Da Brasilien Polymarket und Kalshi verbietet, führt B3 Bitcoin-bezogene Vorhersageverträge ein
Die brasilianische Börse B3 führt heute sechs „Event-Kontrakte“ ein, darunter Instrumente, die an Bitcoin-Preisbewegungen gebunden sind. Der erste staatlich regulierte Prognosemarkt des Landes findet drei Tage nach dem Verbot von Derivaten auf der Grundlage von Sport-, Politik- und Unterhaltungsereignissen durch den National Monetary Council statt, wobei die Verträge der Finanzanlagenkategorie B3 ausdrücklich beibehalten werden.
Wichtige Erkenntnisse:
B3 startet am 27. April sechs Event-Kontrakte, wobei Bitcoin zu den drei Basiswerten zählt.
Die CMN-Resolution 5.298 verbietet ab dem 4. Mai Sport- und politische Prognosederivate.
ANATEL hat 28 Prognosemarktplattformen blockiert, darunter Polymarket und Kalshi.
Brasilien zieht eine regulatorische Grenze zwischen Vermögens- und Ereignisderivaten
Die sechs Event-Kontrakte von B3 sind an Spot- und Mini-Futures-Bewegungen im Ibovespa-Index, dem brasilianischen Real und Bitcoin gebunden, wobei die Preise auf 100 brasilianische Reais (ca. 19 US-Dollar) begrenzt sind und nur eine Barabwicklung möglich ist. Die Verträge basieren auf derselben mechanischen Struktur, die von den in den USA ansässigen Prognosemarktbetreibern Kalshi und Polymarket verwendet wird, und sie wurden von der brasilianischen Wertpapieraufsichtsbehörde, der Comissão de Valores Mobiliários (CVM), genehmigt. Sie sind auf professionelle Anleger mit einem Vermögen von mindestens 10 Millionen Reais (ca. 1,9 Millionen US-Dollar) oder einer technischen CVM-Zertifizierung beschränkt.
Der Start erfolgt drei Tage, nachdem der Conselho Monetário Nacional (CMN), Brasiliens oberstes geldpolitisches Gremium, am 24. April die Resolution CMN Nr. 5.298 veröffentlicht hat. Die Resolution verbietet Derivate, die auf realen Sportereignissen, Online-Spielen sowie politischen, Wahl-, sozialen, kulturellen oder Unterhaltungsereignissen basieren, während Derivate, die an wirtschaftliche und finanzielle Variablen gebunden sind, erhalten bleiben. Die Regeln treten am 4. Mai in Kraft, wobei die Durchsetzung und ergänzende Regulierung dem CVM übertragen wird.
Auf einer Pressekonferenz am selben Tag gaben Finanzminister Dario Durigan und Zivilministerin des Repräsentantenhauses Miriam Belchior bekannt, dass Brasiliens Nationale Telekommunikationsagentur (ANATEL) den Zugang zu 28 ohne Genehmigung betriebenen Prognosemarktplattformen blockiert habe, wobei der Leiter des Sekretariats für Preise und Wetten (SPA), Régis Dudena, bestätigte, dass weitere Sperren für alle Plattformen folgen würden, die außerhalb des zulässigen Geltungsbereichs des CMN liegen.
In der Entschließung wird ausdrücklich der brasilianische Bundesrahmen für Sportwetten als Rechtsgrundlage für die Unterscheidung zwischen lizenzierten Wetten mit festen Quoten und ereignisbasierten Derivaten genannt. Das Instituto Brasileiro de Jogo Responsável, ein Branchenverband für lizenzierte brasilianische Betreiber, billigte die Resolution noch am selben Tag und formulierte sie als Verhinderung von „Regulierungsarbitrage“ durch ausländische Plattformen, die versuchen, als Finanzinstrumente und nicht als lizenzierte Glücksspielanbieter zu fungieren.
B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) wurde 2017 aus der Fusion von BM&FBovespa und Cetip gegründet und ist Brasiliens wichtigste Börse und der größte Finanzmarktinfrastrukturbetreiber in Lateinamerika. B3 bietet bereits im April 2024 eingeführte Bitcoin-Futures-Kontrakte sowie Derivate an, die an Aktien, Währungen, Rohstoffe und Zinssätze gebunden sind.
Diese Einführung ist der erste bundesweit regulierte Prognosemarkt in Brasilien nach eigener Aussage des Unternehmens und liegt genau auf der richtigen Seite der neuen Linie. TK-Quelle zu diesem Thema Laut Luiz Masagão, Executive Vice President of Products and Clients bei B3, sind die Verträge Teil einer umfassenderen Strategie zur Modernisierung des Derivatemarkts des Landes, wobei B3 bereits Instrumente anbietet, die mit Zentralbankentscheidungen in anderen Gerichtsbarkeiten verknüpft sind.
Wie Bloomberg Anfang des Monats berichtete, hat die Börse separat Pläne zur Einführung einer Tokenisierungsplattform und eines Stablecoins vor Jahresende bekannt gegeben. Die Einführung erfolgt inmitten eines weltweiten Prognosemarktbooms, wobei Kalshi im Januar über eine Partnerschaft mit dem Maklerunternehmen XP International in Brasilien eingestiegen ist. Da Polymarket, Kalshi und 26 weitere ausländische Plattformen nun auf Netzwerkebene blockiert sind, betritt B3 einen inländischen Markt, den die Regierung in seinem Namen freigegeben hat, und auf dem ein Nominalvolumen von mehreren zehn Milliarden zu gewinnen ist.