Ein wichtiger Meilenstein steht bevor, während Nasdaq die Einführung von Bitcoin-Derivaten vorbereitet, was erhebliche Auswirkungen auf die Anleger haben wird.

Nasdaq ist dem Angebot von Bitcoin-Indexoptionen mit Barausgleich näher gekommen, ein Schritt, der darauf abzielt, das Krypto-Risikomanagement zu demokratisieren und alte betriebliche Hindernisse zu beseitigen.

Letzte Woche erteilte die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde Nasdaq PHLX die bedingte Genehmigung, Optionen im europäischen Stil unter dem Tickersymbol QBTC zu notieren. Hierbei handelt es sich um bar abgerechnete Optionen im europäischen Stil, die den CME CF Bitcoin Real Time Index (BRTT) nachbilden.

Barausgleich bedeutet, dass die Optionen in US-Dollar abgerechnet werden. Bei Ablauf schreibt die Börse die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem endgültigen Indexwert gut oder belastet sie, und es werden keine tatsächlichen Bitcoins geliefert oder empfangen.

Für den durchschnittlichen Marktteilnehmer beseitigt das neue Produkt, dessen Genehmigung noch von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aussteht, betriebliche Reibungsverluste. QBTC-Optionen werden auf derselben Nasdaq-Plattform gehandelt wie beliebte Technologieaktien, sodass Teilnehmer Absicherungsstrategien und Bitcoin-Volatilitätswetten direkt über ihre bestehenden Brokerkonten ausführen können, ohne ein separates Futures- oder Derivatekonto zu benötigen.

Im Gegensatz dazu werden die seit 2020 verfügbaren Bitcoin-Optionen von CME ebenfalls bar abgerechnet, bilden jedoch Bitcoin-Futures und nicht den Spot-Index ab. Sie erfordern außerdem ein eigenes Derivatekonto, was die betriebliche Komplexität erhöht.

Die Geschichte endet hier nicht.

Jeder Nasdaq-QBTC-Optionskontrakt bietet ein Engagement in Höhe von genau 1 $BTC unter Verwendung eines 1/100-Index-Skalierungsfaktors mit einem Standardmultiplikator von 100 $. Im Vergleich dazu beträgt die Standard-Bitcoin-Option des CME 5 $ BTC, was oft einem fiktiven Engagement von Hunderttausenden Dollar entspricht.

Diese viel kleinere Kontraktgröße öffnet die Tür für eine präzise Absicherung durch kleinere institutionelle Manager und einen günstigeren Volatilitätshandel für Privatteilnehmer.

Optionen sind Derivatkontrakte, die dem Käufer das Recht einräumen, den Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Call-Option berechtigt zum Kauf und stellt eine bullische Wette dar, während eine Put-Option Schutz vor Kursrutschen bietet.

Stellen Sie sich das so vor, als würden Sie eine kleine, nicht rückzahlbare Anzahlung leisten, um sich das Recht zu sichern, in den nächsten Monaten jederzeit ein Haus zum heutigen Preis zu kaufen/verkaufen. Sollten die Immobilienpreise steigen/fallen, können Sie immer noch zum vorab vereinbarten Preis kaufen/verkaufen und vom Gewinn profitieren. Wenn Sie Ihre Meinung ändern, gehen Sie einfach weg und verlieren nur die erste Einzahlung.

Krypto-Optionen, angeführt von Bitcoin-Verträgen, verzeichneten in den letzten Jahren ein explosionsartiges Wachstum, da die Institutionalisierung des Marktes die Nachfrage nach anspruchsvollen Risikomanagement- und Renditesteigerungsstrategien auslöste.