يحث محللو وول ستريت المستثمرين على شراء Micron (MU) وSandisk بعد تراجع Google TurboQuant
جدول المحتويات شهدت شركات تصنيع شرائح الذاكرة Micron وSandisk انخفاضات حادة الأسبوع الماضي بعد نشر Google للتفاصيل الفنية المتعلقة بـ TurboQuant، وهي تقنية ضغط مبتكرة تقلل من متطلبات ذاكرة طراز الذكاء الاصطناعي بمقدار ستة عوامل على الأقل. توفر الخوارزمية في الوقت نفسه تحسينات في أداء الاستدلال تصل إلى ثماني مرات مع الحفاظ على مستويات دقة النموذج. فسر المستثمرون التطور بشكل سلبي بالنسبة لمنتجي ذاكرة أشباه الموصلات. أثار احتمال انخفاض استهلاك الذاكرة لكل نموذج ذكاء اصطناعي مخاوف بشأن ضعف الطلب على الرقائق للاعبين في الصناعة بما في ذلك Micron وSandisk. تراجع كلا السهمين بنسبة 15٪ على الأقل عن أعلى التقييمات على الإطلاق التي تم الوصول إليها في أواخر الشهر الماضي. أظهر نشاط التداول يوم الخميس انخفاض سانديسك بنسبة 5.9٪ إلى 652 دولارًا، مع انخفاض ميكرون بنسبة 5.5٪ ليصل إلى 347.78 دولارًا. تلقت معنويات السوق من شركة Sandisk وSNDK ضربة إضافية عندما فشلت تصريحات الرئيس ترامب مساء الأربعاء في توفير الوضوح بشأن الجدول الزمني لحل النزاع الإيراني، مما خلق حالة من عدم اليقين استمرت في تداولات يوم الخميس. استكشف باحثو Google في البداية مفاهيم TurboQuant في عام 2025، مع نشر النتائج المحدثة حول قدرات استدلال الذكاء الاصطناعي في الأوراق البحثية اللاحقة. واجه فيجاي راكيش، المحلل لدى شركة Mizuho Securities، معنويات السوق السائدة في اتصالاته مع عملائه. لقد حافظ على تصنيفات الأداء المتفوق لكل من Micron وSandisk مع الحفاظ على أهداف السعر البالغة 530 دولارًا و710 دولارًا على التوالي. نصح راكيش العملاء بـ "شراء سحب الذاكرة TurboQuant"، واصفًا المخاوف المتعلقة بذروة الطلب على الذاكرة بأنها "مبالغ فيها". تشير أطروحته المركزية إلى أن تحسينات كفاءة الذكاء الاصطناعي أدت باستمرار إلى زيادة الإنفاق بدلاً من خفض الإنفاق. يصف هذا المبدأ الاقتصادي، المعروف باسم مفارقة جيفونز، كيف يؤدي تحسين الكفاءة أو انخفاض تكلفة المورد عادة إلى تحفيز الاستهلاك الإجمالي الأعلى. أشار راكيش إلى ثلاث سوابق تاريخية. كان من المتوقع أن تؤدي تقنية الآلة الافتراضية إلى تقليل متطلبات الخادم ولكنها أدت إلى نتيجة عكسية. أثار تقديم DeepSeek في عام 2025 مخاوف بشأن الطلب على وحدة معالجة الرسومات، ومع ذلك استمر الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في التوسع. أدى الانتقال من البنية التحتية للشبكات النحاسية إلى البنية التحتية للشبكات الضوئية، على الرغم من تقديم تحسينات في عرض النطاق الترددي بمقدار 10 أضعاف، إلى زيادة الاستثمار في رأس مال خادم الذكاء الاصطناعي بدلاً من تخفيض التكلفة. لاحظ راكيش أن تكامل ذاكرة NAND في بنيات خادم الذكاء الاصطناعي قد تضاعف خلال فترة الاثني عشر شهرًا السابقة. حافظت تقييمات السوق الفورية على زخم تصاعدي طوال الأرباع المتعاقبة. وأكد أن تقنيات الضغط من نوع TurboQuant من شأنها "تمكين نماذج أكبر للغات الكبيرة، واستدلال أسرع واقتصاديات رمزية أفضل، وتحفيز المزيد من الإنفاق" في جميع أنحاء النظام البيئي للذكاء الاصطناعي. ومع الارتفاع المتزامن للأسعار وديناميكيات الطلب الأساسية القوية، يتوقع ميزوهو أن تتجاوز ميكرون وسانديسك توقعات الأرباح المرتفعة بالفعل في الفترات القادمة. يتم تداول Sandisk حاليًا بالقرب من 652 دولارًا، وهو أقل من هدف تقييم Mizuho البالغ 710 دولارًا. ويحوم ميكرون حول 347 دولارًا، مقارنة بالسعر المستهدف للشركة وهو 530 دولارًا.