Laut S&P Global gehen Banken trotz des Marktwachstums vorsichtig mit Stablecoins um
Laut einem Bericht von S&P Global Market Intelligence gehen Banken trotz des schnellen Marktwachstums vorsichtig mit Stablecoins um, was auf eine frühe Strategie und zunehmende strukturelle Bedenken zurückzuführen ist.
Dem Bericht vom Mittwoch zufolge geht es nicht mehr um die Frage, ob Stablecoins Bestand haben, sondern darum, wie sie Geschäftsmodelle, Infrastruktur und Einnahmen umgestalten werden. Für Banken sind die Kompromisse scharf und umfassen Einlagenrisiko, Modernisierungskosten und neue Konkurrenz.
Nach wie vor herrscht eine abwartende Haltung vor. Die Umfrage zum U.S. Bank Outlook für das erste Quartal 2026 von S&P Global ergab, dass nur 7 % der 100 meist kleineren Institute Rahmenwerke entwickeln, von denen keines aktiv Pilotprojekte durchführt, was unterstreicht, wie explorativ die Strategien weiterhin sind.
„Die meisten Finanzinstitute bleiben früh und vorsichtig“, sagte Jordan McKee, Direktor für Fintech-Research bei S&P Global Market Intelligence, in per E-Mail gesendeten Kommentaren. „Unsere Umfrage unter US-Banken zeigt, dass die Stablecoin-Strategie noch weitgehend explorativ ist, mit begrenzter interner Entwicklung und keinen aktiven Pilotprojekten bei kleineren Institutionen.“
Stablecoins, digitale Token, die an Vermögenswerte wie Fiat-Währungen oder Rohstoffe gekoppelt sind, sind zu einer zentralen Schicht für Zahlungen und Abwicklungen in Kryptowährungen geworden und werden häufig im Handel und bei grenzüberschreitenden Transaktionen eingesetzt. Der Markt wird von Tethers USDT dominiert, gefolgt von Circle Internets (CRCL) $USDC.
Laut mehreren Datenquellen hat sich der Stablecoin-Markt schnell zu einem Sektor mit mehr als 300 Milliarden US-Dollar entwickelt, wobei die Gesamtmarktkapitalisierung Anfang 2026 316 Milliarden US-Dollar überstieg, nachdem sie sich seit 2023 fast verdoppelt hatte.
Das Transaktionsvolumen ist ebenfalls auf mehrere zehn Billionen pro Jahr gestiegen, was die zunehmende Nutzung im Handel, bei Zahlungen und bei grenzüberschreitenden Überweisungen unterstreicht. Prognosen deuten auf ein anhaltendes Wachstum hin, das in naher Zukunft möglicherweise 500 Milliarden US-Dollar oder mehr erreichen wird, da sich die institutionelle Akzeptanz beschleunigt.
Der Druck baut sich auf. Der Bericht wies auf die wachsende Besorgnis über die Kannibalisierung von Einlagen und die Abwanderung von Kunden hin, zusammen mit einem Anstieg der Stablecoin-Erwähnungen bei Telefonkonferenzen nach der Verabschiedung des GENIUS Act im Juli 2025.
Auch der Wettbewerb verschärft sich. S&P Global wies auf eine Welle von Nichtbanken hin, die Charters anstreben, um die Ausgabe, Verwahrung und Abwicklung von Stablecoins in regulierten Unternehmen unterzubringen und sich als glaubwürdige Alternativen zu positionieren.
Auch wenn die direkten Zinszahlungen weiterhin eingeschränkt sind, sind die Banken misstrauisch gegenüber renditeähnlichen Anreizen in Stablecoin-Ökosystemen, die mit Einlagen konkurrieren könnten.
Die Antworten werden unterschiedlich ausfallen. Die Analysten von S&P Global gehen davon aus, dass große, globale Banken die Ausgabe von tokenisierten Einlagen oder bankgestützten digitalen Vermögenswerten prüfen werden, während sich regionale und mittelgroße Kreditgeber auf die Erleichterung des Zugangs über Fiat-Ein- und -Ausgänge konzentrieren. Unabhängig von der Strategie werden Banken weiterhin wichtige Gateways zwischen Fiat- und Stablecoin-Netzwerken bleiben. Dafür sind jedoch erhebliche Upgrades der Altsysteme erforderlich, die für die Echtzeitaktivität digitaler Vermögenswerte nicht geeignet sind.
Grenzüberschreitende Banken stehen vor dem stärksten Modernisierungsschub, da sich der Zahlungsverkehr auf Multi-Rail-Systeme verlagert, die traditionelle, Echtzeit- und tokenisierte Netzwerke kombinieren. Interoperabilität und Wallet-Infrastruktur werden von entscheidender Bedeutung sein, da große Banken Multi-Netzwerk-Konnektivität aufbauen und kleinere Unternehmen auf Fintech-Partner zurückgreifen. Sichere Verwahrung und eingebettete Compliance dürften zum Standard werden, fügte der Bericht hinzu.
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