Aave erträgt einen Rückgang, da der Bereitstellungsvorschlag für V4 Ethereum Mainnet in Betrieb geht

Aave Labs hat einen Governance-Vorschlag für die Bereitstellung von Aave V4 im Ethereum Mainnet vorgelegt und geht davon aus, dass ein Rollout, bei dem Sicherheit an erster Stelle steht, und eine überarbeitete modulare Architektur das Vertrauen in das Protokoll wiederherstellen können.

Der Vorschlag, der am 13. März 2026 im Governance-Forum von Aave eingereicht wurde, beschreibt ein System, das auf Liquidity Hubs und Spokes basiert, bei denen es sich um gemeinsame Kapitalpools handelt, auf die Kreditmärkte mit jeweils eigenen Risikoparametern über begrenzte Kreditlinien zurückgreifen können.

Die Governance-Veranstaltung findet statt, nachdem integrale Mitglieder des DAO der Plattform bekannt gegeben haben, dass sie ihre Verträge nicht verlängern werden, was auf eine Fehlausrichtung der Ziele hindeutet, die auch mit der vorgeschlagenen V4 verbunden sind.

Der $AAVE-Token ist zum Zeitpunkt des Schreibens auf 110 US-Dollar gesunken, nachdem er am Vortag sehr nahe bei 120 US-Dollar gehandelt wurde.

Der Aave-Preis ist auf 110 US-Dollar gesunken, nachdem er am Vortag nahe bei 120 US-Dollar gehandelt wurde. Quelle: CoinMarketCap

Zeller kritisiert die 50-Millionen-Dollar-Handelsrendite, die fast nichts einbrachte

Eine am 12. März über das CoW-Protokoll über die Aave-Schnittstelle ausgeführte Transaktion sollte die 50 Millionen US-Dollar aEthUSDT des Benutzers in Aave umwandeln. Stattdessen traf der Auftrag Handelspools mit sehr geringer Liquidität und verursachte nahezu vollständige Preisauswirkungen, so dass der Benutzer etwa 36.000 US-Dollar übrig hatte.

Aave-Gründer Stani Kulechov sagte, die Schnittstelle habe dem Benutzer Warnungen vor außergewöhnlichem Slippage angezeigt und ihn aufgefordert, dies über ein Kontrollkästchen zu bestätigen, bevor er mit der Transaktion fortfahre.

„Die Transaktion konnte nicht vorangetrieben werden, ohne dass der Benutzer das Risiko ausdrücklich akzeptierte“, sagte er auf X und fügte hinzu, dass die Router von CoW Swap wie vorgesehen funktioniert hätten. Er räumte jedoch ein, dass das Ergebnis alles andere als optimal war.

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Aave sagte, es werde etwa 600.000 US-Dollar an Gebühren aus der Transaktion zurückerstatten und versuche, den betroffenen Benutzer zu kontaktieren.

Marc Zeller, der Gründer der Aave Chain Initiative (ACI), der kürzlich lautstark Kritik an Aave geäußert hat, erklärte, dass das vorherige Aave-Frontend eine strenge Slippage-Obergrenze von 30 % durchgesetzt habe und jeden Tausch, der diese Grenze überschreite, rückgängig gemacht habe. „Benutzer können jetzt die große DeFi-Energie von 99 % Slippage genießen“, schrieb er auf X.

Am folgenden Tag schrieb Zeller in einem separaten Beitrag, dass Aave ursprünglich von Leuten entwickelt wurde, die den Benutzerschutz in den Mittelpunkt der Produktlogik stellten.

Er meint jedoch, dass sich diese Philosophie offenbar geändert hat. „Aave hat jetzt neue Köche in der Küche“, schrieb er, „und die Denkweise scheint anders zu sein.“

Das V4-Upgrade hat das Aave-Ökosystem gespalten

Die Governance-Spannungen rund um V4 gehen tiefer als die jüngsten Vorfälle.

Im Februar kündigte BGD Labs, das Unternehmen, das vier Jahre lang Aaves wichtigster technischer Mitarbeiter war, an, dass es seine Zusammenarbeit mit dem DAO nach Vertragsende am 1. April 2026 nicht verlängern werde. Dabei verwies es auf Zentralisierungsbedenken bei Aave Labs und auf eine seiner Meinung nach unfaire Darstellung der Erfolgsbilanz von Aave V3, um Argumente für V4 zu liefern.

Diese Ankündigung folgte auf eine turbulente Schnappschussabstimmung über einen Aave Labs-Vorschlag namens „Aave Will Win“, der die Genehmigung von Stablecoins im Wert von bis zu 51 Millionen US-Dollar und AAVE-Tokens im Wert von 75.000 US-Dollar zur Finanzierung der Produktentwicklung und -vermarktung mit einem starken Fokus auf V4 beantragte.

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Die Abstimmung wurde mit rund 52,6 % angenommen, aber Zeller und die ACI unterstützten den Vorschlag nicht. Seine Verabschiedung führte dazu, dass der Delegierte des Aave DAO ankündigte, dass er seine Zusammenarbeit mit dem DAO nicht erneuern werde, eine Entscheidung, die einen der aktivsten Governance-Mitwirkenden des Protokolls entfernt.

Was ist der nächste Schritt für V4?

Was die kommerziellen Grundlagen des Protokolls betrifft, ist das Bild weniger düster. Die Zahl der monatlich aktiven Nutzer auf den Kreditmärkten von Aave erreichte im Februar etwa 155.000, fast das Doppelte des Niveaus vor sechs Monaten und ein Allzeithoch.

Bis Ende 2025 wurden 86 % der Einnahmen von Aave im Ethereum Mainnet generiert, und bis heute kommt ein großer Teil dieser Einnahmen weiterhin von dort, wo V4 nun eingeführt werden soll.

Das Team von Aave Labs sagt, dass die neue Architektur im Laufe eines Jahres der Sicherheitsüberprüfung entwickelt wurde, die sich über etwa 345 Tage kumulativer Audits, formaler Verifizierung und eines öffentlichen Sicherheitswettbewerbs erstreckte, der durch ein DAO-Budget von 1,5 Millionen US-Dollar unterstützt wurde.

Der Vorschlag befindet sich derzeit in der Aave-Request-for-Comment-Phase, in der er eine Snapshot-Abstimmung bestehen muss, bevor er zu einer formellen On-Chain-Governance-Abstimmung (AIP) übergehen kann, die die endgültigen Risikoparameter enthalten würde, die von den Risikodienstleistern von Aave erstellt wurden.