USDT يكسب 5 مليارات دولار مع خسارة المنافسين 4.2 مليار دولار، مما يشير إلى زيادة الهيمنة

توسعت قيمة USDT الخاصة بـ Tether بأكثر من 5 مليارات دولار في الشهر الماضي، مع خسارة العملات المستقرة المتنافسة بما في ذلك $USDC و$USDe و$PYUSD مجتمعة 4.2 مليار دولار خلال نفس الفترة.

الوجبات السريعة الرئيسية:

نما عرض USDT من Tether بأكثر من 5 مليارات دولار، ليصل إلى حوالي 189.7 مليار دولار.

خسرت USDC و$USDe و$PYUSD مجتمعة 4.2 مليار دولار مع توقف نمو صافي العملات المستقرة عند 0.3٪ فقط.

انخفض سعر الدولار الأمريكي في Ethena بنسبة 34% منذ أكتوبر 2025 منذ أكتوبر 2025، مما يشير إلى ضغط هيكلي على الدولارات الاصطناعية.

تعمل شركة Tether على تعزيز قبضتها مع تراجع المنافسين

وفقًا للبيانات، بلغ صافي نمو USDT خلال الشهر الماضي حوالي 900 مليون دولار (0.3٪ من إجمالي العرض)، حيث أن كل دولار يدخل السوق تقريبًا هو دولار Tether يحل محل مركز USDC أو $USDe أو $PYUSD المسترد.

يبلغ العرض المتداول لـ USDT الآن حوالي 189.7 مليار دولار، مما يمنحها ما يقرب من 60٪ من إجمالي سوق العملات المستقرة. عند دمجهما مع $USDC، يمثل الوظيفتان الحاليتان حوالي 93٪ من الفئة بأكملها.

لا يبدو أن المكاسب الشهرية التي تحققها شركة Tether والتي تزيد عن 5 مليارات دولار تعكس دخول أموال جديدة إلى قطاع العملات المستقرة، بل تعكس تحولًا من المنتجات المنافسة إلى الأمان والسيولة المتصورة لـ USDT.

الحصة السوقية للعملات المستقرة المختلفة وفقًا لرسملتها الإجمالية.

ويتجلى الألم الأكثر حدة فيما يتعلق بإيثينا، حيث انخفض سعر الدولار الأمريكي في بروتوكول الدولار الاصطناعي بنسبة 28٪ خلال الشهر الماضي وانخفض بنسبة 34٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، مع استمرار التدفقات الخارجية منذ أكتوبر 2025. كما سجل كل من $PYUSD من Paypal وCircle $USDC انخفاضات خلال نفس النافذة، على الرغم من أنهما لم بنفس خطورة $USDe.

تعكس الديناميكيات قوتين متقاربتين. أولاً، مالت البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة نحو وضع تيثر: أثار تشريع العملات المستقرة المعلق، وفي المقام الأول قانون GENIUS، الذي يعمل مجلس الشيوخ على الانتهاء منه، أسئلة حول الامتثال للأدوات الخوارزمية والاصطناعية الأحدث، مما دفع المستخدمين المؤسسيين نحو جهات الإصدار الأكثر رسوخًا. ثانيًا، دفعت معنويات العزوف عن المخاطرة في السوق تاريخيًا رأس المال نحو العملة المستقرة الأكثر سيولة، والتي تظل $USDT بهامش واسع.

أفادت أخبار موقع Bitcoin.com أن سوق العملات المستقرة تجاوز 320 مليار دولار الشهر الماضي، وهو إنجاز بارز في ذلك الوقت مصحوبًا بانخفاض طفيف في حصة Tether المهيمنة. تشير أحدث البيانات إلى أن الانخفاض قد انعكس منذ ذلك الحين، مع إعادة تأكيد Tether سيطرتها حتى مع توقف إجمالي نمو السوق.

بالنسبة لبروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) التي تعتمد على $USDe و$PYUSD كطبقات ضمان أو سيولة، فمن المرجح أن يكون للضغط المستمر لهذه الإمدادات آثار على معدلات الاقتراض وفرص العائد عبر أسواق الإقراض.