يتوقع المستثمرون الأثرياء أن تصبح عملة البيتكوين معيارًا عالميًا، حيث تقدر قيمتها بما يصل إلى سبعة أرقام.
في Bitcoin 2026 في لاس فيغاس، جلس إريك ترامب والرئيس التنفيذي لشركة Calamos Investments جون كودونيس مع كبير محللي ETF في بلومبرج إريك بالتشوناس في لجنة غطت نضج عملة البيتكوين من أداة المضاربة إلى المنافس الاحتياطي العالمي.
وتراوحت المحادثة بين التبني المؤسسي، وتقليص الخدمات المصرفية الحكومية، وتخفيض قيمة العملة، والتحدي المتمثل في كسب المستثمرين العاديين الذين ما زالوا ينظرون إلى عملة البيتكوين على أنها محفوفة بالمخاطر للغاية، أو معقدة للغاية، أو كليهما.
لقد كانت لجنة تعكس مدى تغير الغرفة - مزيج من المؤمنين منذ فترة طويلة بعملة البيتكوين والأموال المؤسسية الجديدة التي، قبل عقد من الزمن، كانت سترفض هذا التجمع بالكامل.
ترامب: عملة البيتكوين هي أصل لزج ومحدود العرض
افتتح ترامب حديثه بموضوع هيكلي، مجادلًا بأن عملة البيتكوين أصبحت "لزجة". وقال إن حكومة الولايات المتحدة تمتلك الآن ما يقرب من 300 ألف بيتكوين ولن تبيع، وهو ادعاء يتوافق مع إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة.
ويفعل مشترو سندات الخزانة من الشركات مثل Strategy وMetaplanet، الذين تجاوزت حيازاتهم 40 ألف بيتكوين بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026، الشيء نفسه. كما انتقلت أكبر المنصات المالية في العالم - ترامب اسمه تشارلز شواب ومورجان ستانلي - إلى هذا المكان.
فقط في: ألقى إريك ترامب للتو قنبلة في مؤتمر Bitcoin: "تمتلك حكومة الولايات المتحدة 300000 دولار من عملة البيتكوين ولن تبيعها." "يستخدم الشرق الأوسط الطاقة من المدن التي لا يحتاجون إليها ... بتعدين عملة البيتكوين." "إن قمع عملة البيتكوين أمر لا يصدق." pic.twitter.com/LdBU50faIs
– مجلة بيتكوين (@BitcoinMagazine) 29 أبريل 2026
تقوم شركة American Bitcoin، الشركة التي شارك ترامب في تأسيسها، بتعدين عملة البيتكوين والاحتفاظ بكل عملة بدلاً من بيعها.
وقال ترامب: "نحن نقوم بضغط عملة البيتكوين". "هناك عرض محدود."
والحجة، في جوهرها، هي أن البائعين الطبيعيين يغادرون السوق بينما تحل محلهم فئة جديدة من الحائزين الدائمين.
وضع كودونيس حجة ضغط عرض البيتكوين في سياق تحول أوسع لرأس المال. واستشهد ببحث يتوقع أن 124 تريليون دولار من الثروة ستنتقل عبر الأجيال حتى عام 2048، وقال إن 60 مليار دولار التي انتقلت إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية حتى الآن تمثل جزءًا صغيرًا مما سيأتي.
في السياق، فإن 60 مليار دولار هو تقريبًا حجم إجمالي دفتر مدير الأصول الأمريكي من الطبقة المتوسطة. في مقابل تحويل 124 تريليون دولار من ثروة الطفرة المتراكمة إلى ورثة جيل الألفية والجيل Z الذين يشعرون براحة أكبر بكثير مع الأصول الرقمية، فإنه يُقرأ كخط بداية.
وأخبر كودونيس الجمهور أن المحادثة المؤسسية قد بدأت بالفعل. وقال: "كان السؤال هو: هل تشتري البيتكوين؟". "والآن أصبح السؤال: ما هي النسبة التي ستخصصها؟"
واستنتاجه بشأن ما يعنيه الدخول المؤسسي الكامل للأصل هو: "بمجرد مشاركة المؤسسات، تنتهي اللعبة".
كيف يمكن للبيتكوين جذب عملاء التجزئة؟
ضغط بالتشوناس على الرجلين بشأن تحدي التجزئة، وسألهما كيف سيبيعان عملة البيتكوين لوالدته - وهو بديل لجيل المستثمرين الأكبر سنا الذين ما زالوا يشعرون بالقلق بشأن التقلبات والتعقيد. إنه سؤال لم تجب عليه الصناعة بشكل كامل أبدًا.
إن تاريخ أسعار البيتكوين، مع عمليات السحب بنسبة 80٪ وعمليات الاسترداد المبهجة، ليس عرضًا مريحًا لشخص يدير دخل تقاعد ثابت.
ردًا على هذا المأزق، قال كودونيس إن كالاموس قامت ببناء خط من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين المحمية التي تحد من الجانب السلبي والعائدات السلسة، مما يحول الرادع المتصور إلى ميزة للمستثمرين المحافظين الذين يريدون التعرض دون الرحلة الكاملة.
وقال إن الهدف هو إضافة التعرض للبيتكوين إلى المنتجات التي تبدو مألوفة بالفعل للمستثمرين التقليديين.
وكانت إجابة ترامب على السؤال نفسه أكثر مباشرة. وقال إن الدخل الثابت ليس بديلاً حقيقياً في ظل العوائد الحالية.
وقال: "اعمل معروفاً لنفسك، واستثمر في الدخل الثابت بنسبة 4%". "سأستثمر في عملة البيتكوين. وسأتغلب على التقلبات وسنرى من سيفوز بهذه المعادلة خلال فترة زمنية مدتها 10 سنوات."
وادعى أن سعر بيتكوين قد بلغ متوسط نمو سنوي قدره ٧٠٪ تقريبًا سنويًا على مدار العقد الماضي، ووصفه بأنه "ذهب أفضل"، مضيفًا أن "كل دولة في هذا العالم تحتاج إليه".
لم تكن الحجة الكلية التي قدمها ترامب تتعلق بالعودة فقط. وأشار إلى ضعف العملة وعدم الاستقرار الجيوسياسي - مستشهدًا بإيران على وجه التحديد - كأسباب لتعرض الأصول التقليدية لتخزين القيمة للضغط، وجادل بأن قدرة BTC على تحويل القيمة عبر الحدود دون وسيط مصرفي هي ميزة تصبح أكثر قيمة كلما بدت الأنظمة الحالية أكثر هشاشة.
وأضاف أن انخفاض قيمة العملة أمر حقيقي ومستمر، وأن عملة البيتكوين مصممة لمقاومته. وتساءل: "هل تفضل الحصول على اليورو، أم تفضل عملة البيتكوين، وهي الأصول التي تنمو بمعدل 70% سنويا في المتوسط، عاما بعد عام على مدى العقد الماضي؟ إنها ليست قريبة حتى من ذلك".
كودونيس: يمكن للبنوك أن "تخصم منك" في أي وقت
وعندما سُئل عن سبب تحوله إلى مدافع عن حقوق الإنسان على الإطلاق، كانت إجابة ترامب شخصية. ووصف كيف أغلقت البنوك الكبرى المئات من حسابات منظمة ترامب – التي تغطي المباني وملاعب الجولف،