متى سينتهي ضغط البيع المؤسسي على البيتكوين؟ ماذا ت...

في أسواق العملات المشفرة، كان الاهتمام منصبًا منذ فترة طويلة على السبب الرئيسي لضغط الأسعار. بينما يتحدث محللو السوق العامون عن التصحيحات قصيرة المدى، تشير البيانات الموجودة على السلسلة إلى تغيير هيكلي أعمق بكثير: ظل مؤشر Coinbase Premium في المنطقة السلبية دون انقطاع منذ 27 أبريل.

يكشف هذا الوضع بوضوح أن المستثمرين المؤسسيين الأمريكيين وجانب صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة كانوا في اتجاه بيع وسحب سيطر على السوق لأكثر من شهر. إذًا، ماذا يعني يوم 27 أبريل بالنسبة للسوق؟ انهيار 27 أبريل: ما الذي تغير في الولايات المتحدة؟

السوق، الذي ظل نابضًا بالحياة حتى الأسبوع الأخير من أبريل مع التدفقات الفورية لصناديق البيتكوين المتداولة والشراء المكثف من الولايات المتحدة، عكس اتجاهه اعتبارًا من 27 أبريل. حقيقة أن مؤشر Coinbase Premium كان سلبيًا (يتراوح من -0.15٪ إلى -0.19٪) منذ ذلك التاريخ تشير إلى أن الحيتان الأمريكية أقل حماسًا بكثير من مستثمري التجزئة العالميين وتخرج من السوق إلى النقد.

تبرز ثلاثة عوامل اقتصادية كلية رئيسية وراء هذا الوضع:

المخاطر الجيوسياسية ونمط الابتعاد عن المخاطرة: دفعت التوترات المتمركزة في الشرق الأوسط والشكوك في الأسواق العالمية مديري الصناديق الأمريكية نحو موقف أكثر حماية (تجنب المخاطرة).

وقف التدفقات الداخلة والخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة: وفقًا لمنصات البيانات مثل SoSoValue، كانت هناك تدفقات خارجية صافية بمليارات الدولارات من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الأسابيع الأخيرة. وقد أدى هذا إلى زيادة ضغط البيع بشكل مباشر على Coinbase.

توقعات السيولة وأسعار الفائدة: بما أن بيانات الاقتصاد الكلي الواردة من الولايات المتحدة تحافظ على عدم اليقين فيما يتعلق بعمليات خفض أسعار الفائدة، فإن رأس مال الشركات متردد في ضخ أموال جديدة في الأصول الخطرة.

بيانات مؤشر Coinbase Premium على السلسلة

ماذا تخبرنا الفترات التاريخية؟ إشارة هبوطية أم بحث عن القاع؟

للوهلة الأولى، قد يبدو من المثير للقلق أن يظل المقياس سلبيًا لفترة طويلة. ومع ذلك، في مجال نشر العملات المشفرة، من الضروري دائمًا النظر إلى وجهي العملة:

المخاطر قصيرة المدى (سيناريو الهبوط): يُظهر هذا الوضع المستمر منذ 27 أبريل أن كل محاولة للتحرك الصعودي في عملة البيتكوين (على سبيل المثال، اختبار مستويات المقاومة 79500 دولار و80000 دولار) تقابل بضغوط بيع من اللاعبين الأمريكيين. بمعنى آخر، تنظر المؤسسات إلى المسيرات على أنها "فرص خروج".

فرصة متوسطة المدى (سيناريو الصعود/القاع): تاريخيًا، تشير أسابيع من بيانات Coinbase Premium السلبية إلى مرحلة "استسلام" في السوق. بمجرد أن يتلاشى الضغط من البائعين الأمريكيين ويلامس Premium لفترة وجيزة فوق الصفر مرة أخرى، يمكن أن تتحول فترة التراكم الطويلة هذه إلى بداية ارتفاع حاد.

بينما يحاول مستثمرو التجزئة العالميون الحفاظ على السعر عند مستوى معين، فإن اختراق الاتجاه الحقيقي يتطلب أن تتحول أحجام صناديق الاستثمار المتداولة الفورية إلى اللون الأخضر واختراق Coinbase Premium فوق خط الصفر. ستكون الإستراتيجية الأكثر صحة للمستثمرين خلال هذه الفترة هي تجنب التداول بالرافعة المالية ومراقبة متى سيتم كسر هذا الصمت المؤسسي على الجانب الموجود على السلسلة.

ما هو Coinbase Premium ولماذا هو مهم؟

Coinbase Premium، وهو مصطلح يُسمع بشكل متكرر في أخبار العملات المشفرة، يقيس فرق سعر البيتكوين بين Coinbase Pro (التركيز على الولايات المتحدة/المؤسسات) وBinance (التركيز العالمي/الفردي).

القسط الإيجابي (+): يشير إلى أن المستثمرين والمؤسسات الأمريكية يشترون بقوة أكبر مقارنة بالسوق العالمية، مما يضع ضغطًا تصاعديًا على السعر.

العلاوة السلبية (-): تشير إلى ضعف الطلب في الولايات المتحدة، مع تحول المؤسسات من المشترين إلى البائعين أو اختيار الانتظار على الهامش، ولكنها تشير إلى أن السوق العالمية أكثر مرونة.

هل تريد معرفة كيفية تتبع بيانات Coinbase Premium؟