ارتفع سهم TSMC (TSM) بنسبة 5٪ بعد الكشف عن استراتيجية جديدة للرقائق بدون معدات ASML باهظة الثمن

جدول المحتويات في 22 أبريل 2026، قدمت شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (TSM) أحدث ابتكاراتها في تصنيع أشباه الموصلات في ندوتها التكنولوجية السنوية التي عقدت في سانتا كلارا. وأغلقت أسهم الشركة على ارتفاع بنسبة 5٪ في ذلك اليوم. شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة، TSM تميز الجزء الرئيسي من العرض التقديمي بعقدتين تصنيعيتين جديدتين: A13 وN2U. تمثل عملية A13 تطورًا لتقنية A14 الحالية من TSMC وتستهدف على وجه التحديد تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي، مع الإنتاج الضخم المقرر لعام 2029. وفي الوقت نفسه، تعمل N2U كبديل فعال من حيث التكلفة مصمم للإلكترونيات الاستهلاكية بما في ذلك الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة، بالإضافة إلى تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مع التخطيط للطرح في عام 2028. بينما تتيح كلتا التقنيتين إنتاج أشباه موصلات أكثر إحكاما وأسرع، فإن تحسينات الأداء على مستوى الرقائق الفردية تتميز بأنها تدريجية وليست ثورية. ولعل الأمر الأكثر أهمية هو ما قررت TSMC التخلي عنه. أعلنت شركة أشباه الموصلات العملاقة عن نيتها تجاوز أحدث أنظمة الطباعة الحجرية فوق البنفسجية المتطرفة "عالية NA" من ASML في المستقبل المنظور. يبلغ سعر هذه الآلات المتطورة حوالي 400 مليون دولار لكل وحدة، وهو ضعف تكلفة معدات الأشعة فوق البنفسجية الأقدم الموجودة حاليًا في منشآت TSMC. وأوضح كيفن تشانغ، الذي يشغل منصب نائب الرئيس التنفيذي للعمليات في شركة TSMC، لرويترز أن جهود البحث والتطوير التي تبذلها الشركة حددت طرقًا لاستخراج أداء إضافي من تقنية الأشعة فوق البنفسجية الحالية. قال تشانغ: "هذه بالتأكيد قوة". وانخفض سعر سهم ASML بنسبة 1٪ تقريبًا استجابةً لهذا الإعلان. يُترجم انخفاض الحاجة الملحة إلى تحديث المعدات إلى تحديات على المدى القريب بالنسبة للشركة المصنعة لمعدات أشباه الموصلات ومقرها هولندا. كما حظيت إعلانات التعبئة والتغليف من حدث الأربعاء باهتمام كبير. وكشفت TSMC أنه بحلول عام 2028، ستمتلك منشآتها القدرة على دمج 10 شرائح حوسبة كبيرة مع 20 حزمة ذاكرة ذات نطاق ترددي عالٍ ضمن حزمة واحدة. للسياق، تشتمل معالجات الذكاء الاصطناعي المعاصرة، مثل Vera Rubin من Nvidia، والتي تم تصنيعها بواسطة TSMC ومن المقرر إصدارها هذا العام، على شريحتين كبيرتين وثماني مجموعات ذاكرة فقط. يمثل نهج التراص متعدد الشرائح هذا الإستراتيجية الأساسية للصناعة للحفاظ على نمو الأداء مع تضاؤل ​​فوائد تصغير الترانزستور. وصف دان هاتشيسون من TechInsights هذا التطور بأنه قانون مور "يتحول من قالب واحد متجانس في حزمة إلى قالب متعدد في حزمة". ومع ذلك، فإن تكنولوجيا تكديس الرقائق تمثل تحديات كبيرة. يمكن أن تؤدي مشكلات الإدارة الحرارية والضغط الميكانيكي الناتج عن معدلات تمدد المواد المختلفة إلى تشوه العبوة أو كسرها. أشار إيان كاتريس من شركة More Than Moore إلى أن معالج Rubin من Nvidia واجه هذه الأنواع من التعقيدات على وجه التحديد. ولاحظ أيضًا أن TSMC لم تتناول بشكل صريح حلولها لهذه التحديات الحرارية والميكانيكية. يتم تداول TSMC حاليًا بنسبة سعر إلى ربح تبلغ 32.18x ويحمل درجة GF تبلغ 96 من أصل 100. وتكشف المعاملات الداخلية للشركات على مدار الـ 12 شهرًا الماضية عن 33 عملية شراء بدون مبيعات. على الرغم من هذه المؤشرات الإيجابية، فإن نموذج قيمة GF الخاص بـ GuruFocus يصنف السهم حاليًا على أنه "مبالغ في قيمته بشكل كبير". تشمل قاعدة عملاء الشركة لعمليات التصنيع الجديدة هذه رواد الصناعة بما في ذلك Apple وNvidia وAMD وGoogle. تحافظ شركة TSMC على هيمنتها على قطاع المسابك العالمي بحصة سوقية تبلغ حوالي 70%. تحققت ASML من انخفاض سعر سهمها بنسبة 1٪ في اليوم الذي أصدرت فيه TSMC إعلاناتها.