يهدد عدم الاستقرار الأساسي العملة المشفرة الرائدة كمؤشرات رئيسية وعلامات تحذير سريعة
أثار الارتفاع في سعر بيتكوين اهتمام المحللين على السلسلة، الذين يقومون الآن بفحص الانتعاش الأخير للعملة المشفرة. بعد التعافي الحاد من أدنى مستوياتها في أبريل، اخترقت عملة البيتكوين لفترة وجيزة عتبة 82000 دولار، لكنها واجهت مقاومة. وفقًا لبيانات CryptoQuant، يبدو أن هذا التأرجح الصعودي تغذيه قوى المضاربة وليس الزيادة الحقيقية في الطلب. حددت XWIN Japan هذا المنعطف باعتباره نقطة انعطاف حاسمة للسوق، حيث تشير ديناميكيات الارتفاع الأساسية إلى نشاط سوق العقود الآجلة بدلاً من التراكم العضوي في السوق الفورية.
إحدى العلامات التحذيرية الأكثر وضوحًا هي عدم قدرة البيتكوين على اختراق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، والذي يحوم حاليًا حول 82,400 دولار. أثار فشل العملة المشفرة في الإغلاق بشكل مقنع فوق هذا المستوى الدهشة بين المحللين. تشير المقارنة مع حركة السعر في مارس 2022، كما كشفت بيانات CryptoQuant، إلى أن ديناميكيات السوق الحالية قد تتبع مسارًا مشابهًا. خلال تلك الفترة، أعقب الارتفاع القوي استئناف الاتجاه الهبوطي الأوسع، حيث كان نفس المستوى الفني بمثابة سقف وليس نقطة انطلاق.
إن أوجه التشابه بين الفترتين مذهلة، حيث يُظهر الوضع الحالي تسلسلاً مماثلاً للأحداث. كان انتعاش الأسعار الأخير فوق 80 ألف دولار مدفوعًا إلى حد كبير بنشاط سوق العقود الآجلة، مع تفكيك مراكز الشراء الطويلة مع اقتراب الأسعار من منطقة المقاومة. ويشير هذا التراجع إلى تراجع القناعة بين المتداولين المضاربين عند مستويات الأسعار المرتفعة. وفي غياب الطلب الجديد على العقود الآجلة، توقف الزخم الصعودي، مع تراجع الطلب الفوري أيضًا بالتزامن مع تراجع العقود الآجلة.
ومن الجدير بالذكر أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، والتي كانت مشتريًا صافيًا في وقت سابق من شهر مايو، قد تحولت مؤخرًا إلى بائعين صافين، مما أدى إلى إزالة ركيزة الطلب الأساسية التي دعمت بيتكوين خلال محاولات التعافي السابقة. يعد التحول في سلوك صناديق الاستثمار المتداولة بمثابة نقطة بيانات هامة، تسلط الضوء على ضعف الطلب على العملة المشفرة. يشير مؤشر Coinbase Premium، الذي ظل سلبيًا في الغالب خلال الارتفاع الأخير، أيضًا إلى ضعف الطلب الفوري من كل من المشاركين من المؤسسات والأفراد في الولايات المتحدة. تاريخيًا، كانت أسواق البيتكوين الصاعدة مصحوبة بعلاوة إيجابية باستمرار، ويثير غياب هذا الشرط تساؤلات حول استدامة الارتفاع.
انخفض مؤشر CryptoQuant's Bull Score من 40 إلى 20، مما أدى إلى تراجع ظروف السوق مرة أخرى إلى المنطقة "الهبوطية للغاية". ويذكرنا هذا المستوى بالتصحيح الذي حدث في الفترة من فبراير إلى مارس 2026، مما يعزز الرأي القائل بأن هيكل السوق الأوسع لا يزال تحت الضغط. ونتيجة لذلك، يراقب المحللون الآن عن كثب منطقة 70.000 دولار، والتي تتوافق مع السعر المحقق للمتداولين على السلسلة، وهو أرضية موثوقة تاريخيًا خلال ظروف السوق الهابطة. ولن يكون التصحيح نحو هذا المستوى غير مسبوق، في ضوء البيانات الحالية، ويظل مجالًا رئيسيًا يجب على المشاركين في السوق مراقبته على المدى القريب.
تحولت صورة الطلب الإجمالي على بيتكوين إلى منطقة الانكماش، مع تباطؤ الشراء الفوري، وتلاشي الزخم المدفوع بالعقود الآجلة، وتراجع المشاركة المؤسسية. كل هذه العوامل مجتمعة ترسم صورة حذرة للأسابيع المقبلة. ما إذا كان بقاء مستوى الدعم عند 70,000 دولار أمريكي قد يحدد في النهاية الخطوة الرئيسية التالية لبيتكوين، مما يجعله مستوى حاسمًا يجب مراقبته على المدى القريب.