ASML (ASML)-Aktie stürzt um 4 % ab, nachdem US-Gesetzgeber ein Exportverbot für China vorschlagen

Inhaltsverzeichnis Die Aktien von ASML verzeichneten am Dienstag einen erheblichen Rückgang, nachdem US-Gesetzgeber einen Gesetzesvorschlag vorgestellt hatten, der eine wichtige Einnahmequelle aus China zu zerstören droht. ASML Holding N.V., ASML Der Gesetzesvorschlag mit dem Titel „MATCH Act“ – ein Akronym für „Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware Act“ – wurde letzten Donnerstag von einer parteiübergreifenden Koalition unter der Führung des Abgeordneten des US-Bundesstaates Washington, Michael Baumgartner, vorgestellt. Sollte der Gesetzentwurf in Kraft treten, würde er den Export von DUV-Lithographiegeräten (Deep Ultraviolett Ultraviolett) nach China verbieten und damit einen Weg beseitigen, auf den chinesische Halbleiterhersteller trotz bestehender Exportbeschränkungen vertraut haben. ASML hat eine Politik gegen den Verkauf seiner hochmodernen EUV-Systeme nach China beibehalten. DUV-Geräte, die eine wichtige Rolle bei der Herstellung von Speicherhalbleitern und Teilen für gängige Unterhaltungselektronik spielen, sind jedoch weiterhin über die aktuellen niederländischen Exportgenehmigungsverfahren zugänglich. Das MATCH-Gesetz zielt darauf ab, diese Möglichkeit zu beseitigen. Die Aktien des Unternehmens stürzten während der Börsenzeiten in Amsterdam um bis zu 4,7 % ab, bevor sie bis zum Mittag auf etwa 4,1 % auf 1.114 € sanken. Während der US-amerikanischen Vorbörslichkeit wurden die Aktien bei 1.286,76 $ gehandelt, was einem Rückgang von 1,32 % entspricht. Die Analysten von Citi bewerteten ihre Aussichten hinsichtlich dieser Entwicklungen als negativ, verzichteten jedoch auf detaillierte finanzielle Folgenabschätzungen. Sandeep Deshpande, Analyst bei JPMorgan, lieferte konkretere Prognosen und deutete an, dass der Gewinn pro Aktie von ASML um bis zu 10 % sinken könnte, falls die Beschränkungen in Kraft treten. Er räumte ein, dass die Einnahmen aus alternativen Märkten steigen würden, wies jedoch darauf hin, dass sich dies wahrscheinlich als unzureichend erweisen würde, um die Verluste auf dem chinesischen Markt auszugleichen. Michael Roeg, Analyst bei Degroof Petercam, gab eine weniger strenge Einschätzung ab und prognostizierte, dass die Auswirkungen auf den Umsatz im „einstelligen“ Prozentbereich bleiben würden. ASML-Vertreter entschieden sich, keinen Kommentar zu dieser Angelegenheit abzugeben. Niederländische Regierungsbeamte gaben an, dass die Kommentierung von US-Gesetzgebungsvorschlägen nicht in ihren Zuständigkeitsbereich falle. Die vorgeschlagene Gesetzgebung geht über ASML allein hinaus. Nach Angaben seiner Sponsoren behebt die Maßnahme Schwachstellen im bestehenden Exportkontrollrahmen, die China aufgrund der inkonsistenten Umsetzung durch US-Verbündete ausgenutzt hat. „Während die USA umfassende Exportkontrollen eingeführt haben, um Chinas Halbleiter-Indigenisierung zu verlangsamen, haben die US-Verbündeten diese Maßnahmen nicht vollständig umgesetzt“, sagte Baumgartners Büro in einer Erklärung vom 2. April. ASML hat angegeben, dass China im Jahr 2026 voraussichtlich etwa 20 % seines Gesamtumsatzes ausmachen wird. Der Export älterer, weniger hochentwickelter Geräte würde von dem aktuellen Gesetzesvorschlag unberührt bleiben. Die niederländische Regierung sieht sich nun einem zunehmenden Druck aus Washington hinsichtlich der Exportpolitik ausgesetzt – eine besonders heikle Angelegenheit für ein Land, in dem ASML zu den strategisch bedeutendsten Unternehmen zählt. Die letzte Runde von Beschränkungen für die chinesischen Aktivitäten von ASML fand im September 2024 statt.