Die Bank of America hebt den Ausblick für ON Semiconductor an und gibt ein optimistisches Rating und ein Kursziel von 85 US-Dollar vor, da die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz steigt.

Inhaltsverzeichnis ON Semiconductor ($ON) startete die Woche mit neuer Begeisterung der Anleger, nachdem BofA Securities beschlossen hatte, den Chiphersteller von „Neutral“ auf „Kaufen“ hochzustufen und gleichzeitig sein Kursziel von 70 $ auf 85 $ anzuheben. ON Semiconductor Corporation, ON-Analyst Vivek Arya von der BofA, hob mehrere Katalysatoren für den optimistischen Ausblick hervor: das expandierende Energieinfrastrukturgeschäft mit künstlicher Intelligenz des Halbleiterunternehmens, die Dynamik seines Treo-Produktportfolios und eine attraktive freie Cashflow-Rendite von rund 6 %. Darüber hinaus untermauerte die Zusage des Managements, nahezu den gesamten freien Cashflow über eine dreijährige Aktienrückkaufinitiative in Höhe von 6 Milliarden US-Dollar auszuschütten, die optimistische These. Der Aktienhandel startete am Montag bei 68,65 US-Dollar und bewegte sich damit nahe dem 52-Wochen-Höchstwert von 73,76 US-Dollar. Die Aktie hat in den letzten zwölf Monaten eine beeindruckende Rendite von 96 % erzielt – eine bemerkenswerte Umkehr gegenüber dem vorherigen Dreijahreszeitraum, als die Aktien um 36 % fielen, während der SOX-Halbleiterindex um 132 % zulegte. Diese Transformation spiegelt bewusste strategische Schritte wider. Die Unternehmensführung reagierte auf frühere Leistungsmängel durch Portfoliorationalisierung, Reduzierung der Betriebskosten und eine stärkere Betonung der Cashflow-Generierung. Die BofA erhöhte ihre Gewinnprognosen für 2026 und 2027 um 2 % bzw. 7 %. Das überarbeitete Kursziel von 85 US-Dollar wendet ein 21-faches Vielfaches der Gewinnschätzungen für 2027 an (gegenüber der vorherigen 18-fachen Bewertung) und trägt so den verbesserten Wachstumsaussichten Rechnung. Die Investmentbank rechnet mit einem Gewinnwachstum von 26 % im Jahr 2026 und 40 % im Jahr 2027. Die BofA geht bei Verlängerung des Zeitplans davon aus, dass sich der Pro-forma-Gewinn pro Aktie und der freie Cashflow bis 2028 auf etwa 6 bis 7 US-Dollar belaufen, was etwa dem Doppelten der aktuellen Leistungskennzahlen entspricht. Das Unternehmen identifizierte den Analystentag des Unternehmens im September als potenziell bedeutenden positiven Katalysator. In seinem letzten Quartalsbericht lieferte ON einen Gewinn von 0,64 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit die Erwartungen der Wall Street um 0,02 US-Dollar. Der Umsatz belief sich auf insgesamt 1,53 Milliarden US-Dollar und lag damit geringfügig unter der Konsensschätzung von 1,54 Milliarden US-Dollar. Diese Umsatzzahl bedeutete einen Rückgang von 11,2 % im Jahresvergleich. Das Management gab eine Gewinnprognose für das erste Quartal 2026 zwischen 0,56 und 0,66 US-Dollar pro Aktie ab. Die Aktie wird derzeit mit einem nachlaufenden Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 202 gehandelt, was nach wie vor deutlich erhöht ist. Die Analystengemeinschaft hält an einem durchschnittlichen Kursziel von 64,19 $ fest, mit einem Gesamtkonsens zum Halten: 12 Kaufempfehlungen, 17 Halten-Ratings und 1 Verkaufsrating. Unter den institutionellen Anlegern erhöhte Iridian Asset Management seine ON-Position im vierten Quartal deutlich um 45,8 % und erwarb 28.778 zusätzliche Aktien, um einen Gesamtbestand von 91.632 Aktien zu erreichen, was einem Wert von etwa 4,96 Millionen US-Dollar entspricht. Mehrere andere institutionelle Fonds erhöhten im Berichtszeitraum ebenfalls ihre Anteile. Der institutionelle Besitz umfasst mittlerweile etwa 97,7 % der ausstehenden Aktien. Executive-Transaktionen zeigten eine gegensätzliche Geschichte. Finanzvorstand Trent Thad veräußerte im Februar 60.000 Aktien zu einem Preis von 71,22 US-Dollar und reduzierte damit seinen Bestand um 15 %. Insider Sudhir Gopalswamy verkaufte im März 6.114 Aktien für 58,67 $. Insgesamt verkauften Unternehmensinsider im letzten Quartal etwa 86.114 Aktien im Wert von etwa 6,09 Millionen US-Dollar. Die Vorlaufzeiten in der Halbleiterindustrie haben sich über mehrere Produktkategorien hinweg verlängert. Eine Analyse von Baird ergab, dass die MOSFET-Vorlaufzeiten durchschnittlich 25 Wochen betragen, was auf einen sich beschleunigenden Aufschwung in der Halbleiterindustrie hindeutet – eine Entwicklung, die den Geschäften von ON in den kommenden Quartalen Rückenwind verleihen könnte. Simon Keeton, Group President der Power Solutions Group, plant, mit Wirkung zum 30. Juni 2026 zurückzutreten, da derzeit Vereinbarungen zum Führungswechsel getroffen werden.