Barclays-Prognose: E-Commerce-Riese wird seine Mitbewerber in den Schatten stellen, angetrieben durch Dominanz bei künstlicher Intelligenz und Cloud Computing

Inhaltsverzeichnis Die Wall Street richtet ihren Blick mit neuem Elan auf Amazon. Analysten von Barclays haben angedeutet, dass AMZN in den kommenden Monaten in der Lage zu sein scheint, andere Magnificent-7-Mitglieder in den Schatten zu stellen, und verweisen auf die starke Dynamik von AWS und einen unerwartet leistungsstarken Halbleiterbetrieb. Amazon.com, Inc., AMZN Das in London ansässige Finanzinstitut stellte in einem Forschungsmemo an Kunden fest, dass die jüngsten Leistungsindikatoren „Zuversicht geben, dass AWS in den kommenden Jahren Vorteile gegenüber KI haben wird“. Barclays räumte zwar ein, dass Amazon nach wie vor „eine der umstrittensten Aktien“ in ihrem Berichterstattungsuniversum sei, betonte jedoch, dass sich ein überzeugendes bullisches Narrativ herausbilde. Dieses Narrativ wurde durch die jüngsten Offenlegungen des Unternehmens erheblich bestätigt. Amazon gab bekannt, dass AWS ausschließlich mit künstlichen Intelligenzdiensten einen Jahresumsatz von 15 Milliarden US-Dollar erzielt hat. Darüber hinaus beabsichtigt der Technologieriese, bis 2027 über eine Million Nvidia-Prozessoren einzusetzen. Nach Berechnungen von Barclays könnte der vollständige Einsatz dieser Prozessorflotte etwa 100 Milliarden US-Dollar an jährlichen AWS-Einnahmen generieren. Diese Prognose stellt einen wichtigen Katalysator für die wachsende Überzeugung der Analysten in Bezug auf Aktien dar. Die unternehmenseigene Chipsparte erlebt eine explosive, aber unauffällige Expansion. Der externe Umsatz hat eine jährliche Umsatzrate von 20 Milliarden US-Dollar erreicht und sich innerhalb von nur drei Monaten verdoppelt. Unter Berücksichtigung des internen Verbrauchs charakterisiert Amazon dies als Annäherung an ein 50-Milliarden-Dollar-Unternehmen. Über die Herstellung von Trainium-KI-Beschleunigern hinaus entwickelt Amazon gleichzeitig seine eigenen Zentraleinheiten. Mit der zunehmenden Verbreitung von Anwendungen für künstliche Intelligenz werden CPUs zur nächsten Rechenbeschränkung, und Amazon positioniert sich strategisch, um dieser Entwicklung zu begegnen. AWS verzeichnete im letzten Quartal ein Umsatzwachstum von 24 % gegenüber dem Vorjahr – die stärkste Leistung seit über 36 Monaten. Die Cloud-Abteilung hat im vierten Quartal eine umfangreiche Infrastruktureinrichtung für den KI-Partner Anthropic in Betrieb genommen und so die Nachfrage weiter angekurbelt. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis von AMZN liegt derzeit bei 32. Obwohl es im Vergleich zum letztjährigen Tiefststand von 24 höher ist, bleibt es historisch gesehen attraktiv für das Unternehmen. Das KGV von Amazon zeigte im letzten Jahrzehnt größtenteils einen Abwärtstrend. Bemerkenswerter ist vielleicht der aktuelle Bewertungsabschlag von Amazon im Vergleich zu Walmart und Costco im Einzelhandelssektor – obwohl Amazon im Vergleich zu beiden Wettbewerbern ein höheres Umsatz- und Gewinnwachstum liefert. Die operative Marge in Nordamerika erreichte im vierten Quartal 9 % und verbesserte sich damit von 8 % im Vorjahreszeitraum. Diese Margenverbesserung führte zu einem Anstieg des Betriebsergebnisses in Nordamerika um 24 %, obwohl der Umsatz nur um 10 % stieg. Automatisierungstechnologien und künstliche Intelligenz verbessern die betriebliche Effizienz in der gesamten E-Commerce-Infrastruktur von Amazon. Auch der deutliche Ausbau des margenstarken Sponsored-Advertising-Segments trägt zur Margenverbesserung bei. Die Lebensmittelgeschäfte von Amazon übertrafen im Jahr 2025 in den USA einen Bruttowarenumsatz von über 150 Milliarden US-Dollar und machten das Unternehmen zum zweitgrößten Lebensmittelhändler Amerikas, hinter Walmart. Die Wall Street behält ihre Konsensempfehlung „Strong Buy“ für die AMZN-Aktie bei, basierend auf Einschätzungen von 46 Analysten – 43 empfehlen „Kaufen“, während drei „Halten“ empfehlen. Das durchschnittliche Kursziel von 284,09 US-Dollar deutet auf ein Aufwertungspotenzial von etwa 15 % gegenüber dem aktuellen Niveau hin. AMZN wird derzeit bei 254,29 $ gehandelt, was einem Anstieg von 1,84 % im Tagesverlauf entspricht und sich seinem 52-Wochen-Höchstwert von 258,60 $ nähert.