أين التالي بالنسبة لبيتكوين بعد أسوأ ربع منذ عام 2018؟

باختصار

وسجلت عملة البيتكوين أسوأ أداء فصلي لها منذ عام 2018، حيث انخفضت بنحو 22%.

تفوقت العملة المشفرة على الأسهم والذهب بعد اندلاع حرب إيران.

ويشير المحللون إلى سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وحل الصراع في الشرق الأوسط كمحفزين رئيسيين في الربع الثاني.

أغلقت عملة البيتكوين الربع الأول من عام 2026 بأسوأ أداء لها منذ أوائل عام 2018، حيث فقدت ما يقرب من ربع قيمتها بسبب الحرب والتعريفات الجمركية والاحتياطي الفيدرالي المتشدد الذي أضر بالأصول الخطرة.

انخفضت العملة المشفرة من حوالي 95000 دولار في فبراير إلى ما يقرب من 66700 دولار بحلول نهاية الربع، وهو انخفاض بنحو 22٪ منذ بداية العام حتى الآن، وفقًا لتقرير صادر عن شركة التداول المؤسسي Talos نقلاً عن بيانات من ذراع الاستخبارات المالية، Coin Metrics. وصلت الخسائر إلى 34.6٪ عند أدنى نقطة خلال الربع لكل شركة.

لا تزال عملة البيتكوين مثبتة في نطاق يتراوح بين 66 ألف دولار و70 ألف دولار مع تحويلات الحيتان عند أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات وعدم وجود مستويات ذات معنى للدفاع عن العطاءات، وفقًا لمذكرة بحث Wintermute تمت مشاركتها مع Decrypt.

وأضافت الشركة التجارية أن المؤسسات والمستثمرين الأفراد على حد سواء "يجلسون على الهامش، غير راغبين في تخصيص رأس المال" حتى يروا وضوحًا تنظيميًا أو تحولًا في الظروف الجيوسياسية.

على الرغم من ربعها المؤلم، صمدت عملة البيتكوين بشكل أفضل من الأسهم والذهب بعد اندلاع حرب إيران في 28 فبراير، حيث انخفضت بنسبة 1.5٪ فقط مقارنة بانخفاض بنسبة 17٪ في الذهب، وانخفاض بنسبة 7.6٪ في مؤشر ناسداك، وانخفاض بنسبة 7.4٪ في مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة، وفقًا لبيانات من Talos.

قال سمر سين، رئيس الأسواق الدولية في Talos، لـ Decrypt، إن أداء Bitcoin لهذا الربع يبدو أكثر من مجرد "إعادة ضبط مدفوع بالكلي أكثر من كونه تحولًا هيكليًا".

وأضاف: "تعرضت العملات المشفرة، إلى جانب الأصول الخطرة الأخرى، لضغوط بعد تصاعد الصراع الإيراني، إلى جانب التعريفات الجمركية وتوقعات السياسة الأكثر صرامة".

أوضح سين أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة تمتلك ما يقرب من 100 مليار دولار من الأصول وشهدت استئناف التدفقات الصافية في مارس، مما يشير إلى أن الطلب المؤسسي قد نجا من السحب.

وأضاف أن السيولة عبر دفاتر الطلبات تعافت أيضًا من أدنى مستوياتها في أواخر عام 2025، مما سمح للأسواق "باستيعاب التحركات الأكبر"، مع "صمود هيكل السوق بشكل أكثر ثباتًا" مقارنة بالدورات السابقة.

وقال: "فترات عدم اليقين الكلي تميل إلى إبطاء الرغبة في المخاطرة، لكنها تميل أيضًا إلى التركيز بشكل أكبر على إدارة المخاطر وتنويع المحفظة الاستثمارية، ونحن نشهد استمرار المشاركة المؤسسية في هذا السياق".

الوصول إلى إعادة التعيين

يمكن أن تكون السياسة النقدية الأمريكية هي المتغير الأكثر أهمية لمسار بيتكوين على المدى القريب، وفقًا لمحلل زيوس للأبحاث، دومينيك جون، الذي أخبر ديكريبت أن توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي أو التيسير النقدي من شأنه "تحرير السيولة، ورفع الرغبة في المخاطرة، والمساعدة في استقرار بيتكوين"، في حين أن استمرار التشدد "قد يؤدي إلى تشديد السيولة وزيادة ضغوط البيع".

يمكن أن يوفر حل الصراع المستمر في الشرق الأوسط "محفزًا حاسمًا" للربع المقبل، حيث يكون موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيضات أسعار الفائدة بمثابة "نقطة تحول حاسمة إما لانتعاش قوي أو مزيد من الانهيار"، حسبما قال ريان يون، كبير المحللين في شركة Tiger Research، لموقع Decrypt.

في سوق التنبؤات Myriad، المملوكة لشركة Dastan، الشركة الأم لشركة Decrypt، وضع المستخدمون فرصة بنسبة 5٪ فقط لخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بأكثر من 25 نقطة أساس في النصف الأول من العام. كما أن عدد لا يحصى من المستخدمين متشائمون بشأن الصراع الإيراني، حيث انخفضت فرص وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران قبل يونيو من 58% في بداية الأسبوع إلى 39% اليوم، في حين قفزت فرص وجود قوات أمريكية على الأرض قبل مايو من 57% إلى 87% في نفس الإطار الزمني.

وقال ماركوس ليفين، المؤسس المشارك لشبكة البيانات اللامركزية XYO، لموقع Decrypt إن "الاختلاف الإقليمي المتزايد" في أسواق مثل إيران، حيث لا يزال الوصول إلى الأنظمة المالية العالمية "مقيدًا"، يمكن أن يشكل أيضًا مسار بيتكوين.

وقال: "لقد زاد استخدام البيتكوين تاريخياً خلال فترات الضغط الاقتصادي، ومن المرجح أن يرتفع مرة أخرى إذا استمر الصراع". "لن يعوض هذا الطلب القوى الكلية العالمية على المدى القصير، ولكن بمرور الوقت يمكن أن يدفع بيتكوين نحو التصرف كأصل احتياطي محايد، أقرب إلى الذهب."

وكان تداول بيتكوين عند حوالي 66,830 دولارًا في وقت النشر، وهو ثابت خلال اليوم، وفقًا لبيانات CoinGecko.