Der Anstieg der künstlichen Intelligenz treibt den taiwanesischen Chipriesen zu einem beispiellosen Gewinnanstieg

Inhaltsverzeichnis Die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company startet am Donnerstag mit der vierteljährlichen Gewinnmitteilung und einer starken Dynamik. Marktanalysten gehen davon aus, dass der Halbleiterriese im ersten Quartal 2026 einen Nettogewinn von 542,6 Milliarden T$ (17,1 Milliarden US-Dollar) erzielen wird – was einer Steigerung von etwa 50 % gegenüber dem Vergleichsquartal des Vorjahres entspricht. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM Diese Prognose basiert auf einem LSEG SmartEstimate, einer Methodik, die den Prognosen von Analysten mit nachgewiesener Genauigkeit größeres Gewicht beimisst. Sollten die tatsächlichen Ergebnisse 505,7 Milliarden T$ übersteigen, würde dies einen neuen Rekord für den höchsten Quartalsnettogewinn von TSMC in der Unternehmensgeschichte bedeuten. Ein solches Ergebnis wäre auch das neunte Quartal in Folge, in dem das Unternehmen einen Gewinnanstieg verzeichnen würde. Der Chiphersteller gab letzte Woche einen ersten Einblick in seine Leistung, als er bekannt gab, dass der Umsatz im ersten Quartal im Jahresvergleich um 35 % gestiegen ist und damit die Prognosen der Wall Street übertroffen hat. Die Nachfrage der Kunden nach den hochmodernen 3-Nanometer-Chips und anspruchsvollen Verpackungslösungen von TSMC übersteigt weiterhin die derzeitige Produktionskapazität des Unternehmens. Der Hauptauslöser dieser anhaltenden Nachfrage ist der anhaltende Ausbau der Infrastruktur für künstliche Intelligenz weltweit. Die Marktkapitalisierung von TSMC liegt derzeit bei rund 1,6 Billionen US-Dollar – fast doppelt so hoch wie der Wert von Samsung Electronics. Die in Taiwan notierten Aktien des Unternehmens sind seit Jahresbeginn um 28 % gestiegen und übertrafen damit den Anstieg des breiteren Aktienmarkts um 22 %. Am 12. April erhöhte die Bank of America Securities ihr Kursziel für TSM von zuvor 470 US-Dollar auf 500 US-Dollar und behielt ihre Kaufempfehlung bei. Die Investmentgesellschaft prognostiziert für das zweite Quartal ein Umsatzwachstum von 7–9 % gegenüber dem Vorquartal, angetrieben durch robuste Bestellungen von Hochleistungs-Computing-Chips. Die Bank of America erwartet außerdem eine Verbesserung der Bruttomarge von 63–65 % im ersten Quartal auf etwa 66 % im zweiten Quartal. Arthur Lai, der die Asien-Technologieforschung bei Macquarie Capital leitet, gab an, dass er davon ausgeht, dass TSMC im zweiten Quartal eine Prognose abgeben wird, die ein stärkeres sequenzielles Umsatzwachstum zeigt – und verwies auf die anhaltende KI-gesteuerte Nachfrage und die führende Position des Unternehmens in der Chipherstellung mit fortschrittlichen Knotenpunkten. Bei der Gewinnmitteilung am Donnerstag werden sich die Anleger besonders auf ein entscheidendes Element konzentrieren: ob TSMC seine Investitionspläne für 2026 beibehält oder erhöht. Diese Zahl dient als Schlüsselindikator für das Vertrauen des Managements in Bezug auf eine nachhaltige langfristige KI-Nachfrage. Der Halbleiterhersteller investiert derzeit 165 Milliarden US-Dollar in den Bau von Chipfabriken in Arizona. Darüber hinaus hat das Unternehmen seine Expansionsstrategie in Japan verbessert und an diesem Standort von ausgereiften Technologieknoten auf komplette 3-Nanometer-Produktionskapazitäten umgestellt. Trotz der überwältigend positiven Dynamik raten bestimmte Bewertungskennzahlen zur Vorsicht. Laut GuruFocus-Analyse liegt der innere Wert von TSMC bei 280,17 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Handelspreis von 370,60 US-Dollar eine etwa 32 %ige Überbewertung basierend auf dieser bestimmten Kennzahl darstellt. Die Aktie wird derzeit mit einem KGV von 30,19x gehandelt – ein deutlich höherer Wert im Vergleich zu ihrem fünfjährigen Medianwert von 22,55x. GuruFocus weist TSMC jedoch einen beeindruckenden GF-Score von 98 von 100 zu und vergibt perfekte 10/10-Bewertungen sowohl in der Rentabilitäts- als auch in der Wachstumskategorie. Die Finanzkraft des Unternehmens wird mit 9/10 bewertet. Die Insider-Transaktionsaktivität während des letzten Dreimonatszeitraums zeigt bescheidene Käufe im Gesamtwert von 709.180 US-Dollar, ohne dass Insiderverkäufe gemeldet wurden. Im Hinblick auf die Lieferkette hat der anhaltende Konflikt im Nahen Osten einige Bedenken hinsichtlich möglicher Störungen bei kritischen Halbleitermaterialien wie Helium und Neon geweckt. IDC-Analyst Galen Zeng stellte fest, dass das diversifizierte Lieferantennetzwerk und die strategischen Lagerreserven von TSMC einen angemessenen Schutz vor kurzfristigen Lieferunterbrechungen bieten sollten. Die Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen von TSMC ist für Donnerstag um 06:00 Uhr GMT geplant. Dabei wird das Unternehmen die Prognose für das zweite Quartal sowie einen aktualisierten Ausblick für das Gesamtjahr vorstellen.