66,5 % des Bitcoin-LTH-Angebots machen Gewinn, aber das Bullenmarktsignal fehlt noch – Hier ist der Grund dafür!

Je länger der Markt unter den Widerstand fällt, desto stärker übernimmt die Angebotsdynamik die Kontrolle über das Setup.

Bemerkenswert ist, dass die aktuelle Marktstruktur von Bitcoin [$BTC] dieses Spielprinzip zu verstärken scheint. Auf der technischen Seite hat die bisherige Rallye von $BTC um 13,7 % im zweiten Quartal die Stimmung wieder in eine risikofreudigere Stimmung gebracht, und die Risikobereitschaft kehrte allmählich zurück. Aus Sicht der Kette ist es jedoch noch zu früh, dies getrost als Bullenmarkt zu bezeichnen.

Wie in der folgenden Grafik dargestellt, hat das gesamte Bitcoin-Angebot, das von Langzeitinhabern gehalten wird (Münzen, die länger als 155 Tage gehalten werden), 66,5 % erreicht. Dennoch weisen Analysten darauf hin, dass dieser Wert im Vergleich zu historischen Werten immer noch relativ niedrig ist. Die Begründung ist einfach: Viele Inhaber haben diese Münzen zu höheren Preisen angehäuft, so dass beim Übergang in den LTH-Status ein großer Teil unter Wasser bleibt.

Quelle: CheckOnChain

Aus technischer Sicht wird Bitcoin weiterhin etwa 15 % unter seinem Eröffnungskurs im Dezember bei etwa 90.000 US-Dollar gehandelt.

In diesem Zusammenhang schafft die Konsolidierung von $BTC ein interessantes Umfeld. Je länger der Preis innerhalb der Preisspanne bleibt, desto mehr Angebot aus der Q4-Kohorte verlagert sich in LTH-Hände, während gleichzeitig immer noch nicht realisierte Verluste zu verzeichnen sind. Wenn der Markt das Risiko abwendet, steigt natürlich das Risiko einer Kapitulation, da Unterwasserinhaber möglicherweise damit beginnen, ihr Engagement zu reduzieren.

Vor diesem Hintergrund glauben Analysten, dass Bitcoin noch weit von einem bestätigten Bullenmarkt entfernt ist. Wenn der Preis jedoch den Widerstand entscheidend durchbricht und mehr Langzeitinhaber zurück in historisch bullische Bereiche drängt, könnte diese Konsolidierung dann tatsächlich den Grundstein für die nächste Expansionsphase legen?

Bei Bitcoin wird die Hebelwirkung aufgebraucht und die FOMO bleibt bestehen

Die letzten 48 Stunden haben uns daran erinnert, wie die Volatilität von Bitcoin wirklich aussieht.

Aus technischer Sicht schloss Bitcoin am 22. April über 79.000 US-Dollar und erreichte damit zum zweiten Mal in Folge ein höheres Wochenhoch, nachdem er in der Woche zuvor auf eine Ablehnung bei 78.000 US-Dollar gestoßen war. Der anschließende Rückgang in Richtung 77.000 US-Dollar löste jedoch Marktpanik aus, und viele Analysten erwarteten eine weitere Ablehnung beim Widerstand.

Und doch entwickelte sich die Stimmung anders. Laut Santiment änderte sich die Marktstimmung schnell und wechselte von extremem Pessimismus zu Beginn der Woche zu aggressivem FOMO. Tatsächlich griffen Käufer ein und drückten den Preis wieder auf über 78,7.000 US-Dollar, als Bitcoin nach der Marke von 80.000 US-Dollar kurz vor dem Zusammenbruch zu stehen schien. Da die 80.000-Dollar-Marke nun wieder in Reichweite ist, deutet der steigende FOMO darauf hin, dass sich die Händler erneut auf eine Fortsetzung einstellen.

Quelle: Santiment

Es überrascht nicht, dass viele Marktteilnehmer den Rückgang als einen gesunden Neustart betrachteten.

In diesem Zusammenhang könnte ein Ausbruch über 80.000 US-Dollar zunehmend plausibler werden, da die Hebelwirkung aufgebraucht ist und die Stimmung wieder risikofreudiger wird. Wenn man jedoch auf das Verhalten der langfristigen Halter hinausschaut, ergibt sich eine maßvollere Aussage. Historisch gesehen treten starke Bullenmarktphasen tendenziell nur dann auf, wenn das von LTH gehaltene Bitcoin-Angebot etwa 85 % überschreitet – ein Hinweis darauf, dass sich der aktuelle Zyklus möglicherweise noch in einer Übergangsphase und nicht in einer vollständigen Expansion befindet.

Bis das Angebot diese Schwelle erreicht, besteht die Gefahr, dass der Preis neuere Kohorten noch tiefer in unrealisierte Verluste treibt. Das macht die LTH-Positionierung zu einem wichtigen Signal, das man im Auge behalten sollte, wenn man beurteilt, ob sich der Markt tatsächlich auf einen anhaltenden Aufwärtstrend zubewegt, etwas, das vom Tisch bleibt, sofern $BTC den Overhead-Widerstand nicht entscheidend überwindet.

Abschließende Zusammenfassung

Eine anhaltende Konsolidierung unter dem Widerstand treibt LTHs weiterhin in unrealisierte Verluste.

Da überschuldete Positionen aufgelöst werden und die Stimmung wieder risikofreudiger wird, könnte ein Ausbruch eine Expansion auslösen.