت الشركة بمواءمة عمليات EURC مع متطلبات MiCA في وقت مبكر من مرحلة الطرح. أدت هذه المواءمة إلى وضع EURC كخيار متوافق أثناء التحول التنظيمي. تمتلك EURC الآن أكبر حصة من سيولة عملة اليورو المستقرة عبر البورصات. قام المشاركون في السوق بتحويل أرصدتهم نحو EURC حيث أصبح الامتثال لـ MiCA إلزاميًا. وذكرت سيركل أن الامتثال "يعزز الثقة ويحسن الوصول إلى المؤسسات". يتطلب MiCA من المصدرين الاحتفاظ بالاحتياطيات بموجب قواعد إدارية ورقابة صارمة. تحد هذه القواعد من كيفية استثمار الجهات المصدرة للأصول الداعمة وتوليد العائد. ونتيجة لذلك، يعمل المصدرون بهوامش أضيق مقارنة بالنماذج السابقة. تعتمد إيرادات العملات المستقرة التقليدية على الأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل والأدوات منخفضة المخاطر. بموجب MiCA، يجب على المصدرين هيكلة الاحتياطيات وفقًا لمعايير الأصول المحددة. تؤكد الشركات أن الامتثال يزيد من الانضباط التشغيلي مع تقليل المرونة. كما بدأت السيولة في البورصات اللامركزية وبروتوكولات الإقراض في التكيف. تدرج المنصات المزيد من أزواج تداول اليورو مع نمو العرض المتوافق. تُظهر بيانات الصرف أن نشاط العملة المستقرة لليورو يستمر في الارتفاع بعد تنفيذ MiCA.